作者/龍 菲

編輯/陳金艷

2025年8月，納斯達(dá)克迎來了一家特殊的中國背景企業(yè)——Polibeli。這家由深圳行云集團(tuán)分拆獨(dú)立的全球化供應(yīng)鏈服務(wù)平臺(tái)，通過與特殊目的收購公司（SPAC）Chenghe Acquisition II合并，以10美元/股的發(fā)行價(jià)登陸美股，股票代碼PLBL。

截至美東時(shí)間8月21日，其收盤價(jià)達(dá)11.67美元/股，市值飆升至42.28億美元（約合303億元人民幣）。這一里程碑事件不僅讓市場(chǎng)看到了中國供應(yīng)鏈企業(yè)的全球化潛力，更揭示了行云集團(tuán)從 “中國供應(yīng)鏈服務(wù)商” 向 “全球商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施構(gòu)建者” 的轉(zhuǎn)型密碼。

海外業(yè)務(wù)拆出一個(gè)IPO

Polibeli的上市，是行云集團(tuán)戰(zhàn)略“拆分”的成果，也是其全球化布局的關(guān)鍵一步。從2015年創(chuàng)立至今，集團(tuán)先后與公牛、紐西之謎、樂森、得力集團(tuán)、活力28、湯臣倍健等國內(nèi)知名品牌達(dá)成出海戰(zhàn)略合作，并逐步從中國跨境供應(yīng)鏈服務(wù)商演進(jìn)為全球商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的構(gòu)建者。

2022年7月，集團(tuán)旗下印尼中小企業(yè)B2B批發(fā)平臺(tái)Polibeli正式上線，成為其全球化戰(zhàn)略的關(guān)鍵落子。平臺(tái)以“數(shù)字供應(yīng)鏈+分銷網(wǎng)絡(luò)”雙輪驅(qū)動(dòng)，為品牌方、制造商及中小B端商戶提供端到端閉環(huán)服務(wù)，并建立起“中心倉 + 衛(wèi)星倉” 的分布式倉儲(chǔ)體系，實(shí)現(xiàn)核心城市48小時(shí)達(dá)，物流成本較傳統(tǒng)模式降低32%。同時(shí)，通過RCEP關(guān)稅減免政策，中國至印尼的電子產(chǎn)品、紡織品關(guān)稅降至5%以下，進(jìn)一步增強(qiáng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。

Polibeli以印尼為基點(diǎn)，逐步向越南、泰國等東南亞國家復(fù)制業(yè)務(wù)模式，其業(yè)務(wù)鏈條涵蓋：

1、全球選品與采購——依托AI需求預(yù)測(cè)系統(tǒng)直連工廠與農(nóng)場(chǎng)，縮短尋源周期；

2、渠道分銷——自建線上B2B商城與線下網(wǎng)格倉，幫助中小商戶一鍵補(bǔ)貨；

3、履約物流——在雅加達(dá)、胡志明、吉隆坡等地布局智能倉與干線車隊(duì)，實(shí)現(xiàn)次日達(dá)；

4、品牌運(yùn)營——提供本土化內(nèi)容、社媒投放及直播電商代運(yùn)營；

5、數(shù)字營銷——利用數(shù)據(jù)中臺(tái)實(shí)時(shí)追蹤銷售、庫存與廣告ROI，動(dòng)態(tài)優(yōu)化投放。

通過上述一體化解決方案，Polibeli把傳統(tǒng)多層分銷壓縮為“品牌—平臺(tái)—門店”極簡(jiǎn)鏈路，平均可為商戶降低15%采購成本、提升30%庫存周轉(zhuǎn)效率。

2024年，行云集團(tuán)啟動(dòng)海外業(yè)務(wù)分拆，為Polibeli獨(dú)立上市鋪路。這一決策背后，是對(duì)全球市場(chǎng)格局的深刻洞察——隨著新興市場(chǎng)消費(fèi)升級(jí)，本地化供應(yīng)鏈服務(wù)需求激增，而獨(dú)立上市能讓Polibeli獲得更靈活的融資渠道和更貼近當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的決策機(jī)制。

深耕東南亞：破解本地化密碼

東南亞市場(chǎng)常被視為 “未來的全球消費(fèi)引擎”，但這片充滿機(jī)遇的土地也暗藏諸多挑戰(zhàn)。行云集團(tuán)合伙人張宇曾在中國美妝年度大獎(jiǎng)峰會(huì)中分享：“東南亞各國品牌需求和產(chǎn)品需求不完全一樣，印尼依然是規(guī)模第一的國家，馬來西亞增速非常快，菲律賓偏好低價(jià)，新加坡是一個(gè)相對(duì)成熟的市場(chǎng)，偏好大牌。泰國規(guī)模第二，但是要求成分有機(jī)并且偏好日韓風(fēng)格。越南重視顏面，規(guī)模還不是特別大，但是隨著人口基數(shù)增大，潛力也非常巨大。”

