財聯(lián)社9月12日訊（編輯 劉蕊）美東時間周四，市場翹首以盼的8月CPI數(shù)據(jù)終于解開了神秘面紗：美國勞工統(tǒng)計局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，美國8月CPI較前月相比有所上升，環(huán)比上漲0.4%，高于市場預期的0.3%。

這一數(shù)據(jù)表明，美國的整體通脹仍然高企，尤其是包括汽車及零部件、服裝在內(nèi)的關(guān)稅敏感型商品價格小幅上漲，進一步證明美國總統(tǒng)特朗普的新關(guān)稅正在持續(xù)拖累經(jīng)濟。

華爾街多數(shù)經(jīng)濟學家表示，盡管通脹仍然高企，但仍然難以阻擋美聯(lián)儲下周降息的步伐。不過，包括加拿大豐業(yè)銀行經(jīng)濟學家在內(nèi)的專業(yè)人士也認為，這一數(shù)據(jù)意味著美聯(lián)儲短期內(nèi)可能需要控制貨幣政策放松幅度，應(yīng)謹慎避免大幅降息。

CPI報告難以阻止美聯(lián)儲降息

總體而言，CPI報告顯示，美國8月份通脹率年率上漲2.9%，月率上漲0.4%，略高于經(jīng)濟學家的預期�？鄢▌虞^大的食品和能源價格的核心CPI同比上漲3.1%，環(huán)比上漲0.3%，與7月份持平。

盡管通脹表現(xiàn)超出預期，不過多數(shù)經(jīng)濟學家認為，美聯(lián)儲仍不會放棄下周降息的選項。

晨星高級美國經(jīng)濟學家普雷斯頓·考德威爾（Preston Caldwell）表示：“最新數(shù)據(jù)確實支持通脹正在重新加速的觀點，但速度是漸進的。這不會阻止美聯(lián)儲下周降息。”

高盛資產(chǎn)管理公司固定收益宏觀策略主管西蒙·丹古爾（Simon Dangoor）表示： “由于勞動力市場數(shù)據(jù)疲軟，我們?nèi)匀活A計美聯(lián)儲下周將降息，并認為其可能在10月份進一步放松政策。”

特朗普關(guān)稅影響顯現(xiàn)？

總體而言，對于8月份核心商品價格上漲了0.3%，晨星的考德威爾認為，這是關(guān)稅影響的“明顯跡象”。

就分項數(shù)據(jù)而言，不包括汽車，美國耐用品價格當月上漲了0.5%，過去三個月的年化漲幅為8.5%�？嫉峦柋硎�，這“遠高于正常水平”。

此外，多項對關(guān)稅敏感的商品價格上漲明顯。比如，美國8月服裝價格上漲0.5%，影音產(chǎn)品價格上漲了0.5%；汽車零部件價格上漲0.6%，新車價格上漲0.3%，能源價格上漲0.7%。食品雜貨價格上漲0.6%，為2022年8月以來的最大月度漲幅。

晨星財富首席多元資產(chǎn)策略師多米尼克·帕帕拉多（Dominic Pappalardo）指出，這再次表明進口價格上漲正在轉(zhuǎn)嫁給消費者。

另一方面，美國藥品價格8月環(huán)比下降了0.3%，這可能是由于該行業(yè)目前暫未受到新關(guān)稅的影響。

Wilmington Trust首席經(jīng)濟學家盧克?蒂利（Luke Tilley）表示：“幾個月來，我們已經(jīng)在數(shù)據(jù)中看到了關(guān)稅。”

大幅降息將是“冒險之舉”

盡管降息已經(jīng)箭在弦上，不過加拿大豐業(yè)銀行經(jīng)濟學家在最新報告中表示，鑒于核心通脹加速上升以及數(shù)據(jù)質(zhì)量和政治壓力增加，美聯(lián)儲應(yīng)避免在下周會議上實施大幅降息：

"在政治壓力和數(shù)據(jù)質(zhì)量問題的背景下，下周擴大降息幅度將是冒險之舉。"

豐業(yè)銀行經(jīng)濟學家表示，雖然降息已列入下周美聯(lián)儲會議的議程，但大幅降息的理由遠非明確，這表明市場可能需要在持續(xù)通脹和外部壓力的情況下，降低對美聯(lián)儲激進行動的預期。

Northlight Asset Management首席投資官Chris Zaccarelli也表示：

“最后一根螺栓已脫落，降息的馬即將出籠。短期來看，美聯(lián)儲的路徑清晰明了，但從中期來看，核心通脹率環(huán)比大幅上升的事實將使情況更加復雜，市場對此心知肚明。”

“關(guān)注今天的市場反應(yīng)，因為在其他條件相同的情況下，降息本應(yīng)該對市場非常有利，但0.4%的環(huán)比通脹率對于持續(xù)的降息周期來說太高了，現(xiàn)在的問題是，如果通脹率無法達到2.0%的同比目標，美聯(lián)儲還能再降息多少次。”

LPL Financial首席經(jīng)濟學家杰弗里·羅奇（Jeffrey Roach）表示：

“從今天的數(shù)據(jù)來看，我們看到了關(guān)稅的一些影響，尤其是汽車和服裝價格上漲……通脹數(shù)據(jù)過高不太可能改變美聯(lián)儲9月份降息的計劃，但如果通脹預期看起來不再受到有效控制，美聯(lián)儲10月份可能會維持利率不變�！