又一家中國(guó)車(chē)企巨無(wú)霸或?qū)⒄Q生。

2月9日，長(zhǎng)安汽車(chē)（00625.SZ）和東風(fēng)汽車(chē)（600006.SH）發(fā)出了幾乎一字不差的公告：（公司）正在與其他國(guó)資央企集團(tuán)籌劃重組事項(xiàng)。本次重組可能導(dǎo)致本公司間接控股股東發(fā)生變更，但不會(huì)導(dǎo)致實(shí)際控制人發(fā)生變更。有關(guān)安排尚需履行程序，還需獲得有關(guān)主管部門(mén)批準(zhǔn)。本次重組不會(huì)對(duì)本公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)構(gòu)成重大影響。

兩家公司這一完全一致的公告，被業(yè)內(nèi)普遍讀解為兩家公司將要兼并重組。受這一消息影響，2月10日，港股東風(fēng)集團(tuán)股份（00489.HK）一度大漲85%，最終收盤(pán)漲25.7%，A股東風(fēng)股份（60006.SH）、東風(fēng)科技（600081.SH）等10%漲停。

那么，這兩家公司重組的意義在哪呢？

重組后的中國(guó)第一 含金量幾何？

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2024年，長(zhǎng)安汽車(chē)年銷(xiāo)量為268.37萬(wàn)輛，東風(fēng)公司全年銷(xiāo)量為248.06萬(wàn)輛，兩家企業(yè)總銷(xiāo)量為516.43萬(wàn)輛。這個(gè)銷(xiāo)量超過(guò)了上汽集團(tuán)終端交付的463.9萬(wàn)輛，更超過(guò)了比亞迪的427萬(wàn)輛，在全球范圍內(nèi)將緊咬斯泰蘭蒂斯集團(tuán)的542萬(wàn)輛，替掉比亞迪公司成為全球第5。比亞迪則下降一位，成為全球第6名。

這意味著，如果兩家公司合并，中國(guó)銷(xiāo)量第一的汽車(chē)公司將從之前的上汽集團(tuán)、比亞迪，再次變更為東風(fēng)、長(zhǎng)安重組后的新公司。那么，這個(gè)中國(guó)第一的含金量究竟怎么樣呢？

從銷(xiāo)量構(gòu)成來(lái)看，2024年?yáng)|風(fēng)公司自主品牌銷(xiāo)量為137.2萬(wàn)輛，占集團(tuán)公司55.3%；長(zhǎng)安汽車(chē)自主品牌銷(xiāo)量為223.1萬(wàn)輛，占集團(tuán)公司83.13%；兩家公司自主品牌銷(xiāo)量之和為360.3萬(wàn)輛，占兩家公司總銷(xiāo)量的69.76%。，含金量可謂相當(dāng)?shù)母摺＿@個(gè)銷(xiāo)量盡管距離比亞迪的427萬(wàn)輛有一定差距，但如果與第二集團(tuán)軍如上汽集團(tuán)、奇瑞集團(tuán)、吉利汽車(chē)集團(tuán)、長(zhǎng)城汽車(chē)相比，則仍有較大優(yōu)勢(shì)。

2024年，上汽集團(tuán)自主品牌銷(xiāo)量為274.1萬(wàn)輛，奇瑞集團(tuán)銷(xiāo)量為260.39萬(wàn)輛，吉利汽車(chē)集團(tuán)（吉利、領(lǐng)克、極氪三大品牌）銷(xiāo)量為217.65萬(wàn)輛，長(zhǎng)城汽車(chē)為123萬(wàn)輛，一汽自主為81.9萬(wàn)輛。長(zhǎng)安、東風(fēng)合并的話，就自主品牌來(lái)說(shuō)將穩(wěn)坐第二名的位置。

