大家對3450點怎么看？也許有人會說這個位置很高了。

但要我說，一點都不高。

這里面原因很簡單，那就是上證指數(shù)嚴(yán)重失真。

表面上看，滬指3450點，距離2021年的3700點只有一步之遙。但仔細一看，并不對。

比如更為核心的滬深300，現(xiàn)在3900點，而2021年最高5800點。

再比如偏新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)業(yè)板，現(xiàn)在2100點，而2021年最高可是3500點。

包括紅利高股息，持有銀行比例較少的中證紅利，今年依然還是負收益。

咱們還可以看下行業(yè)。

目前為止，食品飲料（包括白酒）、石油石化、煤炭、芯片、家用電器、光伏等新能源、券商、商貿(mào)零售和房地產(chǎn)等，大家耳熟能詳?shù)囊恍┌鍓K，年內(nèi)漲幅都還是負的。

這其實就說明一個問題：

如果說去年9月是A股的轉(zhuǎn)折點，那么現(xiàn)在頂多也只是牛市的前中期，還遠未到頂部。

有朋友可能會說，A股沒有全面牛市，只有結(jié)構(gòu)性牛市，總有些板塊是下跌的。

這點我完全不認同。

最簡單的，2019~2021年就是全面牛市。

當(dāng)年最為投資者詬病的是紅利高股息板塊。那年頭，很多人為了解釋紅利高股息板塊的低迷，發(fā)明出了銀行賺的是假錢、煤炭是周期股、低估值是價值陷阱、分紅沒有意義等一系列胡言亂語

但說來說去，當(dāng)年的紅利板塊只是相對漲得少些，而不是沒漲。

事實上，2019、2020和2021年，中證紅利基金的收益率分別為19%、9%、17%。

如果這個漲法都不算牛市，那我也不知道怎樣才算牛市了

只不過，相較于消費、醫(yī)藥、新能源和芯片等賽道股動輒2年甚至1年翻倍，紅利的漲幅差些意思罷了。

總之，現(xiàn)在很多板塊壓根還沒啟動，真等到大牛市，各板塊全面啟動，漲幅會是驚人的。

我敢肯定地說，現(xiàn)在輕易離場的人，屆時會把大腿拍斷，會忍不住重新加倉，會高位站崗，會誕生下一場悲劇。

這個市場無論經(jīng)歷多少次輪回，無論怎么量化怎么AI，有一樣?xùn)|西是永遠不會變的，那就是人性。

所以，你要是拿著家庭閑錢投資，那就絕不要輕易離場。如果拿著全部身家投資，那才要控制倉位。

當(dāng)然，到目前為止，市場還沒找到特別硬的大牛市邏輯。

所以現(xiàn)在就是純電風(fēng)扇行情，找不到頭緒，輪番硬炒。

比如今天就硬抄了一波光伏。

真要看光伏的基本面，屬實很爛。

表面上看，2025年前5個月裝機量暴增74%，非常牛逼。但真實原因是5月后光伏上網(wǎng)電價會市場化，不確定因素較大，所以裝機提前了。

而看中國全年裝機需求，包括全球裝機需求，相較于2024年其實是下降，也是歷史上首次同比下降。而且未來增速也并不會很樂觀。

今天抄光伏還是炒一個供給側(cè)改革的預(yù)期。也就是全國統(tǒng)一大市場后（昨天高層開會），也許會減少市場的過度競爭。

但這事沒那么容易，畢竟當(dāng)年煤炭供給側(cè)改革成功的前提是煤炭行業(yè)都是國企，而且煤炭生產(chǎn)有安全要求。而光伏的供給還是很難控制的。

所以這種炒作還是比較虛的。但不管咋說，如同白酒等板塊，光伏的估值已經(jīng)被打到了歷史最低值，也談不上大的風(fēng)險。因此資金愛炒就炒吧，總比無腦炒小炒差要強得多。

你要是問我的話，咱通常不會考慮光伏這種板塊。所以你要是僥幸在光伏上賺了點錢或者回了點本，記得撂挑子跑路。

這里面邏輯很簡單，光伏目前并不是一個有門檻的行業(yè)。

光伏的招標(biāo)，目前基本只看價格。別人0.6元1瓦，你0.5元1瓦，那就是你中標(biāo)。這里面沒啥門檻，純看價格，最后就是集體低價競標(biāo)。

這點和汽車和白酒等消費股不能比。

買小米汽車的，排10個月也要買，買的就是那個造型和性價比。買華為問界的，買的就是智能化，買的就是華為體系的信任，甚至還帶有無人可替的愛國情懷。

晚上喝酒吃飯，酒往那一擺，就知道規(guī)格和層次。很多時候，不是茅臺就不行。

買盲盒手辦的，要的就是泡泡瑪特，別問原因。問就是確實可愛，問就是明星和周圍人都有，我也要有。

哪怕是路邊買瓶水，白牌的沒人敢買，畢竟是喝下肚子的。今麥郎的看著廉價，就是不如農(nóng)夫山泉。

所以大家還是要買上述相對有門檻的行業(yè)。即使短期內(nèi)遇到了一些波動，但長期看一定會強于沒有門檻的行業(yè)。

這里的門檻，某種程度上講，就是巴菲特所講的護城河。

今天就醬，大家還有問題，歡迎評論區(qū)交流。