財聯(lián)社9月1日訊（編輯 黃君芝）晨星公司（Morningstar）最新警告稱，美國股市比以往任何時候都更加“依賴”大公司。該公司數(shù)據(jù)顯示，標普500指數(shù)前十大成份股目前在該基準指數(shù)中的權(quán)重約為40%，創(chuàng)歷史新高。

大多數(shù)投資者都知道，任何投資組合的高度集中都可能存在風險，因為雖然如果少數(shù)幾家公司表現(xiàn)良好，可能意味著更大的上漲潛力，但如果出現(xiàn)問題，也會帶來更大的下行風險。

晨星財富（Morningstar Wealth）首席多資產(chǎn)策略師Dominic Pappalardo表示，這種史無前例的“高度集中”可能對整個市場構(gòu)成特別大的風險，因為排名前八的公司都是科技或與科技相關(guān)的公司。

他在接受采訪時指出，實際上，標普500指數(shù)的前十大成分股的動向可能是一致的。

“因此，如果這些科技公司中有一兩家下季度的盈利疲軟，那么剩下的公司很可能會同時下跌并被拋售，這將對該指數(shù)產(chǎn)生巨大影響?！彼a充說。

他還距離說道：“如果你回顧一下今年4月這樣的時期，特朗普總統(tǒng)宣布‘解放日關(guān)稅’之后出現(xiàn)了拋售，這些股票也引領(lǐng)了市場下跌?！?/p>

Pappalardo表示，鑒于標準普爾500指數(shù)接近紀錄高位，近期市場出現(xiàn)回調(diào)并不令人意外。他說，雖然他不認為經(jīng)濟衰退迫在眉睫，但他也指出了未來幾個月可能開始出現(xiàn)的一些潛在威脅。

首先，勞動力市場可能進一步走軟。最新的就業(yè)報告顯示，5月、6月和7月的就業(yè)增長處于歷史低位。投資者將從美國勞工統(tǒng)計局9月5日公布的就業(yè)報告中進一步了解勞動力市場的健康狀況。

Pappalardo進一步解釋稱，就業(yè)增長乏力似乎足以說服美聯(lián)儲在9月份繼續(xù)降息，投資者對此歡呼雀躍。但他同時表示，如果就業(yè)市場保持穩(wěn)定，降息可能只會提振股市。

“如果美聯(lián)儲降息只是因為他們認為經(jīng)濟正在走弱，他們必須介入并長期支持經(jīng)濟，那就不是一件好事?！彼f。

其次，Pappalardo指出，可能給投資者帶來問題的另一個因素是通貨膨脹。事實證明，通脹已經(jīng)變得棘手，7月份消費者價格指數(shù)（CPI）同比上漲2.7%。此外，美聯(lián)儲青睞的通脹指標——核心個人消費支出7月份增長2.9%。

他警告說，關(guān)稅影響了這些數(shù)據(jù)，并仍在影響美國經(jīng)濟。如果通脹持續(xù)走高，美聯(lián)儲更有可能維持高利率，從而減緩經(jīng)濟活動。

“毫無疑問，關(guān)稅提高了企業(yè)和消費者的價格，這只是一個簡單的事實。有很多事情值得關(guān)注?！彼a充說。

Pappalardo總結(jié)道：“如果你增持科技股，為了進一步分散投資組合，我建議增持國際股票、小盤股和醫(yī)療保健類股，因為它們的盈利前景和估值較低。”