最近泡泡瑪特火出圈了，我有幾個同事都買了；它的股價更是一騎絕塵，今年以來股價上漲209%，去年以來上漲14倍。

萬物皆可炒作，手法都是通用的。當(dāng)一樣?xùn)|西很火的時候，不管它是泡泡瑪特還是冰墩墩，不管它是貴州茅臺還是郵票，甚至包括房子，作為一個合格投資人都應(yīng)該看清他們所處的炒作階段。

從消費(fèi)品視角看，這類東西首先有三個特點(diǎn)：

1、他們的生產(chǎn)成本都很低，毛利率非常高，所謂一本萬利。

2、操盤手人為制造出了稀缺性，為后期的炒作提供了理由，也就是大家熟知的饑餓營銷。

3、他們往往享受了品牌溢價，創(chuàng)造出了標(biāo)簽，營造出了炒作理由。

比如貴州茅臺給自己貼標(biāo)簽，這是國酒，醬香型酒喝了對身體損害少，產(chǎn)量有限等等；泡泡瑪特則是以藝術(shù)家創(chuàng)作的IP，名人喜歡來營造玩偶的特別。

但是，這類東西能夠持續(xù)火爆，最關(guān)鍵的是：有無形的操盤手在特地打造一個高溢價的二級炒作市場，從而吸引更多投機(jī)玩家入場。

比如，貴州茅臺官方指導(dǎo)價1499，但很長時間內(nèi)二級市場價格在3000元以上，這背后其實(shí)是廠家、經(jīng)銷商、廣大使用群體共同將貴州茅臺打造成了一個“社交貨幣”、“送禮貨幣”。

泡泡瑪特就更不用說了，目前已經(jīng)帶有很強(qiáng)的博彩特點(diǎn)的。尤其當(dāng)你看到號稱“全球唯一一只”的LABUBU被拍賣108萬元時，這和某些不知名藝術(shù)家作品被拍賣出天價是一個道理，除了洗一洗，就是為了吸引更多冤大頭了。

其實(shí)，如果這類物品僅在對應(yīng)圈子里炒作的話，是談不上什么太多泡沫的，因?yàn)槠放埔鐑r是真實(shí)存在的，人確實(shí)是為情懷買單的，哪怕在另一撥人看來這是妥妥的智商稅。

因此，判斷這些東西有沒有泡沫，關(guān)鍵在于分析真實(shí)需求和投資需求。真實(shí)需求自然不用說了，集郵就是真心愛郵票的死忠粉，房子就是真的想住好房子的剛需，貴州茅臺就是真的認(rèn)可醬香酒的人，泡泡瑪特就是真的買這些能夠自我治愈的人。

不過，即便是真實(shí)需求，對應(yīng)的受眾群體也是會變化的。比如，現(xiàn)在00后普遍對郵票沒概念，集郵的受眾群體眼見的變小了。茅臺雖然大家質(zhì)疑年輕人不喝酒，但其實(shí)它的關(guān)鍵點(diǎn)在于，它其實(shí)代表的是對權(quán)力和秩序的認(rèn)可與服從，也有人說是服從性測試，所以它是不會輕易消失的。

真實(shí)需求之外，我們可以認(rèn)為是泡沫了。如果一樣?xùn)|西價格持續(xù)上漲或者溢價一直存在，就會吸引很多投機(jī)需求，讓這類資產(chǎn)的走勢更加夸張，泡沫化嚴(yán)重。但是，當(dāng)價格走勢逆轉(zhuǎn)之后，第一個逃跑的就是這些投機(jī)資金，這就造成了資產(chǎn)價格的大幅下跌。甚至，這個時候有很多所謂的“偽真實(shí)需求”也都露餡了。

舉個簡單的例子，這幾年房價持續(xù)下跌，你看剛需還著急么？不少人發(fā)現(xiàn)租房住也挺好，錢拿在手里最安心。

從這個角度看，現(xiàn)在泡泡瑪特?zé)o疑是太出圈了，今天的泡泡瑪特是昨天的貴州茅臺，泡泡瑪特的明天會跟現(xiàn)在的房價和貴州茅臺一樣，出現(xiàn)持續(xù)的回調(diào)。

關(guān)注大林哥，帶你認(rèn)識財經(jīng)真相。