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財(cái)聯(lián)社8月11日訊（記者 羅祎辰）作為重組膠原蛋白龍頭，錦波生物（832982.BJ）的半年報(bào)備受期待，多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)其全年歸母凈利潤(rùn)同比增速達(dá)50%上下，但公司實(shí)際表現(xiàn)并不樂(lè)觀，由于第二季度業(yè)績(jī)?cè)鏊俅蠓啪?，其上半年歸母凈利潤(rùn)增速降至26.65%。

今日晚間，錦波生物發(fā)布半年報(bào)，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.59億元，同比增長(zhǎng)42.43%，其中，歸母凈利潤(rùn)3.92億元，同比增長(zhǎng)26.65%。分季度來(lái)看，公司第二季度營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)同比增幅分別為30.50%和7.69%，較一季度表現(xiàn)大幅走弱，一季度這兩項(xiàng)指標(biāo)同比增速均在60%以上。

正是受一季度業(yè)績(jī)開(kāi)門(mén)紅影響，多家機(jī)構(gòu)對(duì)公司全年業(yè)績(jī)預(yù)期頗為樂(lè)觀，給出的全年?duì)I收和歸母凈利潤(rùn)增速預(yù)測(cè)普遍在50%上下，強(qiáng)調(diào)錦波生物作為目前市場(chǎng)上唯一獲批生產(chǎn)重組人源化膠原蛋白植入劑企業(yè)，隨著多款產(chǎn)品獲批以及產(chǎn)能提升，看好其長(zhǎng)期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

進(jìn)一步分析錦波生物半年報(bào)，財(cái)聯(lián)社記者注意到銷售費(fèi)用激增一定程度上拖累了利潤(rùn)表現(xiàn)。今年上半年，公司銷售費(fèi)用達(dá)到1.81億元，同比激增67.77%。對(duì)此，錦波生物表示，主要系本期公司銷售人員數(shù)量及薪酬增加，同時(shí)本期公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)相應(yīng)股份支付攤銷費(fèi)用增加；公司持續(xù)投入品牌推廣，相應(yīng)會(huì)議展覽等線下宣傳推廣費(fèi)用、 線上推廣費(fèi)用增加所致。

對(duì)比公司各業(yè)務(wù)板塊表現(xiàn)，不難看出銷售費(fèi)用增加主要受自有品牌護(hù)膚品業(yè)務(wù)拉動(dòng)。報(bào)告期，錦波生物的功能性護(hù)膚品實(shí)現(xiàn)收入1.21億元，同比增長(zhǎng)152.39%，增長(zhǎng)主要系“重源”、“ProtYouth?”等自有品牌收入增長(zhǎng)。同期，公司的醫(yī)療器械收入增速相對(duì)較慢，實(shí)現(xiàn)收入7.08億元，較上年同期增長(zhǎng) 33.41%。

隨著主營(yíng)業(yè)務(wù)醫(yī)療器械增速放緩，錦波生物將更多資源投入到護(hù)膚品業(yè)務(wù)拓展中，但需注意的是，今年以來(lái)重組膠原蛋白護(hù)膚品行業(yè)風(fēng)波不斷，賽道龍頭巨子生物（02367.HK）在“618大促“期間被質(zhì)疑產(chǎn)品中重組膠原蛋白含量不足，被推上輿論的風(fēng)口浪尖，不僅股價(jià)受到重挫，亦引發(fā)消費(fèi)者對(duì)重組膠原蛋白類護(hù)膚品功效的擔(dān)憂。

此外，近年護(hù)膚品行業(yè)深陷“靠營(yíng)銷拉動(dòng)業(yè)績(jī)”的困境，過(guò)往護(hù)膚品的營(yíng)銷方式正變得難以為繼，不少頭部廠商都受困于此，對(duì)于錦波生物這一行業(yè)新人而言無(wú)疑也充滿挑戰(zhàn)。

（財(cái)聯(lián)社記者 羅祎辰）