今日聚焦

市場(chǎng)昨天顯著縮量，又回到1.5萬億的中樞里邊了，在上周五追求瘋牛的舉動(dòng)被教育后，各路資金便不敢再冒進(jìn)，老老實(shí)實(shí)延續(xù)此前的輪動(dòng)震蕩模式。

慢牛沒什么不好的，大家常說牛市虧大錢，就是因?yàn)檫^去都是瘋牛，巨大的波動(dòng)率也放大了情緒的弱點(diǎn)，別人資產(chǎn)的快速增長(zhǎng)也激發(fā)了很多老實(shí)人的賭性，進(jìn)而帶來了非理性的重注交易，那么在風(fēng)險(xiǎn)管理能力有限+貪欲充斥頭腦的背景下，大多結(jié)局都會(huì)是比較慘痛的。

而牛市暴富的幸存者偏差故事，就是因?yàn)楹币?，才顯得美麗誘人，切勿作為基準(zhǔn)去衡量和比較。對(duì)大多數(shù)普通投資者來說，做到市場(chǎng)好的時(shí)候多賺，差的時(shí)候少虧，長(zhǎng)期下來可以跑贏指數(shù)，就已經(jīng)非常好了，而這，幾乎也能跑贏多數(shù)的基金經(jīng)理了。。

只要接受了慢即是快的思維，并真正可以沉下心來等待花開，那么你在起步時(shí)就注定已經(jīng)贏了大多數(shù)人，而你的利潤(rùn)，也正是來自于那些沒有你耐心的人。

試想，無人問津方向的低位籌碼，不正是那些忍受不了寂寞的人割肉給你的嗎？而人聲鼎沸的高位籌碼，不也是著急賺快錢的人接走的嘛？

所以，我們不必調(diào)侃慢牛，如果真正想要通過股市來廣泛提高居民的財(cái)產(chǎn)性收入，單純的牛是不夠的，能夠持續(xù)健康的慢牛才是最終答案。

至于昨天的市場(chǎng)，可說的不多，指數(shù)整體小紅，內(nèi)部有些分化。銀行一度尋求反包，但未果，可這并未耽誤吸科技的血，TMT整體小跌。港股回暖，恒科和香港生物科技都表現(xiàn)不錯(cuò)，尤其是后者，接近前期新高了。另外就是反內(nèi)卷方向繼續(xù)表現(xiàn)，煤炭、農(nóng)業(yè)、新能源都收紅。

輪動(dòng)節(jié)奏挺好的，一步一個(gè)腳印的走吧。

下面再聊幾個(gè)事：

1、昨晚有個(gè)利空算是落地出盡了，即中報(bào)的強(qiáng)制預(yù)披露期已經(jīng)完結(jié)。這個(gè)強(qiáng)披，主要是針對(duì)凈利潤(rùn)為負(fù)/扭虧/±50%以上的主板公司，滿足其中一條就需要在7月15日之前披露預(yù)報(bào)。過去的經(jīng)驗(yàn)來看，一般越差的公司越喜歡壓軸交卷，所以每年的這個(gè)階段都會(huì)炸出來一堆雷。

這次也沒逃過去，昨晚披露中報(bào)虧損超十個(gè)億的公司有20多家，但定睛一看，基本都集中在了地產(chǎn)、光伏、整車、航空這些方向中，市場(chǎng)多少也算是有些預(yù)期，股價(jià)也體現(xiàn)出來了。從截至昨天已經(jīng)披露預(yù)報(bào)的一千多家公司來看，預(yù)增比為58%，盈利比為57%，都過半了，也就是說A股整體的盈利狀態(tài)還算可以，更多是內(nèi)部的一些分化。

這次業(yè)績(jī)落地后，下次的密集披露就要等到8月末的正式中報(bào)截止期了，因此市場(chǎng)接下來的關(guān)注點(diǎn)，應(yīng)該會(huì)先轉(zhuǎn)移到國(guó)內(nèi)7月底的會(huì)議上。

2、反內(nèi)卷最近又?jǐn)U散之勢(shì)了，昨天中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)也強(qiáng)調(diào)要加強(qiáng)整治內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)，提升供給質(zhì)量，落實(shí)長(zhǎng)協(xié)制度。這也使得煤炭板塊應(yīng)聲而起，并帶動(dòng)紅利指數(shù)上行?，F(xiàn)在算上光伏、鋰電、鋼鐵、水泥、生豬、煤炭，已經(jīng)有六個(gè)行業(yè)在明確反內(nèi)卷了，蔚然成風(fēng)。

我看有很多人在討論落地效果的問題，說短期很難別幻想了云云。且不說反內(nèi)卷對(duì)經(jīng)濟(jì)的重要性以及政策的決心，即便先不考慮政策本身的效果，就憑目前給這些低位苦逼方向提供一個(gè)可以激活流動(dòng)性的長(zhǎng)期敘事，或許就足夠了。。

因果是可以互換的，思想會(huì)改變行動(dòng)，行動(dòng)也會(huì)改變思想。

3、昨天6月的金融數(shù)據(jù)出爐了，社融和M2、M1表現(xiàn)都不錯(cuò)，全部超出了預(yù)期和前值，而且M1和M2的剪刀差也有了大幅的收斂，反應(yīng)資金活化的情況在改善。

有趣的是，這消息竟然幾乎沒人寫，和之前表現(xiàn)差時(shí)，一堆人爭(zhēng)先恐后出來陰陽怪氣形成了非常鮮明的對(duì)比。。。果然是好事不出門，壞事傳千里，服氣的。。

