崩盤 1：金融危機(jī)之后的世界經(jīng)濟(jì)大變局

各位書友大家好，歡迎繼續(xù)做客老齊的讀書圈，之前有個(gè)朋友推薦了老齊一本書，希望我能給大家講講，書名就叫做崩盤，全球金融危機(jī)如何重塑世界。這本書是一個(gè)歷史學(xué)家，亞當(dāng)圖茲寫的，他從一個(gè)歐洲人的歷史視角，去看待這10幾年來的全球變化，包括大家關(guān)注的很多問題，美國(guó)中產(chǎn)危機(jī)，中國(guó)崛起，能源競(jìng)爭(zhēng)，技術(shù)進(jìn)步等等，歷史學(xué)家跟經(jīng)濟(jì)學(xué)家比，他們看問題的視角更為宏大，跳出經(jīng)濟(jì)看經(jīng)濟(jì)，能看到很多不一樣的東西。舉個(gè)例子，好比明末農(nóng)民起義，如果只用經(jīng)濟(jì)視角看，就是天災(zāi)，稅重民不聊生，但是用歷史視角看，則是和封建王朝的本質(zhì)有關(guān)，不斷地土地兼并，導(dǎo)致貧富分化和通貨膨脹。內(nèi)憂外患同時(shí)發(fā)生，王朝就必然發(fā)生更替。如果此時(shí)皇帝懦弱無能，平庸懶政，那么可能王朝還能茍延殘喘，但如果皇帝此時(shí)還勵(lì)精圖治，不斷折騰，反而會(huì)加速王朝滅亡。所以有時(shí)候研究這些也挺有意思。

這本書非常厚，主要分為四個(gè)部分，山雨欲來，就是危機(jī)前的部分，然后就是全球危機(jī)和政府救市，第三是歐元區(qū)蔓延，第四是余震。甚至寫到了烏克蘭危機(jī)和特朗普。作者認(rèn)為，2003年，2008年和2017年，都是國(guó)際社會(huì)的歷史決定性時(shí)刻，而這三者之間又有著密切的關(guān)系。2008年的危機(jī)也不是美國(guó)自己的危機(jī)，而是全球危機(jī)，北大西洋才是真正的源頭，也就是歐美這些發(fā)達(dá)國(guó)家都有份。而美國(guó)，是唯一一個(gè)有應(yīng)對(duì)能力的國(guó)家。作者認(rèn)為美國(guó)的政策是積極的，而歐洲的政策是消極的。但后來川普的脫鉤政策，反而將美國(guó)置于危險(xiǎn)境地。

這其實(shí)也就是本書的最大不同，經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍把危機(jī)歸結(jié)于高杠桿且雙赤字，還有不斷高估的房地產(chǎn)市場(chǎng)。但作者認(rèn)為，真正的危機(jī)是美國(guó)單調(diào)的房地產(chǎn)市場(chǎng)，威脅了整個(gè)世界，動(dòng)搖了歐亞以及俄羅斯的金融體系。而在危機(jī)之后，才迫使中國(guó)做出應(yīng)對(duì)，從而讓整個(gè)全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重心向東亞轉(zhuǎn)移。也就是說2008年的金融危機(jī)促成了中國(guó)崛起。從而脫離了美國(guó)的控制。而歐洲則遭遇重創(chuàng)。韓國(guó)和俄羅斯也損失慘重，引發(fā)了全球?qū)嵙Φ闹卮笞兓?。也必然引發(fā)權(quán)力上的更迭。

作者認(rèn)為，在2008年危機(jī)中，美國(guó)做出的最大改變，是改變了貨幣的產(chǎn)生邏輯。美聯(lián)儲(chǔ)把數(shù)萬億美元的貸款交給了銀行和各金融機(jī)構(gòu)。而這些出來的流動(dòng)性，則引發(fā)了全球政治經(jīng)濟(jì)格局的改變。后來的歐債危機(jī)，就是2008年危機(jī)的一次后續(xù)余震。或者說，2008年是債權(quán)人的危機(jī)，到2010年，已經(jīng)變成了債務(wù)人危機(jī)。

