美國(guó)最終的意圖顯現(xiàn)，對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)品征收100%，甚至是300%的關(guān)稅。

這是整個(gè)特朗普政府的大計(jì)，也是楊風(fēng)從這幾年有關(guān)臺(tái)灣臺(tái)積電和美國(guó)半導(dǎo)體戰(zhàn)略的論述，如今一步步出現(xiàn)，也在一點(diǎn)一滴地驗(yàn)證。

而且，就是在這一兩年，請(qǐng)大家不要錯(cuò)過美國(guó)發(fā)招，中國(guó)和全球?qū)⑷绾谓诱?，面?duì)？變化就在今日。

1 老美掌控臺(tái)積電三步驟

2022年12月6日，臺(tái)積電于美國(guó)亞利桑那州舉行移機(jī)典禮，把一些在臺(tái)灣的機(jī)器、設(shè)備，還有技術(shù)人員移往美國(guó)廠。

當(dāng)時(shí)的場(chǎng)面非常盛大，除了商界領(lǐng)袖外，連美國(guó)總統(tǒng)拜登也出席了典禮。并且在會(huì)中致辭，意興風(fēng)發(fā)地說：“美國(guó)的制造業(yè)回來了”。

一場(chǎng)看似風(fēng)光的移機(jī)典禮，卻不知臺(tái)積電正在一步步走向美國(guó)設(shè)下的“局”（好聽的說法）。而民進(jìn)黨也在一步步地把臺(tái)積電以及臺(tái)灣的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈往美國(guó)送，“白送”。

自己花錢投資，當(dāng)然是白送。

這是兩年半，接近三年前的場(chǎng)景。當(dāng)時(shí)我們提出了美國(guó)對(duì)臺(tái)積電的三個(gè)步驟（計(jì)劃）。

第一個(gè)步驟：讓臺(tái)電到美國(guó)投資設(shè)廠，而且只要臺(tái)積電發(fā)展出任何先進(jìn)的技術(shù)，都要帶到美國(guó)來，需要追加投資，“沒有例外”。

這一步驟就是要錢，要人，還要技術(shù)，三者通通都要。

第二個(gè)步驟：在美國(guó)的臺(tái)積電廠（下面稱“美積電”）建廠完畢后，需要對(duì)外銷售芯片，對(duì)吧？這一步驟就是要把芯片賣出去。

然而，美積電的生產(chǎn)成本肯定比臺(tái)灣的臺(tái)積電廠高，成本高就賣不出去，怎么辦？

我們說，這對(duì)美國(guó)不成問題，美國(guó)有的是辦法。

首先，可能有人說，美國(guó)工人、技術(shù)人員干不來臺(tái)積電的辛苦活，也不愿意加班。

這對(duì)美國(guó)來說不安全不是問題。美國(guó)可以要求臺(tái)積電把技術(shù)人員、管理人員送過來，送到美國(guó)的美積電廠。這是滿清末年版的“師夷之長(zhǎng)，以制夷”，美國(guó)也學(xué)會(huì)了，只是對(duì)象變了。

其次，美積電的芯片成本高，賣不出去，這有何困難？老美使出2 招就解決了。

第一，統(tǒng)一價(jià)錢：規(guī)定臺(tái)積電廠和美積電廠的芯片采用統(tǒng)一的出口價(jià)格，價(jià)格同步?；蚴牵o予臺(tái)積電出口配額。

第二，施加高關(guān)稅：就是現(xiàn)在傳說中的100%或300%的關(guān)稅。

至少，美國(guó)要確保美積電廠生產(chǎn)的芯片在美國(guó)本土賣得出去。

這兩點(diǎn)對(duì)美國(guó)來說，有困難嗎？一點(diǎn)困難都沒有。

2 大魔和小魔

第三個(gè)步驟，也就是第三階段。把美積電還有臺(tái)積電吸納進(jìn)來，由美國(guó)掌控（控股）。

這一步驟是經(jīng)由“股權(quán)”的轉(zhuǎn)換，控制美積電和臺(tái)積電。美國(guó)是全球金融帝國(guó)，這方面的股權(quán)操弄是輕而易舉，也不乏前例可循。

