8月12日，四川證監(jiān)局對川財(cái)證券采取了警示函措施，違規(guī)行為包括該公司債券交易業(yè)務(wù)存在違規(guī)問題。這一舉措再次將川財(cái)證券推到了市場監(jiān)管的聚光燈下，引發(fā)了行業(yè)內(nèi)外的廣泛關(guān)注。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，自2021年以來，川財(cái)證券已連續(xù)5年被四川證監(jiān)局采取監(jiān)管措施，其中在2021年年初的監(jiān)管函中，四川證監(jiān)局就已經(jīng)指出川財(cái)證券債券交易業(yè)務(wù)存在合規(guī)風(fēng)控管理不到位、經(jīng)營管理混亂等問題。據(jù)悉，2024年川財(cái)證券自營投資規(guī)模為17.22億元，其中債券投資規(guī)模占比達(dá)87%。

連續(xù)5年被采取監(jiān)管措施

川財(cái)證券這次到底“踩”了哪些紅線？

8月12日，四川證監(jiān)局稱，川財(cái)證券債券交易業(yè)務(wù)存在公司內(nèi)部制度建設(shè)與內(nèi)控機(jī)制有待完善、從業(yè)人員管理與信息披露不到位、業(yè)務(wù)合規(guī)審查落實(shí)不到位、交易行為管理有待完善等問題。因此，四川證監(jiān)局決定，對川財(cái)證券采取警示函監(jiān)管措施。

值得注意的是，這已是四川證監(jiān)局自2021年以來連續(xù)第五年對川財(cái)證券采取監(jiān)管措施。回溯2021年2月，四川證監(jiān)局就曾重點(diǎn)指出其債券交易業(yè)務(wù)存在合規(guī)缺陷：

一是川財(cái)證券對債券交易的合規(guī)風(fēng)控管理不到位。債券交易相關(guān)部門與公司總部異地辦公，對長期存在的總部未派駐合規(guī)人員的問題整改不到位；二是合規(guī)風(fēng)控部對債券交易部門人員系統(tǒng)權(quán)限審批及管理較為粗放；三是對債券異常交易核查的及時(shí)性、有效性不足，異常交易處理留痕不完整，對風(fēng)險(xiǎn)問題的后續(xù)跟蹤、督促落實(shí)不力；四是員工職務(wù)通訊監(jiān)測針對性、有效性不足。

此外，四川證監(jiān)局彼時(shí)還指出，川財(cái)證券債券交易業(yè)務(wù)部門經(jīng)營管理混亂、債券交易行為管控不足以及公司對于債券交易部門的考核未按照內(nèi)部相關(guān)制度執(zhí)行等。針對以上行為，四川證監(jiān)局彼時(shí)對其采取了“雙暫?！北O(jiān)管措施：暫停資產(chǎn)管理產(chǎn)品備案3個(gè)月，暫停新增自營債券投資規(guī)模3個(gè)月的行政監(jiān)管措施。

除債券交易領(lǐng)域外，川財(cái)證券這幾年還因基金銷售業(yè)務(wù)、債券承銷業(yè)務(wù)、公司治理等方面問題被四川證監(jiān)局采取過警示函的監(jiān)管措施。

債券投資規(guī)模占比87%

作為國內(nèi)最早一批券商，也是全國首家由財(cái)政國債中介機(jī)構(gòu)整體轉(zhuǎn)制而成的專業(yè)證券公司，川財(cái)證券頭頂“元老”光環(huán)，卻始終未能擺脫“老而不大”的尷尬標(biāo)簽。2024年的成績單再次印證了這一點(diǎn)。

川財(cái)證券2024年年報(bào)顯示，2024年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.96億元，同比下降16.18%；利潤總額1557.65萬元，同比下降41.19%；凈利潤1504.27萬元，同比下降38.64%。在150家券商中，其營業(yè)收入、利潤總額和凈利潤排名第119名、第124名和第123名，較2023年度分別下降9名、13名和12名。

自營業(yè)務(wù)依然是川財(cái)證券最大的“糧倉”。2024年川財(cái)證券自營業(yè)務(wù)投資收益為9244.47萬元，占總收入的31.08%。然而，繁榮背后難掩頹勢：投資收益同比下降18.07%，公允價(jià)值變動(dòng)收益更是大降89.94%，直接拖累了整體收入。

據(jù)記者獲悉的數(shù)據(jù)，2024年川財(cái)證券自營投資規(guī)模為17.22億元，其中債券投資規(guī)模占比達(dá)87%，股票投資規(guī)模占比持續(xù)下降。另外，川財(cái)證券針對自營投資中的其他債權(quán)投資計(jì)提了風(fēng)險(xiǎn)減值準(zhǔn)備。截至2025年3月末，公司自營投資中涉及的主要違約項(xiàng)目有3個(gè)，投資成本4.66億元，賬面價(jià)值1.6億元。