隨著歐盟公布二季度和上半年的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，全球三大經(jīng)濟(jì)體上半年的數(shù)據(jù)全部出爐。

2023年的上半年，全球經(jīng)濟(jì)面臨很大考驗(yàn)，一方面是俄烏沖突引發(fā)的能源價(jià)格波動(dòng)、通脹高企和消費(fèi)需求下降，另一方面是美元加息帶來(lái)的全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，加息吸引全球美元回流，疊加地緣沖突帶來(lái)的全球出口下降和產(chǎn)業(yè)鏈重組。

美國(guó)穩(wěn)居第一，但隱患仍在

美國(guó)作為世界第一大經(jīng)濟(jì)體，上半年的GDP數(shù)據(jù)表明其經(jīng)濟(jì)實(shí)力依然過(guò)硬，并沒(méi)有出現(xiàn)明顯的經(jīng)濟(jì)衰退，上半年美國(guó)GDP同比增長(zhǎng)2.2%，力壓眾多歐洲國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增速，也超過(guò)日本韓國(guó)。

上半年美國(guó)GDP為13.22萬(wàn)億美元，依然是世界第一大經(jīng)濟(jì)體，全年GDP有望超過(guò)26萬(wàn)億美元。

美國(guó)GDP總量保持持續(xù)增長(zhǎng)，除了自身經(jīng)濟(jì)的實(shí)力，也和高通脹、美元的升值有很大關(guān)系，上半年美國(guó)的通脹率仍然很高，高通脹是GDP名義增速的重要推手，所以上半年美國(guó)GDP名義增速高達(dá)7%左右，再加上美元的持續(xù)升值，美國(guó)的GDP總量又得到了大幅提升。

但是，高通脹和美元加息的副作用正在釋放，下半年美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的概率很高，美國(guó)目前的利率已經(jīng)達(dá)到5.5%，靠這么高的利率來(lái)吸引美元回流，但美國(guó)的銀行業(yè)面對(duì)枯竭的流動(dòng)性，又能支撐多久？

再加上美國(guó)上半年又發(fā)行上萬(wàn)億美債，目前美債已經(jīng)達(dá)到33萬(wàn)億美元，需要支付的年度利息已經(jīng)高達(dá)1.4萬(wàn)億美元，財(cái)政赤字的情況只會(huì)更加嚴(yán)重，美元加息究竟是收割全球還是拉爆自己，明年可能會(huì)有答案。

歐盟增長(zhǎng)不夠，通脹來(lái)湊？

和美國(guó)相比，歐盟的經(jīng)濟(jì)弱了很多，今年一季度歐盟GDP同比增長(zhǎng)1.2%，而美國(guó)取得了2%以上的增速，到了第二季度，歐盟增速幾乎為零，而美國(guó)增長(zhǎng)2.4%。

所以，今年上半年歐盟GDP同比增長(zhǎng)0.6%，然而拖累歐盟經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的竟然是德國(guó)，作為歐洲昔日的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)頭羊，德國(guó)在上半年的表現(xiàn)出人意料，連續(xù)兩個(gè)季度GDP負(fù)增長(zhǎng)，上半年德國(guó)GDP同比下降0.3%。

從昔日的領(lǐng)頭羊變成如今的拖后腿，德國(guó)經(jīng)濟(jì)怎么了？

其中原因是多方面的，俄烏沖突以來(lái)能源價(jià)格大漲是重要因素，由于失去了俄羅斯廉價(jià)的能源，德國(guó)也只能從其他國(guó)家進(jìn)口，但是價(jià)格卻不斷飆升，這對(duì)于制造業(yè)立國(guó)的德國(guó)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是重大打擊。

無(wú)論多么高端的制造業(yè)，離開(kāi)了廉價(jià)的能源，只要一開(kāi)工就要面臨虧損，再加上今年全球貿(mào)易出口非常萎靡，多重因素疊加影響下德國(guó)出口和制造業(yè)都面臨著危機(jī)，德國(guó)制造業(yè)PMI已經(jīng)跌破40%，可見(jiàn)有多慘淡！

德國(guó)無(wú)法帶頭拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，法國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)也很一般，意大利、西班牙體量太小，根本不足以拉動(dòng)歐盟的經(jīng)濟(jì)，所以在這種情況下歐盟上半年GDP同比增長(zhǎng)0.6%，下半年更是堪憂。

但是，由于歐盟各國(guó)存在較高的通脹率，高通脹無(wú)形中拉起了歐盟的GDP名義增長(zhǎng)率，達(dá)到7%以上，上半年歐盟GDP總量達(dá)到8.87萬(wàn)億美元。

正是高通脹的存在，歐盟上半年GDP得以反超我國(guó)，要知道我國(guó)GDP在去年已經(jīng)超過(guò)整個(gè)歐盟，但是今年上半年歐盟再度反超。

美元升值周期，GDP差距擴(kuò)大

今年上半年，我國(guó)GDP達(dá)到8.55萬(wàn)億美元，GDP同比增長(zhǎng)5.5%，超過(guò)美國(guó)（2.2%）和歐盟（0.6%），但是同比增速拋開(kāi)了物價(jià)上漲因素，不考慮通脹，這是真實(shí)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平。

但是，如果把通脹率考慮進(jìn)去，美國(guó)和歐盟的GDP名義增速都超過(guò)了7%，水分很大，再加上上半年美元表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，持續(xù)升值，我國(guó)GDP在兌換為美元后縮水，GDP差距逐漸拉開(kāi)。

但是，美國(guó)和歐盟的高通脹在持續(xù)加息的影響下正在下降，美元升值也不可能一直持續(xù)，持續(xù)加息一旦撐不住，美聯(lián)儲(chǔ)就不得不考慮降息。

所以這一輪加息過(guò)程中出現(xiàn)GDP方面的差距擴(kuò)大實(shí)屬正常，當(dāng)全世界進(jìn)入美元降息周期后，其他貨幣會(huì)明顯升值，而美元貶值，屆時(shí)GDP的差距反而會(huì)縮小。