有一個(gè)有意思的現(xiàn)象是，中國(guó)銷(xiāo)量排名靠前的這8大車(chē)企，東風(fēng)、上汽、長(zhǎng)安、奇瑞、一汽均為國(guó)企，比亞迪、吉利、長(zhǎng)城則為民營(yíng)企業(yè)，按照這8大公司自主品牌1744.34萬(wàn)輛（不含合資）的銷(xiāo)量計(jì)算，國(guó)企占比為55.99%。也就是說(shuō)，國(guó)有企業(yè)在中國(guó)自主品牌的比重仍是大頭，這也反映出中國(guó)汽車(chē)國(guó)企集團(tuán)這一輪市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中展現(xiàn)出了頑強(qiáng)的韌性。

合資業(yè)務(wù)均退居二線 長(zhǎng)安、東風(fēng)積極轉(zhuǎn)型

另一個(gè)有意思的現(xiàn)象是，在人們的印象中，中國(guó)“三大”——一汽、二汽（東風(fēng)汽車(chē)公司）和上汽，數(shù)十年來(lái)無(wú)論是銷(xiāo)量還是利潤(rùn)，都嚴(yán)重依賴(lài)合資品牌，但這種現(xiàn)象在近年來(lái)都發(fā)生了翻天覆地的變化。

以長(zhǎng)安汽車(chē)為例，其旗下兩大合資公司長(zhǎng)安福特和長(zhǎng)安馬自達(dá)，2024年銷(xiāo)量分別為24.70萬(wàn)輛和7.56萬(wàn)輛，在長(zhǎng)安汽車(chē)公司中的占比已經(jīng)下降到了歷史最低點(diǎn)，占比僅約12%。

東風(fēng)汽車(chē)公司同樣呈現(xiàn)出這樣的情況，旗下合資公司東風(fēng)日產(chǎn)、東風(fēng)本田、鄭州日產(chǎn)和神龍汽車(chē)2024年銷(xiāo)量同比上年分別出現(xiàn)了12.7%、29.2%、13.5%、15%的下滑。

這種狀況在上汽集團(tuán)那里同樣如此。2024年，曾經(jīng)占銷(xiāo)量大頭的上汽大眾和上汽通用，分別下降了5.51%和56.54%。

相比之下，這些企業(yè)旗下新興自主品牌如深藍(lán)、嵐圖和智己等，均呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)的勢(shì)態(tài)。嵐圖汽車(chē)2024年同比增長(zhǎng)高達(dá)59.3%，智己汽車(chē)2024年增長(zhǎng)71.24%。

這意味著，曾經(jīng)的中國(guó)“三大”，均在迅速?gòu)暮腺Y業(yè)務(wù)為主，向自主品牌轉(zhuǎn)型，并且已經(jīng)基本轉(zhuǎn)型成功。

東風(fēng)、長(zhǎng)安怎么合？誰(shuí)做老大？

最重要的問(wèn)題是，無(wú)論是長(zhǎng)安，還是東風(fēng)，旗下都有很多品牌，到底怎么整合，哪些品牌保留，哪些品牌放棄，在正式的公告出現(xiàn)之前，外界的信息并不多。

有消息人士透露，東風(fēng)、長(zhǎng)安的整合，或不涉及整車(chē)，重點(diǎn)在零部件尤其是電池領(lǐng)域的整合。另有媒體指出，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量的高與低是東風(fēng)、長(zhǎng)安在重組行動(dòng)中話語(yǔ)權(quán)多寡的關(guān)鍵因素。

事實(shí)上，長(zhǎng)安、東風(fēng)，此前還包括一汽，三家企業(yè)已經(jīng)多次傳出重組的消息，但一直雷聲大雨點(diǎn)小，可見(jiàn)整合之難。

但時(shí)勢(shì)不等人。

根據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2024年，我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別達(dá)3128.2萬(wàn)輛和3143.6萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)3.7%和4.5%。其中，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別達(dá)1288.8萬(wàn)輛和1286.6萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)34.4%和35.5%。這意味著新能源汽車(chē)銷(xiāo)量占比已經(jīng)達(dá)到了40%。預(yù)計(jì)2025年這一比例將超過(guò)50%。但無(wú)論是東風(fēng)，還是長(zhǎng)安，旗下新能源汽車(chē)的銷(xiāo)量占比遠(yuǎn)低于這一標(biāo)準(zhǔn)。

