作為東北地區(qū)第一家上市銀行，哈爾濱銀行（6138.HK）的業(yè)績表現(xiàn)歷來備受市場關(guān)注。

2024年末，哈爾濱銀行原董事長鄧新權(quán)到齡退休，行長姚春和即將接任，任職資格尚待監(jiān)管批復(fù)。與此同時，2024年哈爾濱銀行交出了一份還算不錯的業(yè)績報告。

01

盈利修復(fù)，資產(chǎn)質(zhì)量承壓

年報顯示，哈爾濱銀行2024年全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入142.43億元，同比增長7.56%；實(shí)現(xiàn)凈利潤10.82億元，同比增長21.88%；歸母凈利潤9.2億元，同比增長24.28%。這一增速在上市銀行中名列前茅。

截至2024年12月31日，哈爾濱銀行資產(chǎn)總額為人民幣9162.32億元，同比增長12.65%；客戶貸款及墊款總額為人民幣3790.94億元，同比增長17.3%；客戶存款總額為人民幣6936.79億元，同比增長7.96%。

得益于持續(xù)深化改革轉(zhuǎn)型，加強(qiáng)資金運(yùn)用、積極防范化解風(fēng)險等多重舉措，哈爾濱銀行的盈利能力終于慢慢得到了修復(fù)，但聚焦到資產(chǎn)質(zhì)量這一核心議題，高不良率仍是哈爾濱銀行的難言之殤。

數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，哈爾濱不良貸款余額為人民幣107.57億元，不良貸款率2.84%，相比2023年僅微降0.03個百分點(diǎn)，顯著高于行業(yè)平均水平，而這已經(jīng)是哈爾濱銀行連續(xù)第二年成為上市城商行不良率榜首。相比之下，其他上市城商行不良率大多低于2%，資產(chǎn)質(zhì)量出色者如成都銀行、廈門銀行、寧波銀行等均低于1%，對比之下，哈爾濱銀行的資產(chǎn)質(zhì)量承壓明顯。

另外值得注意的是，哈爾濱銀行逾期90天以上貸款與不良貸款的偏離度達(dá)317.46%，如此畸高的偏離度也在一定程度上說明部分不良貸款并未被釋放，若按監(jiān)管新規(guī)嚴(yán)格分類，哈爾濱銀行的實(shí)際不良率可能處于更高水平。

02

歷史包袱造就高不良率？

冰凍三尺，非一日之寒。哈爾濱銀行高不良率的背后，也是多重因素長期累積的結(jié)果。

自2019年明天系離場后，哈爾濱銀行歷史遺留的房地產(chǎn)貸款風(fēng)險仍在釋放，疊加眼下區(qū)域經(jīng)濟(jì)壓力和行業(yè)周期，加劇了不良風(fēng)險。此外，哈爾濱銀行高管的頻繁變動也導(dǎo)致了戰(zhàn)略的連續(xù)性和風(fēng)控體系穩(wěn)定性不足，旗下分支行多次因“貸前調(diào)查不盡職、貸后管理不到位”等原因被罰，為日后貸款回收埋下了風(fēng)險。

從業(yè)務(wù)地域分布看，哈爾濱銀行超八成業(yè)務(wù)集中于黑龍江省，眼下的東北地區(qū)正經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型期，而哈爾濱銀行的對公貸款又高度集中于制造業(yè)，2024年制造業(yè)不良率高達(dá)8.26%，遠(yuǎn)超全國平均水平。

個人貸款業(yè)務(wù)方面，2024年哈爾濱銀行個人消費(fèi)貸不良率飆升也是導(dǎo)致銀行整體不良率走高的重要原因之一。年報顯示，2024年哈爾濱銀行個人消費(fèi)貸余額805.2億元，占個人貸款的68.37%，其不良率從2023年的3.94%升至2024年的5.51%，不良余額同比激增39.25%至44.38億元。

居高不下的不良率也使得哈爾濱銀行不得不未雨綢繆，加大信用減值損失計(jì)提。近年來哈爾濱銀行的信用減值損失始終處在高位水平。

2024年，哈爾濱銀行的信用減值損失增加11.15億元至80.73億元，漲幅達(dá)16%。高信用減值損失也使得哈爾濱銀行在利息凈收入高達(dá)98.37億元的情況下，凈利潤卻僅錄得10.82億元。

與此同時，高不良率也使得哈爾濱銀行在分紅方面頗為拮據(jù)。

在連續(xù)四年保持盈利的情況下，哈爾濱銀行仍然“不敢”分紅，上一次分紅的時間還定格在2020年7月，這與大多數(shù)登陸港股的中資公司對待投資者的態(tài)度截然不同。

數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，港股500余家中資企業(yè)2024年四季度派息162億美元，較2023年同期大幅上漲47%，2025年一季度另有129億美元發(fā)放，均為歷史最高水平，與哈爾濱銀行對比鮮明。

03

新班子任重道遠(yuǎn)

哈爾濱銀行遲遲不愿分紅或是為了保持足夠的資本充足率。

但從年報披露的數(shù)據(jù)來看，2024年哈爾濱銀行的資本充足率為8.69%，已經(jīng)十分逼近監(jiān)管紅線。

這些問題，都將考驗(yàn)哈爾濱銀行新任管理層的智慧。

2024年11月6日，哈爾濱銀行在港交所發(fā)布公告，宣布董事長鄧新權(quán)因臨近退休年齡，向董事會提交辭呈。同時，董事會決定選舉姚春和擔(dān)任新一任董事長。根據(jù)公告，姚春和的任期自金融監(jiān)管部門核準(zhǔn)之日起生效，在此之前，鄧新權(quán)將繼續(xù)履行董事長等職務(wù)。

不過，半年過去了，姚春和的董事長的任職資格尚未得到監(jiān)管批復(fù)。2025年4月，黑龍江金融監(jiān)管局先后批復(fù)了賈海寧、管公明哈爾濱銀行董事、首席合規(guī)官的任職資格。

作為哈爾濱銀行新的掌舵者，姚春和等繼任者面臨的壓力著實(shí)不小。除了處理不良資產(chǎn)包袱，努力提高投資者回報，對于未來戰(zhàn)略方向的把握同樣至關(guān)重要。

2024年，哈爾濱銀行的金融投資資產(chǎn)占比41.2%，超越貸款占比39.6%，投資收益同比激增474.5%，且根據(jù)哈爾濱銀行最新披露的2025年一季度報告來看，投資業(yè)務(wù)延續(xù)了強(qiáng)勁的增長勢頭，在今年一季度實(shí)現(xiàn)投資收益19.42億元，相比2024年同期的8.58億元增長126.28%。

短期來看，投資業(yè)務(wù)的高增對業(yè)績提振明顯，但高收益背后亦伴隨高波動。結(jié)合歷史數(shù)據(jù)來看，2020—2023年，哈爾濱銀行投資業(yè)務(wù)增速在-49.8%至68.5%間震蕩，所以從長期視角而言，這一策略的轉(zhuǎn)型成效和盈利可持續(xù)性尚存不確定性。

本文不構(gòu)成投資建議。市場有風(fēng)險，操作需謹(jǐn)慎。