每經(jīng)記者：趙景致 每經(jīng)編輯：張益銘

9月1日上午，招商銀行（600036.SH，股價41.98元，市值1.06萬億元）舉辦2025年中期業(yè)績發(fā)布會。

從上周五公布的半年報數(shù)據(jù)來看，招行上半年實現(xiàn)營業(yè)收入1699.7億元，同比下降1.72%；實現(xiàn)歸屬于股東的凈利潤749.3億元，同比增長0.25%，凈利潤增速較一季度轉(zhuǎn)正。此外，資產(chǎn)質(zhì)量方面，招行不良貸款率、零售貸款不良率“一降一升”，分別較上年末下降0.13個百分點、上升0.07個百分點。

對于各方面業(yè)務(wù)經(jīng)營情況，招商銀行行長王良，副行長王穎、彭家文、雷財華，首席信息官周天虹出席本次業(yè)績發(fā)布會，與投資者及分析師進行交流。

談下半年經(jīng)營情況：有信心保持業(yè)績穩(wěn)中向好

對于上半年經(jīng)營情況，王良表示，招商銀行一季度營收壓力較大，主要受貸款重定價等因素影響，導(dǎo)致息差收窄，但二季度經(jīng)營情況已呈現(xiàn)向好態(tài)勢，較一季度有所改善，凈利潤增速轉(zhuǎn)正。

王良表示，面對利率環(huán)境持續(xù)下行、利差收窄的挑戰(zhàn)，招商銀行將積極推進戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)公司金融、零售金融、投行與金融市場等四大板塊均衡協(xié)同發(fā)展；同時將多措并舉，強化成本與費用管理，優(yōu)化資源投放，積極提升財富管理業(yè)務(wù)收入。

此外，招商銀行將持續(xù)加強資產(chǎn)質(zhì)量管理，防范各類風(fēng)險?！拔覀冇行判脑诮衲晗掳肽昀^續(xù)保持穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢，圓滿實現(xiàn)我們年初確定的預(yù)算目標(biāo)，給投資者一份滿意的答卷?！蓖趿急硎?。

談凈息差情況：絕對水平領(lǐng)先、相對變化承壓、未來趨勢可控

今年上半年，招商銀行凈息差1.88%，較去年同期下降了0.12個百分點。對于凈息差，招商銀行副行長彭家文表示，可以用三句話形容招行凈息差特點：一是絕對水平領(lǐng)先，二是相對變化承壓，三是未來趨勢可控。

彭家文表示，從整個絕對水平來看，招行上半年的息差是1.88%，監(jiān)管公布的全國銀行平均息差水平是1.42%，招行凈息差高出平均水平46個bp，處于領(lǐng)先水平。

談及凈息差相對承壓，彭家文表示，一方面該行存款成本已處于行業(yè)低位，活期占比高達50%，利率下調(diào)空間極為有限；另一方面，零售貸款占比較高，尤其是按揭貸款存量規(guī)模大，在利率下行周期中收益端承壓更為明顯。此外，信用卡等零售信貸需求不足，也對其資產(chǎn)收益水平帶來挑戰(zhàn)。

盡管短期承壓，招行對息差未來走勢仍持樂觀態(tài)度，經(jīng)濟增長的確定性增強，以及央行對凈息差關(guān)注度的提升，都會對息差的下降有所緩釋。

“按季度來看，凈息差應(yīng)該還有下行壓力，我們希望能夠?qū)⑾⒉钕陆捣仁照?，同時我們也希望通過努力盡快實現(xiàn)息差的企穩(wěn)。”彭家文表示。

談零售資產(chǎn)質(zhì)量：風(fēng)險控制更加審慎

資產(chǎn)質(zhì)量方面，上半年經(jīng)營業(yè)績顯示，該行不良貸款率、零售貸款不良率“一降一升”，其中零售不良率較上年末上升0.07個百分點。