美國(guó)應(yīng)對(duì)危機(jī)的措施，導(dǎo)致了更嚴(yán)重的貧富分化，靠領(lǐng)救濟(jì)金的窮人節(jié)衣縮食，而富有的銀行家卻依舊愜意。甚至還在危機(jī)當(dāng)中大賺一筆。到了2009年，這些措施發(fā)揮了他的作用，窮人們幾乎全民就業(yè)，不就業(yè)也沒辦法了，而歐洲卻相反，數(shù)千萬民眾被推向堪比大蕭條的深淵。也就是說，作者認(rèn)為，美國(guó)起碼采取了行動(dòng)，而歐洲基本就是不作為。最終導(dǎo)致了亞洲崛起，歐洲衰落。德意志銀行成為最后一家具有國(guó)際地位的，歐洲投資銀行，但即便如此，美國(guó)司法部也是不會(huì)輕易放過他。

如今歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)停滯，企業(yè)逐漸喪失主導(dǎo)權(quán)，越來越依賴于其他國(guó)家的技術(shù)。歐洲已經(jīng)掉隊(duì)，但價(jià)值還在，所以歐洲會(huì)成為新興勢(shì)力爭(zhēng)奪的對(duì)象，比如咱們中國(guó)，未來主要的一個(gè)方向，就是拉攏歐洲國(guó)家。

下面我們就正式進(jìn)入這本書，先看看經(jīng)濟(jì)危機(jī)之前，到底發(fā)生了什么？

美國(guó)的政商關(guān)系是非常緊密的，之前我們就講了2008年美國(guó)財(cái)長(zhǎng)保爾森就是高盛的前任CEO，而這也是有傳統(tǒng)的，93年羅伯特魯賓，也卸任高盛集團(tuán)聯(lián)合主席，先成為國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任，然后95年又成了財(cái)政部長(zhǎng)，99年之后他又回去經(jīng)商了，進(jìn)入花旗銀行成為董事會(huì)非執(zhí)行主席，他和另一位經(jīng)濟(jì)學(xué)家奧爾扎克都是克林頓政府的資深成員，后來也是奧巴馬的經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊(duì)成員。

（圖為亨利·保爾森）

在克林頓政府，很多人都歌頌90年代的科技和金融雙繁榮，把美國(guó)拉出了70年代的泥潭，創(chuàng)造的盛世景象顯而易見。但是普通民眾的收入，其實(shí)并沒有跟上生產(chǎn)力的進(jìn)步，最主要的原因就是，美國(guó)教育上，并沒有帶給大家，時(shí)代所需要的技能。

美國(guó)夢(mèng)相信，階層上升永無止境，但是現(xiàn)實(shí)卻相反，很多人反而失去了工作，甚至沒了醫(yī)保沒了退休金。所以在2006年，美國(guó)已經(jīng)開始了對(duì)全球化的恐懼，民粹主義風(fēng)險(xiǎn)也已經(jīng)抬頭，有太多的人認(rèn)為，來自于新興市場(chǎng)國(guó)家的進(jìn)口，搶了他們的工作崗位。

克林頓時(shí)期，美國(guó)政府在魯賓的統(tǒng)管下，出現(xiàn)了短暫的財(cái)政盈余，到了布什政府期間，又開始搞大規(guī)模的減稅。把之前的財(cái)政盈余消耗殆盡。后來爆發(fā)了911，美國(guó)深陷伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)和阿富汗戰(zhàn)爭(zhēng)，保守估計(jì)因此支出了9000多億美元。還有報(bào)道說，支出高達(dá)3萬億美元。一方面收入減少，一方面支出擴(kuò)大，那這日子還咋過。所以布什政府很快就出現(xiàn)了巨大的財(cái)政赤字，創(chuàng)出了歷史記錄，而且是越來越糟。

