財聯社9月19日訊，三大指數昨日沖高快速回落。滬深兩市成交額3.135萬億，較上一個交易日放量7584億，創(chuàng)年內第三。板塊方面，旅游、CPO、芯片產業(yè)鏈等板塊漲幅居前，多數板塊下跌，有色金屬、大金融、稀土永磁等板塊跌幅居前。截至昨日收盤，滬指跌1.15%，深成指跌1.06%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.64%。

在今天的券商晨會上，中信證券表示，華為明確昇騰AI芯片迭代規(guī)劃，持續(xù)看好國產算力；華泰證券指出，降息落地后金價短期或承壓，長期配置價值不變；銀河證券提出，展望“十五五”時期，汽車銷量有望受益于支撐內需政策的延續(xù)。

中信證券：華為明確昇騰AI芯片迭代規(guī)劃 持續(xù)看好國產算力

中信證券表示，2025年9月18日，華為全聯接大會召開，公司首次明確披露昇騰系列AI芯片規(guī)劃，預計2026年Q1推出昇騰950PR，Q4推出昇騰950DT，2027、2028年Q4分別推出昇騰960、970；超節(jié)點方面，華為開創(chuàng)的靈衢新型互聯協議，支撐萬卡超節(jié)點架構，靈衢2.0技術規(guī)范現已開放，公司正開發(fā)Atlas 960 SuperCluster等大規(guī)模超節(jié)點新品。當前以昇騰為代表的國產算力加速迭代，中信證券認為自主可控趨勢已成，建議重視華為昇騰鏈投資機遇，推薦昇騰鏈硬件龍頭。

華泰證券：降息落地后金價短期或承壓 長期配置價值不變

華泰證券表示，美聯儲9月FOMC會議如期降息25個基點，點陣圖顯示年內還將降息50個基點，符合市場預期。短期由于降息利好已被充分定價，黃金可能面臨“賣事實”的回調壓力。本次降息屬于預防式降息，參考2024年9月降息后的情況，金價可能在降息之后一定時間形成“階段性”頂部。華泰證券認為中長期黃金配置價值不變，一方面，聯儲在經濟上調、通脹粘性的背景下仍延續(xù)降息路徑，疊加市場對2026年鮑威爾任期結束后聯儲可能更寬松的預期，長期美經濟滯脹的隱憂仍在。另一方面，在全球格局重塑的年代，去美元化趨勢、地緣政治風險以及投資組合多元化的需求，都在推動全球央行和機構投資者持續(xù)增配黃金。

銀河證券：展望“十五五”時期 汽車銷量有望受益于支撐內需政策的延續(xù)

銀河證券表示，展望“十五五”時期，擴大內需和加快新質生產力發(fā)展是兩大重點任務，汽車銷量有望受益于支撐內需政策的延續(xù)，AI驅動新一輪科技革命，重塑汽車產業(yè)發(fā)展新范式。汽車行業(yè)將聚焦技術革新（電動化、智能化） 和全球產業(yè)鏈布局（出海），銀河證券認為短期可把握提振內需的政策紅利（以舊換新等新能源政策），中長期可布局新質生產力（機器人、低空經濟）。

建議重點圍繞四條主線：1、政策驅動內需：短期來看，鼓勵汽車消費政策仍會持續(xù)，但可能偏向于高價位車型，以避免價格戰(zhàn)和無效內卷，長期來看，扶持強企、鼓勵長續(xù)航插混/輕量化技術的政策導向有望合力推動國內汽車銷量持續(xù)穩(wěn)健向上；2、電動化與智能化進一步滲透：電動化滲透率持續(xù)提升，智能化加速下沉至中低價位車型，驅動整車及零部件升級，“智駕平權”趨勢的加速或將帶來行業(yè)新一輪淘汰賽；3、全球化布局與出海機遇：出口市場成為核心增量源，自主品牌憑借技術和成本優(yōu)勢加速全球布局，歐洲、東南亞和新興市場為重點；4、新質生產力布局：人形機器人和低空經濟有望打造新的增長曲線，車企及零部件企業(yè)新興業(yè)務拓展能力驅動中長期增長。