前陣子的消息，美國(guó)政府要入股Intel，把當(dāng)初給予 Intel 的補(bǔ)貼資金轉(zhuǎn)換為股權(quán)，大約10%。

如此，美國(guó)政府將成為Intel 單一最大股東，擁有最大的發(fā)言權(quán)。

這兩日，一些臺(tái)灣媒體的標(biāo)題：“專家揭傻眼真相”。

其實(shí)有什么傻眼的，早在兩年多前我們就說了這三個(gè)步驟，但就是有人不信，罵我們胡說八道。尤其是民進(jìn)黨人，硬是說：這是“正常的商業(yè)投資行為”。

2022年，拜登政府通過《芯片與科學(xué)法案》，那時(shí)候我們清楚地說，美國(guó)提供補(bǔ)貼資金，真正要扶持的是 Intel，而臺(tái)積電會(huì)是最后一批拿到補(bǔ)貼的廠商。

并且，美國(guó)讓臺(tái)積電過來美國(guó)投資設(shè)廠，目的是吸納臺(tái)積電的技術(shù)、人員和資金，絕對(duì)不是什么“正常的商業(yè)投資行為”。

當(dāng)時(shí)的推論都一一出現(xiàn)了。當(dāng)吸納完畢后，就要進(jìn)入到最后階段（第三階段）。

我們還曾經(jīng)說了一個(gè)“大魔和小魔”的比喻，大魔把小魔養(yǎng)大，等到自身出現(xiàn)了危機(jī)，立即會(huì)犧牲小魔，吸取小魔的養(yǎng)分。（請(qǐng)參考之前的比喻）

也就是說，臺(tái)積電是被美國(guó)用來讓Intel 吸取養(yǎng)分，最后要被老美吃掉的 小魔

3 美國(guó)提前時(shí)程

當(dāng)美國(guó)持續(xù)要求臺(tái)積電加碼投資，這是在第一階段跨入到第二階段的時(shí)候。

當(dāng)美國(guó)推出高關(guān)稅，不管是100%還是300%的關(guān)稅，這是進(jìn)入到第二階段的后半期。

前陣子的消息，美國(guó)要求美國(guó)的投資人擁有臺(tái)積電董事會(huì)的投票權(quán)，這是要掌控臺(tái)積電和美積電。這就進(jìn)入到我們說的第三階段。

這個(gè)進(jìn)度比我之前的預(yù)計(jì)早了一些，顯然特朗普把時(shí)間提前了，大概是等不及了。

事實(shí)上，第二階段和第三階段幾乎可以同時(shí)進(jìn)行，對(duì)等關(guān)稅戰(zhàn)都開打了，就趁這時(shí)候?qū)Π雽?dǎo)體產(chǎn)品施加高關(guān)稅。

尤其是，賴清德是完全配合特朗普的政策。特朗普自然有條件可以加速這個(gè)過程。

4 臺(tái)灣被吸干

算一算帳，臺(tái)積電之前投資美國(guó)650億美元，3月的時(shí)候要加碼投資1000億美元，總計(jì)是1650億美元。

然而，特朗普前陣子發(fā)文說，臺(tái)積電將投資3000億美元。按照特朗普的“算法”，應(yīng)該是新增3000億美元的投資，而不是把前面的投資算進(jìn)去。（老特是“算法”高手）

再加上在對(duì)等關(guān)稅談判上，美國(guó)要求臺(tái)灣對(duì)美投資4000億美元。還要把對(duì)美軍購(gòu)算進(jìn)去，這一波的操作可以讓美國(guó)從臺(tái)灣獲益至少 1 萬(wàn)億美元。