這種市場(chǎng)差異性在美妝和彩妝領(lǐng)域表現(xiàn)得尤為明顯。數(shù)據(jù)顯示，印尼消費(fèi)者更注重突出眉眼和面部線條，偏好防水和遮瑕美顏功能的產(chǎn)品；泰國市場(chǎng)強(qiáng)調(diào)眉毛和立體修容，青睞健康自然色系；菲律賓則盛行歐美濃重立體妝容，美白產(chǎn)品使用率極高；馬來西亞消費(fèi)者鐘愛修容和睫毛眼線產(chǎn)品，偏好歐美風(fēng)妝容；越南市場(chǎng)則傾向清透自然妝容，對(duì)天然原料產(chǎn)品需求旺盛。這些細(xì)微的差異，考驗(yàn)著出海企業(yè)的本地化洞察能力。

行云集團(tuán)越南市場(chǎng)相關(guān)負(fù)責(zé)人也在總結(jié)出海經(jīng)驗(yàn)時(shí)強(qiáng)調(diào)：“出海企業(yè)大部分虧在半途而廢，0到1的過程沒有堅(jiān)持下來，很多品牌沒有等到這個(gè)爆發(fā)點(diǎn)就跑了，還是要以持之以恒的心態(tài)去做?！?他認(rèn)為，成功出海需要過好 “產(chǎn)品關(guān)”——包括包裝、語言、設(shè)計(jì)是否本土化；“定價(jià)關(guān)”——避免傲慢的定價(jià)策略，精準(zhǔn)匹配目標(biāo)用戶人群；“預(yù)算關(guān)”——做好人財(cái)物的統(tǒng)籌規(guī)劃，確保從0到1的突破過程中有持續(xù)的資源投入。

從產(chǎn)品出海到品牌出海：

中國供應(yīng)鏈的升級(jí)之路

行云集團(tuán)的全球化歷程，折射出中國企業(yè)出海的迭代軌跡。張宇坦言：“行云集團(tuán)前5年在美妝類目主要是進(jìn)口板塊，從2022年開始幫助很多中國品牌向海外做業(yè)務(wù)拓展，當(dāng)然，我們走的不是品牌路線，因?yàn)槲覀兪乔冷N售公司。在這個(gè)過程中，我們更注重加強(qiáng)自己對(duì)市場(chǎng)的把握、對(duì)渠道的建設(shè)、對(duì)運(yùn)營能力和供應(yīng)鏈能力的建設(shè)。”

回顧中國企業(yè)的出海史，大致可分為三個(gè)階段：1.0時(shí)代是 “產(chǎn)品出海”，依托強(qiáng)大的生產(chǎn)制造能力，為海外品牌代工或輸出低價(jià)商品；2.0時(shí)代是 “供應(yīng)鏈出?！?，通過跨境電商將中國商品直接銷往全球市場(chǎng)；3.0時(shí)代則是 “品牌出?！保柚鷶?shù)字化工具和本地化運(yùn)營，打造具有全球影響力的中國品牌。

Polibeli印尼、越南辦公室

2020年之前，中國很多品牌或商品雖有強(qiáng)大的生產(chǎn)制造和供應(yīng)能力，產(chǎn)業(yè)帶遍布全國，但大多未能在海外深耕品牌，更多是為海外品牌商或渠道商提供制造和產(chǎn)品輸出服務(wù)?！叭蚴軞g迎的品牌里，中國占比比較少，這就造就了一個(gè)問題，我們走出全球的時(shí)候，并沒有吃到品牌的紅利，更多是占有了產(chǎn)品和商品的紅利?！?張宇的這番話，點(diǎn)出了中國企業(yè)出海的痛點(diǎn)。

隨著全球電商的蓬勃發(fā)展，這一局面正在改變。中國供應(yīng)鏈憑借在產(chǎn)品和銷售上的全球布局，特別是跨境電商領(lǐng)域的突破，實(shí)現(xiàn)了從 “制造大國” 到 “供應(yīng)鏈強(qiáng)國” 的跨越。江浙滬、珠三角等地的產(chǎn)業(yè)帶與工廠緊密合作，完成了海量中國產(chǎn)品的出口，同時(shí)承接了大量OEM、ODM訂單。而社交平臺(tái)的崛起，更讓中國品牌有機(jī)會(huì)直接面對(duì)全球終端客戶，為品牌營銷創(chuàng)造了前所未有的機(jī)遇 —— 這正是張宇所說的 “3.0 時(shí)代”。

中國企業(yè)的全球化正在經(jīng)歷從“商品輸出”到“供應(yīng)鏈輸出”再到“商業(yè)模式輸出”的演進(jìn)。Polibeli的上市，標(biāo)志著中國不僅能夠向世界提供商品，更能夠輸出高效的商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施和數(shù)字化解決方案。

在全球化與逆全球化力量交織的今天，Polibeli的模式提供了一種新思路：通過深度本地化和數(shù)字化賦能，構(gòu)建連接中國供應(yīng)鏈與全球市場(chǎng)的橋梁，讓每一次交易都更高效，讓每一個(gè)品牌都有機(jī)會(huì)走向世界。這或許正是中國企業(yè)在新時(shí)代全球化進(jìn)程中的歷史使命。