財(cái)聯(lián)社9月8日訊（編輯 劉蕊）據(jù)央視新聞報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間7日18時(shí)左右，日本首相、自民黨總裁石破茂在首相官邸舉行緊急記者會(huì)，宣布決定辭去自民黨總裁職務(wù)。當(dāng)天早些時(shí)候有消息稱，石破茂已決定辭去首相職務(wù)。

這一消息引發(fā)日元在本周一一度下挫，而本已承壓的日本國債市場(chǎng)和日本股市周一料將出現(xiàn)更大波動(dòng)。

周一日元下滑、日股高開

本周一早盤，日元兌美元匯率走低，截至發(fā)稿下跌0.7%。此前一周，由于市場(chǎng)一直擔(dān)憂石破茂的辭職風(fēng)險(xiǎn)，日元在十國集團(tuán)(G10)貨幣中一直表現(xiàn)最弱。

日股市場(chǎng)則在周一早間高開，日經(jīng)225指數(shù)開盤漲1%，截至發(fā)稿漲幅已經(jīng)擴(kuò)大至1.34%。

盛寶銀行駐新加坡首席投資策略師Charu Chanana表示：“由于自民黨缺乏明顯多數(shù)席位，投資者在石破茂繼任者確定之前將持續(xù)保持謹(jǐn)慎，這將導(dǎo)致日元、債券和股票的波動(dòng)性持續(xù)上升。短期來看，在繼任者人選明朗之前，日元將走弱，日本國債收益率將上升?！?/p>

由于全球?qū)θ毡矩?cái)政赤字的擔(dān)憂以及石破茂面臨的國內(nèi)政治壓力，此前，日本超長國債收益率一直徘徊在紀(jì)錄高位附近。此外，日本日經(jīng)指數(shù)最近也從上個(gè)月的歷史高點(diǎn)下滑。

而在石破茂正式宣布辭職消息后，這一長期的擔(dān)憂可能被引爆，并引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)短期內(nèi)加劇。

關(guān)鍵在于繼任者

目前，市場(chǎng)的注意力集中在石破的潛在繼任者人選身上，以及已故首相安倍晉三的“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”政策是否有可能回歸。

此前在安倍晉三在任期間，日本曾實(shí)施了大規(guī)模財(cái)政刺激，日本央行也推出了前所未有的貨幣寬松政策。而市場(chǎng)預(yù)計(jì)石破茂的繼任者很可能延續(xù)這一政策方向。

野村證券駐東京首席宏觀策略師Naka Matsuzawa表示：“市場(chǎng)的本能反應(yīng)將是日本國債的熊市加劇、日元走弱和股價(jià)溫和上漲，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)式的通貨再膨脹政策的風(fēng)險(xiǎn)更高。”

此前，石破茂一直持相對(duì)保守的財(cái)政立場(chǎng)，被視為對(duì)日本公債市場(chǎng)有利，但這仍然無法阻擋日本巨額債務(wù)和財(cái)政赤字持續(xù)擴(kuò)大。

目前，日本的未償債務(wù)規(guī)模接近其國內(nèi)生產(chǎn)總值的250%，是發(fā)達(dá)國家中最高的。日本財(cái)務(wù)省上周表示，日本下一財(cái)年的預(yù)算申請(qǐng)連續(xù)第三年達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平。

“超長債收益率可能因石破茂辭職而上升，”三井住友信托資產(chǎn)管理資深策略師Katsutoshi Inadome表示，“由于財(cái)政狀況的不確定性，超長期債券收益率一直存在上行壓力，這種壓力將會(huì)增加?！?/blockquote>

上周，日本30年期國債收益率躍升至前所未有的3.285%，20年期日本國債收益率觸及2.69%，為1999年以來的最高水平。國債收益率的飆升意味著政府、企業(yè)和公眾的借貸成本越來越高。

在今年7月中旬的日本參議院選舉中，以減稅和增加開支為競(jìng)選目標(biāo)的外部黨派贏得了更多席位，這意味著日本財(cái)政赤字進(jìn)一步擴(kuò)大的風(fēng)險(xiǎn)。

日本央行又將走回低息道路？

目前，在自民黨黨魁的競(jìng)爭(zhēng)中，高市早苗是最有力的競(jìng)爭(zhēng)者之一。她主張日本央行維持超低利率，以支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

“如果高市早苗接任，將對(duì)（日本）股市有利，因她希望提振政府支出，”東京GCI資產(chǎn)管理高級(jí)投資組合經(jīng)理Takamasa Ikeda表示。

目前，日本央行正在逐步實(shí)現(xiàn)利率正?；?，并減少其持有的日本國債。去年，日本央行結(jié)束了長達(dá)10年的非常規(guī)刺激政策。

Eastspring Investments駐新加坡的投資組合經(jīng)理Rong Ren Goh表示，日本央行的利率正?；厔?shì)——特別是考慮到日本央行下一場(chǎng)貨幣政策會(huì)議即將召開——可能會(huì)因石破茂的離職而受到影響。

“市場(chǎng)參與者似乎更擔(dān)心日本央行會(huì)落后于曲線，因此可能會(huì)關(guān)注9月和10月的兩次政策會(huì)議，為日本國債和日元定下基調(diào)，” Goh表示。