8月4日，央行主管的金融時(shí)報(bào)刊文強(qiáng)調(diào)，國家稅務(wù)總局加強(qiáng)對(duì)個(gè)人境外收入的監(jiān)管，明確境外買賣股票收入需依法申報(bào)并繳納個(gè)人所得稅，允許納稅人按納稅年度盈虧相抵計(jì)算應(yīng)稅所得，但禁止跨年抵扣虧損。

出現(xiàn)這一現(xiàn)象的原因是我們的國家體量到了全球化資本布局的階段，同時(shí)當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)環(huán)境也需要?jiǎng)?chuàng)造稅源，比較好的同一路徑就是建立類似美國一樣的全球金融體系，而這個(gè)體系除了市場(chǎng)、制度以外，關(guān)鍵之處就是稅收，如何把GNP轉(zhuǎn)為GDP才是核心！

金融時(shí)報(bào)近期刊文強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)個(gè)人境外收入監(jiān)管就是這個(gè)邏輯的體現(xiàn)，其明確了境外股票交易所得需依法申報(bào)并繳納 20% 個(gè)人所得稅，同時(shí)通過 CRS 機(jī)制與全球 150 多個(gè)司法管轄區(qū)實(shí)現(xiàn)金融賬戶信息自動(dòng)交換，這個(gè)機(jī)制一旦加上AI等的自動(dòng)化處理機(jī)制，可以實(shí)現(xiàn)對(duì)我國公民的全球征稅，是稅務(wù)體系的一次重大突破！

而且，我的國政策與美國 FATCA、德國跨境資本利得稅等國際通行做法一致，有助于避免雙重征稅并參與全球稅收規(guī)則制定。

我們來看下主要影響：

一、個(gè)人投資者：

征稅，無疑會(huì)增加直接交易成本，境外股票交易所得按次征收 20% 稅率，且年度內(nèi)盈虧可互抵但禁止跨年抵扣，這意味著高頻套利的交易者需謹(jǐn)慎管理交易節(jié)奏，例如在同一年內(nèi)平倉虧損頭寸以對(duì)沖收益，避免跨年失效。而對(duì)于長(zhǎng)期持有者，若某年度集中減持獲利，可能面臨較高稅負(fù)。

同時(shí)，全球最先進(jìn)的金稅四期系統(tǒng)整合銀行、外匯、券商數(shù)據(jù)，結(jié)合 CRS 機(jī)制穿透式獲取境外賬戶信息，稅務(wù)部門可精準(zhǔn)比對(duì)申報(bào)數(shù)據(jù)。當(dāng)下，一些“高風(fēng)險(xiǎn)”的高凈值人群，如：網(wǎng)紅、明星及上市公司大股東、跨境從業(yè)人員因跨境活動(dòng)頻繁，將成為重點(diǎn)監(jiān)控對(duì)象，其稅務(wù)合規(guī)成本將顯著上升。

而且，該政策將填補(bǔ)此前因信息不對(duì)稱導(dǎo)致的稅收缺口，全國范圍內(nèi)潛在稅收增量可觀。

與此同時(shí)，政策也維系了合規(guī)金融渠道的免稅政策，投資者如轉(zhuǎn)向政策允許的免稅渠道。例如，通過港股通、QDII 基金等合規(guī)路徑投資，可享受稅收優(yōu)惠，其中部分高凈值人士可能通過境外公司或全權(quán)信托架構(gòu)實(shí)現(xiàn)稅務(wù)遞延。

二、金融市場(chǎng)：

政策可能抑制部分以避稅為目的的境外投資，短期內(nèi)資金或回流國內(nèi)市場(chǎng)。但長(zhǎng)期來看，合法渠道的擴(kuò)容（如港股通、QDII 基金）將引導(dǎo)資金有序出海。

而個(gè)人投資者占比較高的境外市場(chǎng)可能面臨交易量下降（穩(wěn)定幣疊加加密貨幣出去是個(gè)變量，這部分實(shí)際上無法監(jiān)管），以美股為例，中國散戶通過老虎證券等平臺(tái)的交易活躍度或受影響，但機(jī)構(gòu)投資者主導(dǎo)的市場(chǎng)影響相對(duì)有限。

同時(shí)，請(qǐng)大家查看自己手上的稅務(wù) APP ，目前已經(jīng)新增境外所得申報(bào)功能！

當(dāng)下，對(duì)于發(fā)現(xiàn)問題的個(gè)人和機(jī)構(gòu)，稅務(wù)部門采用 “提示提醒→立案稽查→公開曝光” 五步工作法，并結(jié)合一般反避稅管理辦法，形成從預(yù)警到處罰的完整閉環(huán)。并且，注重實(shí)質(zhì)大于形式，對(duì)通過境外殼公司轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的行為，可依據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式原則重新定性交易，追繳稅款。

雖然這會(huì)在政策執(zhí)行初期引發(fā)短期焦慮，但長(zhǎng)期將重塑 “主動(dòng)申報(bào)” 的納稅文化，逐步扭轉(zhuǎn) “稅務(wù)局不知道我的境外收入” 的僥幸心理。

這會(huì)激發(fā)投資者重新評(píng)估投資架構(gòu)中稅務(wù)效率的問題。例如，通過香港互認(rèn)基金投資海外資產(chǎn)，可享受分紅免稅至 2027 年，而直接持有境外股票則需承擔(dān) 20% 稅負(fù)。這種差異可能推動(dòng)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)推出更多合規(guī)產(chǎn)品，如掛鉤境外指數(shù)的 QDII ETF。

并且這項(xiàng)政策，或能有效抑制地下錢莊等非法換匯行為，同時(shí)促進(jìn)合規(guī)渠道發(fā)展。

三、執(zhí)行細(xì)節(jié)與長(zhǎng)期平衡

盡管當(dāng)下全球 CRS 機(jī)制覆蓋廣泛，但部分離岸中心仍存在信息交換滯后問題，這給了不法分子一定的操作空間。此外，加密貨幣交易等新興領(lǐng)域的監(jiān)管需進(jìn)一步細(xì)化規(guī)則，當(dāng)下并無很好方法應(yīng)對(duì)洗幣等資金出境方式。

此外，需明確境外已繳稅款的抵免細(xì)則，避免雙重征稅，應(yīng)該允許納稅人憑完稅證明申請(qǐng)抵免，但需注意分國分項(xiàng)計(jì)算限額。

最后，政策執(zhí)行初期需避免 “一刀切”，例如對(duì)初創(chuàng)企業(yè)境外融資、留學(xué)人員海外兼職等合理需求給予適度包容，稅務(wù)部門可通過動(dòng)態(tài)調(diào)整 “白名單” 機(jī)制，平衡監(jiān)管力度與經(jīng)濟(jì)活力。