先說(shuō)下市場(chǎng)。

今天的下跌，有全球共振的因素在里面。

因?yàn)殛P(guān)稅不及預(yù)期，歐洲那邊開(kāi)盤就崩了。

連老美自己的指數(shù)都塌了，納指期貨也是大跌的節(jié)奏。

當(dāng)然，全賴別人也不合理。咱這邊的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)確實(shí)也不太好。

比如昨天公布的7月PMI，低于50且下行，說(shuō)明制造業(yè)重回收縮區(qū)間。服務(wù)業(yè)PMI也不及預(yù)期。

7月TOP100房企銷售同比下降13.3%，降幅繼續(xù)擴(kuò)大，說(shuō)明樓市還在加速下行，而不是下行收斂。

但這些重要嗎？其實(shí)并不重要。

你還記得1年前的PMI是多少嗎？我可以告訴你2024年的數(shù)據(jù)很差，可并不影響隨后的絕地反擊。

你還記得4年前的PMI是多少嗎？我可以告訴你2021年的數(shù)據(jù)很好，但也不影響此后的全面熊市。

這個(gè)市場(chǎng)上，很多人太關(guān)注短期數(shù)據(jù)，太在乎每日漲跌，而忽視長(zhǎng)期變化。

什么叫長(zhǎng)期變化？把時(shí)間拉長(zhǎng)。

舉個(gè)例子，如今存款和債券利率已不到2%了。咱往高了算，就當(dāng)未來(lái)5年還能有2%。即你現(xiàn)在買個(gè)5年定期存款，5年后能獲得10%的收益。

那么問(wèn)題來(lái)了，5年內(nèi)股市有沒(méi)有可能給你帶來(lái)10%以上的收益？

概率極大。

股價(jià)≈利潤(rùn)×估值+股息。

這里面決定股價(jià)的有三個(gè)因子。其中任何一個(gè)因子增長(zhǎng)10%，都會(huì)帶來(lái)股價(jià)10%的增長(zhǎng)。

利潤(rùn)：5年增長(zhǎng)10%不難吧，每年只要增長(zhǎng)2%。尤其是樓市很可能在5年內(nèi)見(jiàn)底，對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響完全消除。

估值：估值抬升10%更簡(jiǎn)單。

下圖是滬深300指數(shù)過(guò)去10年的估值（市盈率PE）。

現(xiàn)在滬深300的PE在14.3倍，即圖中紅線的位置。

估值抬升10%，也就到15.8倍。即圖中黃線的位置。

A股歷史上任何一次牛市，甭說(shuō)牛市頂部了，上漲半途就能達(dá)到黃線的估值水平。

因此，5年內(nèi)只要來(lái)一次牛市，哪怕是一次小小的牛市，就能輕松實(shí)現(xiàn)估值抬升的目標(biāo)。

股息：是最簡(jiǎn)單、最穩(wěn)定能實(shí)現(xiàn)10%增長(zhǎng)的因子。

滬深300的最新股息率是3%。因此，即使其他條件都不變，只要積累一下股息，5年內(nèi)就能輕松做到15%的收益率。

另外，A股的分紅率還在持續(xù)提升，未來(lái)股息率還有上升空間。

當(dāng)然，到這一定會(huì)有朋友念叨「利潤(rùn)下滑」的鬼故事。

別鬧了，要是大家都覺(jué)得經(jīng)濟(jì)穩(wěn)如泰山，上市公司利潤(rùn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，A股就不會(huì)是現(xiàn)在這個(gè)點(diǎn)位。早突突沖上去了，還輪得到你來(lái)?yè)毂阋耍?/p>

話說(shuō)，這不就是2020年前后的事兒?jiǎn)?？可真等那時(shí)候一頭扎進(jìn)股市，就得數(shù)收割的鐮刀了。

總之，從5年以上的長(zhǎng)期角度看問(wèn)題，股市的投資價(jià)值是非常確定的，是國(guó)內(nèi)最好的資產(chǎn)，很可能沒(méi)有之一。

因此，戰(zhàn)略上要藐視敵人，要抱著積極樂(lè)觀的態(tài)度

但是，這里有但是。

戰(zhàn)術(shù)上依然要重視敵人，不能無(wú)腦樂(lè)觀。

這也是為什么我每篇文章都要向各位提醒投資機(jī)會(huì)。

咱們?cè)O(shè)定的投資機(jī)會(huì)從好到差是S、A、B、C、D。

去年9月2700點(diǎn)時(shí)，我給的投資機(jī)會(huì)是S+級(jí)別，也是最極致的投資機(jī)會(huì)。當(dāng)時(shí)的文章標(biāo)題就叫《向A股的空頭宣戰(zhàn)！》

隨著A股持續(xù)上漲，前些天投資機(jī)會(huì)降到B+，處于一個(gè)中等略偏上的投資機(jī)會(huì)。所以我們控制了倉(cāng)位，做了適度減倉(cāng)。

而在今天下跌后，投資機(jī)會(huì)回升至A-，回到了還不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)。倉(cāng)位還不足7成的朋友，又可以愉快地買入了

最后再多說(shuō)一點(diǎn)。

總有人覺(jué)得自己能把握住市場(chǎng)，靠感覺(jué)或所謂的技術(shù)指標(biāo)就能躲過(guò)下跌。下跌后總會(huì)懊悔自己為什么沒(méi)早點(diǎn)賣出。

可實(shí)際上，更多的情況是躲過(guò)了下跌，也會(huì)錯(cuò)過(guò)上漲。

A股所有的股票型基金（包括已清盤）糅合在一起，歷史走勢(shì)如下圖，時(shí)間是過(guò)去20年。

20年累計(jì)漲了1126%。

但如果錯(cuò)過(guò)其中漲幅排前1%的交易周，累計(jì)漲幅會(huì)降到321%。

更可怕的是，如果錯(cuò)過(guò)其中漲幅前10%的交易周，累計(jì)漲幅會(huì)直接降至-97%。20年投資下來(lái)，幾乎虧光。

從11倍的收益到本金虧光，僅僅是因?yàn)橛?0%的交易周不在場(chǎng)。

2024年也是如此，全年投下來(lái)一定是賺錢的。但924~930的那幾天你不在，全年很可能是虧損的。

所以老韭菜都知道——閃電劈下來(lái)時(shí)，你一定要在場(chǎng)。想要長(zhǎng)期賺錢，就得忍受一時(shí)的虧損。

我始終覺(jué)得，投資的歷練和人生的修行，很相似。

多少人一翻歷史書，中外偉人各種大起大落依然挺立，覺(jué)得我上我也行。但真輪到自己了，連股市的幾個(gè)百分點(diǎn)的回調(diào)都不能忍受。

總之，人不能什么都想要，卻什么都不想付出。

「特朗普愛(ài)上在白宮做保潔的我」，那是網(wǎng)劇，還是純杜撰的網(wǎng)劇，從來(lái)都不可能是現(xiàn)實(shí)

個(gè)人持倉(cāng)：40%指數(shù)基組合（以及主動(dòng)基和四足鼎立）、15%納指、10%恒科、15%風(fēng)雨不動(dòng)安如山、5%股票、15%中小銀行存款。

投資機(jī)會(huì)：格指2.08，投資機(jī)會(huì)提升到A-（投資機(jī)會(huì)從好到差為S、A、B、C、D）。

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