4、央媽發(fā)布會(huì)上表示，今年的各種結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，在5月底前都完成了啟動(dòng)實(shí)施?？苿?chuàng)和技改貸款合約已達(dá)1.74萬億，同時(shí)科創(chuàng)債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具也為企業(yè)融資提供了支持。下一步，會(huì)繼續(xù)重點(diǎn)支持科技創(chuàng)新、提振消費(fèi)等主線，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換。

錢都在往科技和消費(fèi)流，政策已經(jīng)是打明牌了，這塊我們反復(fù)強(qiáng)調(diào)多次了，現(xiàn)在就是三個(gè)大方向，科技創(chuàng)新、內(nèi)需消費(fèi)和供給側(cè)反內(nèi)卷，不知道都聽沒聽進(jìn)去，反正我是盡力了。。知行也是合一的。

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公司觀察

昨天是中報(bào)強(qiáng)披到期日，單日披露了近千份預(yù)報(bào)，我們整理了其中部分重要公司的預(yù)期對(duì)照清單，大伙在消息欄回復(fù)關(guān)鍵詞【業(yè)績(jī)清單】就可以獲取。手動(dòng)肝出來的單子全都是在為愛發(fā)電，大伙多多點(diǎn)贊&在看鼓勵(lì)下~

1、隆基綠能H1預(yù)虧24億元至28億元，同比減虧；通威股份H1預(yù)虧49億元至52億元，虧損同比略有放大。光伏卷的上下游日子都不好過，優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)卻賺不到錢，挺無奈的。。

近期監(jiān)管加大了反內(nèi)卷的力度，部分產(chǎn)品已經(jīng)開始漲價(jià)了，這是好的現(xiàn)象，但這僅僅是開始，期待看到更多向好的邊際變化。

2、國(guó)泰海通H1預(yù)盈152.83億元至159.57億元，同比+205%至218%；中金公司H1預(yù)盈34.53億元至39.66億元，同比+55%至78%。還有不少預(yù)報(bào)，不挨個(gè)羅列了，基本都是略超預(yù)期，上半年成交額放大，經(jīng)紀(jì)、財(cái)富管理等業(yè)務(wù)都沒少賺。

3、完美世界H1預(yù)盈4.8億元至5.2億元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，超出市場(chǎng)預(yù)期。這兩年隨著游戲版號(hào)常態(tài)化發(fā)行，國(guó)內(nèi)涌現(xiàn)了不少游戲佳作，同時(shí)Ai在降本方面已經(jīng)開始助力，游戲板塊景氣度有所回升。

4、中國(guó)稀土H1預(yù)盈1.36億元至1.76億元，同比扭虧，符合預(yù)期。稀土價(jià)格持續(xù)上漲，終于賺到了本該賺的錢。。稀土產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)菄?guó)內(nèi)的優(yōu)勢(shì)，這點(diǎn)毋庸置疑，稀缺性就該賺更多的錢，過去國(guó)內(nèi)卷起來損失不小，后面該賺的溢價(jià)盡可能不要缺席。。

5、保利發(fā)展H1預(yù)盈27.35億元，同比-63.15%，雖然降幅不小，但至少還賺錢，算是矮子中的大個(gè)了。。萬科上半年預(yù)虧100億元至120億元，算下來Q2和Q1虧的沒差多少，狀態(tài)改觀不多，難怪今年持續(xù)和深地鐵借錢。。地產(chǎn)目前整體有壓力，后面需要重點(diǎn)看一看的政策變化。

6、江淮汽車H1預(yù)虧6.8億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。北汽藍(lán)谷H1預(yù)虧22億至24.5億元，比去年少虧了一點(diǎn)。這倆車企Q2虧損幅度都在擴(kuò)大，汽車價(jià)格戰(zhàn)的負(fù)面影響終究來了，若是車企都虧錢，那遲早會(huì)傳導(dǎo)至整個(gè)汽車產(chǎn)業(yè)鏈，車企反內(nèi)卷也是接下來的重點(diǎn)課題。

7、水井坊H1預(yù)盈1.05億元，同比下降56.52%；酒鬼酒H1預(yù)盈800萬元至1200萬元，同比下降90.08%至93.39%。這倆均低于預(yù)期，上半年白酒行業(yè)遭遇了不小的沖擊，商務(wù)宴請(qǐng)和宴席等傳統(tǒng)消費(fèi)場(chǎng)景持續(xù)承壓，馬太效應(yīng)下，中小企業(yè)更為艱難，后面需要重點(diǎn)關(guān)注頭部酒企的成績(jī)單。

8、新易盛H1預(yù)盈37億元至42億元，同比+327.68%至385.47%，Q2環(huán)比+35.22%至67.01%。這算是Ai浪潮下的明星股了，最近股價(jià)又創(chuàng)了新高，背后是亮眼的業(yè)績(jī)支撐，Ai算力建設(shè)快速推進(jìn)，相關(guān)企業(yè)仍有望持續(xù)受益。

數(shù)據(jù)來源：choice

【公司調(diào)研】

數(shù)據(jù)來源：choice

盤前必讀

【隔夜數(shù)據(jù)】

數(shù)據(jù)來源：iFinD

【限售解禁】

今天寶立食品、東方碳素等有大額可售解禁。

數(shù)據(jù)來源：iFinD

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