巨大的赤字，對(duì)于投資信心也產(chǎn)生了不利影響，進(jìn)而讓財(cái)政赤字，金融市場(chǎng)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)陷入了惡性的循環(huán)。而布什政府也有自己的辦法，那就是尋找外部支持者，讓美國(guó)國(guó)債達(dá)到前所未有的規(guī)模。而且都是外國(guó)投資者過來購(gòu)買。而美國(guó)的債主也發(fā)生了更迭，80年代，歐洲人一直是美國(guó)的最大債主，后來日本崛起，憑借強(qiáng)大的貿(mào)易能力，成為美國(guó)最大債主，一直維持到90年代，但后來，日本泡沫破裂，自身也是麻煩不斷，到了21世紀(jì)大家也都猜出來了，中國(guó)成為了美國(guó)最大的債主。甚至奧巴馬都明確提出，不能讓其他國(guó)家控制美國(guó)的債務(wù)，這里指的就是中國(guó)。

70年代以來，其實(shí)中國(guó)一直都是美國(guó)地緣政治的基礎(chǔ)，尼克松把中國(guó)拉入了美國(guó)的懷抱，并且直接瓦解了蘇聯(lián)的，贏得了冷戰(zhàn)的勝利。但是如今，中國(guó)已經(jīng)崛起，成為美國(guó)在太平洋上的最大對(duì)手。

（圖為美國(guó)前總統(tǒng)克林頓）

要說我們最該感謝的還是克林頓，克林頓把中國(guó)拉入到了世貿(mào)組織，這才全面開啟了全球化。當(dāng)然中國(guó)的全球化，也給美國(guó)帶來了巨大的利益。那段時(shí)間相當(dāng)于就是美國(guó)的打工仔，替美國(guó)生產(chǎn)制造出苦力，然后非常低的價(jià)格賣給美國(guó)，賺取一點(diǎn)外匯，最后還都借給了美國(guó)。買了他們的國(guó)債。一開始我們還用的是固定匯率，人民幣盯住美元，這樣結(jié)合我們的出口制造業(yè)，有利于外國(guó)資本大量流入。刺激國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，產(chǎn)生大量的順差。所以中國(guó)的對(duì)外依存度 ，一度非常的高，但這也有個(gè)致命的后果，就是一旦國(guó)際資本喪失信心的時(shí)候，往往會(huì)是毀滅性的結(jié)果。外匯儲(chǔ)備甚至?xí)芸旌谋M。94年的墨西哥，97年的東南亞，98年的俄羅斯，99年的巴西，都先后嘗到了惡果。

然后美國(guó)還扮演英雄的角色，他們到處拯救其他國(guó)家，比如后來的阿根廷，就從國(guó)際貨幣基金組織拿到了220億美元貸款。但是沒有美國(guó)的支持。阿根廷還是非常的糟糕，甚至政府倒臺(tái)，債臺(tái)高筑，貨幣危機(jī)。阿根廷經(jīng)濟(jì)一下就從2001年退回到了80年代初的水平。一半人口跌落到貧困線以下。

我們當(dāng)然不愿意遭遇這樣的打擊，所以對(duì)于美國(guó)也一直提防。也沒有讓人民幣估值過高，甚至定價(jià)還很低。這其實(shí)犧牲了收入，降低了中國(guó)人的生活水平。而且維持低匯率也是一門技術(shù)活，中國(guó)央行就得不斷地印出人民幣，導(dǎo)致了國(guó)內(nèi)通脹的發(fā)生。這都是我們必須承擔(dān)的代價(jià)。當(dāng)然我們?cè)谶@其中也積攢了大量的外匯儲(chǔ)備，用于防范風(fēng)險(xiǎn)。

明天，我們繼續(xù)講講，中國(guó)的崛起，以及2008年之前的經(jīng)濟(jì)政治環(huán)境。

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