這樣的收割確實(shí)可以讓美國(guó)大補(bǔ)一番（飽餐一頓）。有人說，這是吸干。

這只是針對(duì)臺(tái)灣，針對(duì)臺(tái)積電而言。

當(dāng)進(jìn)入到第三階段，美國(guó)向列國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)品收取高額關(guān)稅，幾乎可以說，全球沒有任何國(guó)家或地區(qū)的半導(dǎo)體產(chǎn)品可以進(jìn)入美國(guó)。

特朗普這樣的方式遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過對(duì)美國(guó)“汽車產(chǎn)業(yè)”的保護(hù)。為什么會(huì)如此極端呢？

5 特朗普有急迫感

沒辦法，特朗普有很大的急迫感，他要把許多政策在他任內(nèi)完成。對(duì)等關(guān)稅戰(zhàn)已經(jīng)開打了，已經(jīng)得罪了很多國(guó)家，那就干脆“一不做二不休”，一次性地把一些極端的政策推出來。

特朗普他這是既然已經(jīng)得罪了，那就得罪到底，只要能夠換來美國(guó)的強(qiáng)大，換來MAGA 也在所不惜。

對(duì)美國(guó)來說，只要掌控了臺(tái)積電和美積電，三星半導(dǎo)體廠不足為懼，必然要乖乖聽話。

再加上高關(guān)稅，美國(guó)就能夠掌控全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)（中國(guó)除外）。

也就是說，之前有人批評(píng)，美國(guó)晶圓廠的成本高，但經(jīng)過這一番操作，成本高不是問題，美國(guó)都掌控了全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈，還怕各國(guó)不買嗎？

難道美國(guó)因此導(dǎo)致通貨膨脹，世界其他各國(guó)就可以免除嗎？當(dāng)全球都處于高通脹，不就都一樣了嗎？

況且，如果特朗普解決了美國(guó)的債務(wù)問題，不管是透過什么方式，比特幣+ 穩(wěn)定幣 + 迫使各國(guó)增加采購(gòu)美債等等，美國(guó)還可以繼續(xù)印鈔。相較于列國(guó)，美國(guó)在通貨膨脹方面占有優(yōu)勢(shì)。

當(dāng)然，這方面是老特的如意算盤，沒那么簡(jiǎn)單。

6 中美兩大體系

這時(shí)候，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)將形成兩大體系，一個(gè)看起來龐大，卻存在諸多問題，和諸多怨言的美系半導(dǎo)體市場(chǎng)和供應(yīng)鏈。另一個(gè)是中國(guó)的半導(dǎo)體供應(yīng)鏈。

顯然，特朗普把對(duì)等關(guān)稅戰(zhàn)、汽車產(chǎn)業(yè)、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)合在一起打。首要是壓制盟友的相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，也就是吸取“小魔”的養(yǎng)分，限制“小魔”的發(fā)展。

這時(shí)候，這些盟友的相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈除了到美國(guó)設(shè)廠外，只能夠在本國(guó)，或較為狹小的區(qū)域（經(jīng)濟(jì)圈）銷售，例如歐盟自身的經(jīng)濟(jì)圈。

不要小看美國(guó)此舉，美國(guó)在這一次的對(duì)等關(guān)稅戰(zhàn)，一方面向各國(guó)輸美汽車產(chǎn)品和半導(dǎo)體產(chǎn)品征收高額關(guān)稅，

另一方面又迫使美國(guó)產(chǎn)品對(duì)其他國(guó)家的出口是零關(guān)稅。

兩者相合之下，除非各國(guó)開展反擊，否則其相關(guān)產(chǎn)業(yè)難以生存。

當(dāng)然，我們預(yù)期一些國(guó)家在相關(guān)的產(chǎn)業(yè)難以生存后，會(huì)對(duì)美進(jìn)行反擊。要不，就是尋求中國(guó)的市場(chǎng)，尋求中國(guó)的幫助。

等到美國(guó)掌控了相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈后，會(huì)回過頭來和中國(guó)一決雌雄，也就是決戰(zhàn)。