數(shù)據(jù)顯示，2024年，東風(fēng)旗下新能源汽車(chē)銷(xiāo)量為86萬(wàn)輛，長(zhǎng)安汽車(chē)則為73萬(wàn)輛。無(wú)論是長(zhǎng)安的新能源旗艦阿維塔，還是東風(fēng)的新能源旗艦嵐圖，其發(fā)展速度均遠(yuǎn)不如2024年4月才正式啟動(dòng)交付的小米汽車(chē)。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2024年，小米汽車(chē)全年交付達(dá)13.5萬(wàn)輛，而東風(fēng)嵐圖2024年的銷(xiāo)量為80116輛，阿維塔全年銷(xiāo)量則僅為73606輛。到底是什么原因?qū)е卤晨看髽?shù)的嵐圖、阿維塔均打不過(guò)“造車(chē)門(mén)外漢”出身的小米汽車(chē)呢？這恐怕是長(zhǎng)安、東風(fēng)高層感到壓力重重的重要所在。

不僅如此，早在2024年3月，中國(guó)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)主任張玉卓在采訪中表示，就新能源汽車(chē)領(lǐng)域，國(guó)有汽車(chē)企業(yè)在這方面發(fā)展還不夠快，“不如特斯拉，不如比亞迪”。國(guó)資委將調(diào)整政策，對(duì)三家中央汽車(chē)企業(yè)（一汽、東風(fēng)、長(zhǎng)安），進(jìn)行新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)的單獨(dú)考核，考核項(xiàng)目包括技術(shù)、市場(chǎng)占有率、以及企業(yè)未來(lái)的發(fā)展。如今看，2025年伊始就推動(dòng)長(zhǎng)安、東風(fēng)的整合，或是這一考量的延續(xù)。

就新能源汽車(chē)品牌而言，東風(fēng)旗下除了嵐圖這一高端新能源品牌外，近年來(lái)又成立了東風(fēng)奕派、東風(fēng)納米兩大品牌。長(zhǎng)安汽車(chē)旗下則同樣有阿維塔、深藍(lán)和啟源三大新能源品牌。這六大品牌成立的時(shí)間高度雷同，阿維塔和嵐圖均創(chuàng)立于2018年，相比以“蔚小理”為代表的造車(chē)新勢(shì)力普遍創(chuàng)立于2014-2015年不同，這兩大品牌顯然有些“后知后覺(jué)”。這種較為嚴(yán)重的滯后，意味著長(zhǎng)安、東風(fēng)在前瞻技術(shù)領(lǐng)域的洞察顯得不足。

長(zhǎng)安深藍(lán)成立于2022年，東風(fēng)奕派、東風(fēng)納米、長(zhǎng)安啟源則分別成立于2023年，幾大品牌定位上也高度雷同。這意味著同為中央國(guó)資委下屬企業(yè)，長(zhǎng)安、東風(fēng)旗下品牌非常分散，不利于集中優(yōu)勢(shì)資源參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，并且在一定程度上還需要“內(nèi)耗”——與兄弟企業(yè)的相關(guān)品牌“兄弟睨于墻”，這顯然不是國(guó)資委想看到的。在這種情況下，把這些品牌歸攏、整合，恐怕正是此次東風(fēng)、長(zhǎng)安進(jìn)行整合并購(gòu)的重點(diǎn)。

那么問(wèn)題來(lái)了，除去既有的傳統(tǒng)燃油車(chē)品牌，東風(fēng)、長(zhǎng)安旗下新能源品牌到底是整合好還是各自為戰(zhàn)好？小編認(rèn)為，在全世界汽車(chē)工業(yè)講究整合合作，甚至歐洲企業(yè)和中國(guó)企業(yè)紛紛在新能源領(lǐng)域采用合作方式來(lái)共同進(jìn)行新能源汽車(chē)研發(fā)的今天，長(zhǎng)安、東風(fēng)作為同屬?lài)?guó)務(wù)院國(guó)資委旗下的企業(yè)，在還沒(méi)有打造出任何一個(gè)相對(duì)成功的新能源品牌之前，整合優(yōu)勢(shì)資源集中打造1-2個(gè)而不是5-6個(gè)新能源品牌，或是更好的選擇。