財(cái)聯(lián)社8月22日訊（編輯 趙昊）在美國的關(guān)稅政策以及行業(yè)激烈競爭的沖擊下，汽車和零部件制造商還要面臨市場放緩的局面，對沖基金正紛紛做空歐洲汽車行業(yè)。

自特朗普重返白宮以來，針對歐洲大型零部件制造商和車企的空頭頭寸持續(xù)增加。

標(biāo)普全球公司的數(shù)據(jù)顯示，今年以來，代表做空頭寸指標(biāo)的“股票借出量”在汽車及零部件板塊上漲了35%，并在4月達(dá)到2025年的峰值，當(dāng)時(shí)恰逢特朗普所謂的“解放日”。

一家倫敦股票對沖基金的負(fù)責(zé)人說道，“汽車行業(yè)有點(diǎn)混亂”，他指出德國車企的利潤池正在消失，并且由于關(guān)稅，向美國出口汽車的公司處境艱難。

美國已對大部分歐洲汽車征收27.5%的關(guān)稅，上月同意降至15%。但美國官員表示，在歐盟出臺(tái)降低對美商品關(guān)稅的法律前，美方不會(huì)放松這些措施。

許多歐洲車企和零部件企業(yè)會(huì)在海外建廠以服務(wù)當(dāng)?shù)厥袌觯@些工廠往往依賴零部件進(jìn)口，因而仍會(huì)受到關(guān)稅沖擊。

監(jiān)管文件披露，總部位于紐約的對沖基金Jericho持有Stellantis股票的空頭頭寸，已占這家車企總股份的0.52%；貝萊德則對沃爾沃汽車建立了價(jià)值7500萬歐元的空頭頭寸。

另根據(jù)數(shù)據(jù)提供商Breakout Point統(tǒng)計(jì)，按發(fā)行股本比例計(jì)算，法國零部件制造商法雷奧（Valeo）已成為歐洲第二大被做空的股票。

這位倫敦的對沖基金經(jīng)理表示，“情況非常艱難。我們尤其看空法雷奧，這家公司原本利潤率就低，而且競爭力不足。”

法雷奧為許多車企供應(yīng)照明、暖通、技術(shù)系統(tǒng)等零部件，行業(yè)需求減弱已重挫其業(yè)績。該公司上月還警告稱，美元疲軟將給公司帶來7.5億歐元損失。

在不少投資者看來，貿(mào)易戰(zhàn)只是在歐洲汽車業(yè)原有長期困境上雪上加霜。

另一位倫敦基金經(jīng)理表示，一部分做空邏輯是關(guān)稅，但真正的問題是歐洲車企回不到過去的水平，這是一個(gè)長期的衰退過程。

與此同時(shí)，Stellantis稱關(guān)稅將帶來3億歐元損失，其北美銷量或同比下滑25%。大眾則披露貿(mào)易戰(zhàn)導(dǎo)致13億歐元損失，并與保時(shí)捷、奔馳一道下調(diào)未來業(yè)績指引。

美國車企也同樣受到?jīng)_擊，通用與福特預(yù)計(jì)今年關(guān)稅將令其利潤分別減少35億美元和20億美元。

部分零部件供應(yīng)商已能將更大比例的關(guān)稅成本轉(zhuǎn)嫁給整車廠客戶，從其業(yè)績來看情況稍好。但貿(mào)易戰(zhàn)帶來的不確定性仍是重大挑戰(zhàn)。

投行杰富瑞的工業(yè)研究副總裁Vanessa Jeffriess說，這些零部件公司很難在盈利上取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展。他們的銷量“增長有限，甚至沒有增長”，也看不到改善跡象。

不過，今年押注汽車股下跌并非普遍獲利。自4月以來，受整體市場反彈推動(dòng)，法雷奧和芬蘭輪胎制造商N(yùn)okian Renkaat的股價(jià)反彈逾10%。

盡管如此，一些人認(rèn)為更嚴(yán)重的沖擊還在后頭。許多公司今年初已提前增加對美出口，以等待貿(mào)易談判結(jié)果——分析師指出這些影響尚未完全反映在財(cái)報(bào)中。

富蘭克林鄧普頓歐洲股票部高級副總裁Craig Cameron說道：“如果你是一家汽車制造商，你正面臨許久未見的最艱難時(shí)期。這是我最擔(dān)憂的行業(yè)，正在被兩面夾擊?！?/p>