那時(shí)候是真正的中美兩強(qiáng)對(duì)決，決戰(zhàn)，也就是終級(jí)較量。

7 第一個(gè)倒下的骨牌

前幾天的消息，臺(tái)灣一家半導(dǎo)體材料商“瑞升金屬”工業(yè)公司，爆發(fā)財(cái)務(wù)困難，無(wú)力繼續(xù)營(yíng)運(yùn)，無(wú)預(yù)警地宣布停止?fàn)I業(yè)。

瑞升金屬成立于1974 年，迄今51年，算是老牌，老字號(hào)了，有豐富的制程經(jīng)驗(yàn)與專業(yè)技術(shù)。

但最后還是難以支撐下去。依照瑞升和一些外界的說法，5月的時(shí)全球運(yùn)輸成本上升，地緣政治緊張，以及特朗普的關(guān)稅政策影響了全球貿(mào)易的流通，因而導(dǎo)致民生用品與原物料價(jià)格上漲（約20%），這都造成運(yùn)營(yíng)上的困難。而銀行又在此時(shí)縮緊銀根。

并且，大陸內(nèi)需推動(dòng)原物料價(jià)格上漲，帶動(dòng)鋼鐵、塑化、銅鎳等原物料的需求，將導(dǎo)致相關(guān)原物料價(jià)格進(jìn)一步上漲，因而無(wú)法撐過此一困難期，導(dǎo)致停業(yè)。

說了這么多理由，但幾十年來原物料價(jià)格上漲也不是第一次，瑞升金屬是51年的老字號(hào)，之前也經(jīng)歷過多次的原物料上漲，包括1970年的石油禁運(yùn)危機(jī)，1980年代的美國(guó)通貨膨脹，以及2008年石油價(jià)格上漲和金融危機(jī)，瑞升金屬都沒有倒下，為什么這一次卻撐不住了？

這些困難不是之前沒有，正是因?yàn)檫@一次多了美國(guó)高關(guān)稅的因素。

我們?yōu)槿鹕饘偻锵АＨ欢?，這可能只是特朗普關(guān)稅骨牌下的頭一波。美國(guó)搞對(duì)等關(guān)稅不是單純的，雖說是要讓美國(guó)再次偉大（MAGA），但代價(jià)是犧牲了盟友和其他國(guó)家的利益。

說實(shí)在的，臺(tái)灣現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)就是倚靠半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，當(dāng)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)倒下，臺(tái)灣的經(jīng)濟(jì)也就倒下了。這就解釋了臺(tái)積電這幾天股價(jià)下跌，臺(tái)股下跌。

不要不相信我們的“諍言”，已經(jīng)提出來好幾次了，從2020年5月，臺(tái)積電第一次宣布赴美設(shè)廠的時(shí)候就提出來了。

這兩天美股下跌，因?yàn)橥顿Y人擔(dān)心AI 產(chǎn)業(yè)過熱。也不要盲目地相信，美國(guó)股市會(huì)持續(xù)上漲的“神話”，不會(huì)下跌。這方面我們?cè)诮衲暌蔡岢鲞^警告，提出一些美國(guó)股市的異?，F(xiàn)象。（我們以后再討論）

隨著對(duì)等關(guān)稅戰(zhàn)持續(xù)下去，類似的情形會(huì)持續(xù)發(fā)生，而且會(huì)擴(kuò)及其他國(guó)家和地區(qū)。

不過，事態(tài)的發(fā)展真的會(huì)依照特朗普的算盤走嗎？世上哪有事事都順利，都美好呢？

這其中（特朗普的算盤）存在一個(gè)很大的變數(shù)——中國(guó)。中國(guó)可不是躺在那里沒事干。

請(qǐng)大家保持關(guān)注，我們會(huì)再持續(xù)這個(gè)議題。

今天的分析和推理就說到這里，謝謝各位的收看，我們下期再會(huì)。