副行長王穎表示，銀行零售信貸出現(xiàn)了全行業(yè)風(fēng)險上升的趨勢，在此背景下，招行零售信貸也出現(xiàn)了增量下降、風(fēng)險上升的狀況。

“招行零售信貸風(fēng)險上升，一是外部原因，二是我們風(fēng)險控制更加審慎了?！蓖醴f表示。

對于未來零售信貸風(fēng)險變化，王穎表示上升趨勢未見拐點?！靶庞每腿合噍^零售信貸更加下沉，對風(fēng)險敏感度更高。因此信用卡風(fēng)險形勢的變化可以作為零售信貸風(fēng)險變化的先導(dǎo)和重要參考。”王穎回顧并分析，信用卡全市場不良率在2019年出現(xiàn)了上升的端倪。2019年至今，只有2021年略有好轉(zhuǎn)和回調(diào)，其余時間里，信用卡全市場不良率仍然呈明顯的上升趨勢，未見拐點。

王穎表示，零售信貸風(fēng)險的明顯上升是從去年開始的，風(fēng)險還在暴露的過程中?！罢行凶鳛槭袌龅囊环肿?，個體表現(xiàn)無法背離大勢。我行零售信貸風(fēng)險未來一段時間仍會小幅上升，但總體穩(wěn)健可控?！?/p>

談信用卡業(yè)務(wù)：高度重視，保持高要求

8月29日，央行官網(wǎng)發(fā)布消息顯示，就《中國人民銀行關(guān)于信用卡業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》等文件的修改向社會公開征求意見。

其中最令持卡人關(guān)注的是，將刪除第一條中“對信用卡透支利率實行上限和下限管理，透支利率上限為日利率萬分之五，透支利率下限為日利率萬分之五的0.7倍”表述。

對此，王穎表示，招行信用卡利率定價預(yù)計總體穩(wěn)定，主要基于兩方面原因：一方面，當(dāng)前信用卡信貸業(yè)務(wù)主要建立在分期業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，該類業(yè)務(wù)已發(fā)展二十余年，銀行具備成熟的風(fēng)險定價機制和經(jīng)營模式，監(jiān)管也已有全面規(guī)范體系，涵蓋定價、信息披露與消費者權(quán)益保護。持卡人普遍已享受各類分期差異化信貸定價服務(wù)，因此此次政策調(diào)整不會影響客戶信貸需求。

另一方面，王穎表示，監(jiān)管始終強調(diào)科學(xué)定價、風(fēng)險定價和“收益覆蓋成本”原則，堅持將服務(wù)實體經(jīng)濟、防控金融風(fēng)險等目標(biāo)融入定價體系。招行一貫嚴(yán)格遵循相關(guān)要求，持續(xù)完善風(fēng)險定價能力和管理體系。

王穎表示，當(dāng)前信用卡行業(yè)正經(jīng)歷從高速增長向高質(zhì)量發(fā)展的轉(zhuǎn)型周期，面臨風(fēng)險出清、居民消費承壓、息差收窄等多重挑戰(zhàn)，部分機構(gòu)已出現(xiàn)風(fēng)險暴露或增長停滯，行業(yè)正處于分化洗牌階段。

“招行長期看好信用卡行業(yè)。我國經(jīng)濟體量龐大、城鎮(zhèn)化持續(xù)推進、消費占GDP（國內(nèi)生產(chǎn)總值）比重不斷提升，信用卡作為兼具支付和信貸雙重功能的小額多場景金融產(chǎn)品，具有不可替代的社會價值?！蓖醴f指出。

對招商銀行而言，信用卡業(yè)務(wù)是服務(wù)超2億零售客戶、強化零售金融體系化優(yōu)勢的重要板塊，與借記卡“雙卡協(xié)同”構(gòu)建了招行零售金融賬戶體系?！拔磥碚行袑⒁蝗缂韧馗叨戎匾曅庞每I(yè)務(wù)，也對信用卡業(yè)務(wù)保持高要求?！蓖醴f表示。