財聯(lián)社8月15日訊（記者 劉夢然）光伏是本輪“反內(nèi)卷”核心行業(yè)，而多晶硅作為產(chǎn)業(yè)鏈最上游，受到關注更甚。自今年5月份市場首次傳出頭部硅料廠以“收儲”方式聯(lián)合推動產(chǎn)能整合后，財聯(lián)社記者幾經(jīng)驗證，該消息屬實，但實際推進進展受各方面因素影響，目前仍未有最終定論。

而圍繞硅料整合進展的消息，尤其受到關注。今日，市場流傳一份聊天截圖，其中內(nèi)容為“傳：多晶硅企業(yè)9月開始月度產(chǎn)出限制10萬噸，限制銷售10萬噸，超產(chǎn)或超銷將會重罰，另26年全年產(chǎn)能將控制在200萬噸以內(nèi)，各家均已簽字達成一致?！?/p>

同期流出的另一份聊天截圖內(nèi)容更加簡單粗暴：“傳：平臺公司落地，多晶硅暫定價7萬?！备缰耙嘤邢⒎Q，“多晶硅按能耗水平分三級管理，一級能耗不限產(chǎn)，二級能耗限產(chǎn)，三級能耗停產(chǎn)。全部不得低于成本價銷售，專人巡查?！?/p>

對此相關信息，財聯(lián)社記者向多家硅料企業(yè)求證。某頭部硅料人士回應稱，目前沒有更多信息透露，并稱“不信謠，不傳謠，一切以官方信息為準。”

近兩年，光伏行業(yè)整體處于周期底部，產(chǎn)業(yè)鏈于2023年四季度陷入普遍虧損，而多晶硅的虧損則從2024年二季度開始，價格持續(xù)下行，并不斷逼近成本線。

業(yè)內(nèi)分析認為，硅料價格波動，對硅料廠商是否參與整合態(tài)度有重要影響。在今年5月流傳的最初方案中，計劃由硅料行業(yè)排名前六的廠商來收購剩余所有硅料產(chǎn)能，六家頭部企業(yè)包括通威股份（600438.SH）、協(xié)鑫科技（03800.HK）、新特能源（01799.HK）、大全能源（688303.SH）、東方希望和亞洲硅業(yè)；其余硅業(yè)企業(yè)數(shù)量眾多但占據(jù)總和市場份額較小。

在供需關系未發(fā)生明顯改變的情況下，今年7月，在“反內(nèi)卷”行情的帶動下，硅料價格持續(xù)走高。6月下旬，n型復投料成交均價為3.44萬元/噸，但到本周（8月13日），n型復投料成交均價已經(jīng)漲至4.74萬元/噸，區(qū)間漲幅近37.8%。

期貨方面，自7月2日多晶硅期貨主力合約迎來漲停后，價格一路高走并數(shù)次刷新其上市以來的歷史新高。此后，價格雖有波動，但總體處于高位區(qū)間。8月15日，多晶硅期貨震蕩上行，午后擴大漲幅，主力2511合約上漲4.50%，收盤價為52740元/噸。

有業(yè)內(nèi)人士對財聯(lián)社記者稱，對于并購重組計劃，被收購企業(yè)多愿配合，漲價則跟漲，收購則接受，盡管訴求各異，均認同“停止內(nèi)耗”的原則。但在硅料價格波動上漲，且漲價預期漸濃，已有硅料企業(yè)提出從“被收購方”轉(zhuǎn)向“收購方”。

從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，硅料價格持續(xù)上漲動力十分有限。據(jù)硅業(yè)分會統(tǒng)計，8月份國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量預計在12.5萬噸，9月份部分復產(chǎn)產(chǎn)線繼續(xù)放量，國內(nèi)產(chǎn)量或?qū)⒗^續(xù)增至14萬噸左右，而同期硅片產(chǎn)出基本持穩(wěn)，多晶硅庫存將在高位基礎上累增超過5萬噸。

硅業(yè)分會分析提到，市場供需失衡的困局再次加碼。為緩解供需壓力，部分硅料企業(yè)正計劃協(xié)同限產(chǎn)，若限產(chǎn)落實到位，9月份產(chǎn)出有望環(huán)比持平，供需壓力暫緩。

上述業(yè)內(nèi)人士分析稱，當前價格上漲更多是市場情緒推動，期貨市場尤為明顯。需警惕價格上漲需與下游承受力匹配。下游企業(yè)的底線是“硅料價格回到成本線即可”，若無基本面支撐（如庫存仍高），過度漲價會導致下游虧損、需求萎縮。

他提供的數(shù)據(jù)認為，組件企業(yè)若以4.5萬/噸（對應價格）采購硅料，測算成本后發(fā)現(xiàn)售價高于市場接受度，便會停止采購。因此，行業(yè)需先達成“全鏈條不虧”的平衡：通過降量保價，每環(huán)節(jié)以銷定產(chǎn)、去庫存，形成良性循環(huán)，這需要長期堅持。