文/王慧瑩

編輯/子夜

MiniMax被“地表最強(qiáng)”法務(wù)部盯上了。

據(jù)路透社報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月16日，華特迪士尼、康卡斯特旗下環(huán)球影業(yè)以及華納兄弟探索公司聯(lián)合向加州地方法院提起版權(quán)訴訟，矛頭直指人工智能公司MiniMax。

三大好萊塢巨頭聯(lián)合訴訟、119頁(yè)起訴書直指MiniMax的圖像和視頻生成服務(wù)“海螺AI”侵權(quán)。

作為國(guó)內(nèi)大模型初創(chuàng)企業(yè)“AI六小虎”，MiniMax在海外布局的速度很快。其官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，其產(chǎn)品已覆蓋超1.57億個(gè)人用戶，遍布200多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

這場(chǎng)訴訟撕開了MiniMax高速增長(zhǎng)的隱憂。MiniMax可能會(huì)面臨數(shù)億美元賠償，這或許也會(huì)給MiniMax的上市之路蒙上一層陰影。

今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)大模型企業(yè)告別資本狂熱的追捧，行業(yè)的競(jìng)賽點(diǎn)從融到多少錢轉(zhuǎn)向什么時(shí)候能上市。尤其是DeepSeek的火爆加劇了競(jìng)爭(zhēng)的白熱化，資本也愈加苛刻，盡早上市成為“六小虎”的重點(diǎn)。

前不久WAIC上，云啟資本合伙人陳昱表示，MiniMax有可能成為中國(guó)（基礎(chǔ)）大模型公司上市第一股。這讓市場(chǎng)對(duì)MiniMax有了更高的期待。

回顧MiniMax的發(fā)展，和多數(shù)企業(yè)先做語(yǔ)言大模型，再做語(yǔ)音和視覺不同，MiniMax是多模態(tài)起家，這也是MiniMax的核心優(yōu)勢(shì)。從2023年起，MiniMax陸續(xù)推出了語(yǔ)音生成、視頻生成、圖文理解等多模態(tài)模型。

當(dāng)下階段，想要上市，融資速度只是門票，真正決定成績(jī)的依舊是賺錢能力。對(duì)MiniMax而言，找到技術(shù)和應(yīng)用之間的平衡很重要。

站在輿論風(fēng)口上， MiniMax至今并未做出回應(yīng)。但 AI生成內(nèi)容的版權(quán)邊界， 是企業(yè)繞不過(guò)的礁石。接連被起訴后，MiniMax的全球化之路能否順利？其商業(yè)化能力與市場(chǎng)想象力又將經(jīng)歷怎樣的重估？

1、MiniMax為何惹怒好萊塢？

一場(chǎng)橫跨太平洋的版權(quán)之爭(zhēng)爆發(fā)。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2025年9月16日，迪士尼、華納兄弟探索和環(huán)球影業(yè)在洛杉磯聯(lián)邦法院正式起訴中國(guó)AI公司MiniMax。訴狀長(zhǎng)達(dá)119頁(yè)，詳細(xì)闡述了MiniMax的侵權(quán)行為。

起訴書指出，MiniMax用戶只需輸入“達(dá)斯·維德在死星上行走”或“蜘蛛俠在摩天大樓間擺蕩”等提示詞，就能獲得包含這些受版權(quán)保護(hù)角色的高質(zhì)量視頻。

這其中，包括蜘蛛俠（索尼版權(quán)，但迪士尼擁有部分使用權(quán)）、蝙蝠俠（華納兄弟版權(quán)）和小黃人（環(huán)球影業(yè)版權(quán)）等最具價(jià)值的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

訴狀顯示，MiniMax用上述知名角色宣傳海螺AI，稱其為“口袋里的好萊塢”，還通過(guò)生成內(nèi)容進(jìn)行推廣宣傳。

據(jù)悉，海螺AI是MiniMax去年上線的應(yīng)用，聚焦于圖像、音頻、視頻的多模態(tài)AI生產(chǎn)力工具。

今年3月，第三方機(jī)構(gòu)a16z發(fā)布了2025年全球Top50 AI應(yīng)用榜單（Web端），海螺AI在用戶活躍度、技術(shù)社區(qū)評(píng)分和指令遵循三項(xiàng)指標(biāo)上位列第一，以全球第12名登頂AI視頻賽道，超過(guò)快手的可靈和OpenAI的Sora。

圖源MiniMax官網(wǎng)

一路狂奔的路上，AI與法律的交叉錯(cuò)位為其發(fā)展埋下隱患。

原告指控MiniMax建立了“盜版商業(yè)模式”，系統(tǒng)性地復(fù)制其最有價(jià)值的受版權(quán)保護(hù)角色來(lái)訓(xùn)練AI系統(tǒng)，然后通過(guò)生成包含這些標(biāo)志性角色的未授權(quán)視頻來(lái)獲利。

值得一提的是，在好萊塢看來(lái)，他們并非沒(méi)有給MiniMax改正的機(jī)會(huì)。訴狀顯示，這些工作室曾向MiniMax發(fā)送了停止侵權(quán)信函，詳細(xì)說(shuō)明了廣泛的版權(quán)侵權(quán)行為。

然而，MiniMax“沒(méi)有對(duì)原告的信函作出實(shí)質(zhì)性回應(yīng)，也沒(méi)有停止其侵權(quán)行為”。這種無(wú)視警告的態(tài)度可能最終導(dǎo)致了好萊塢巨頭的聯(lián)合法律行動(dòng)。

上述工作室認(rèn)為，MiniMax可以輕松實(shí)施與其他AI服務(wù)類似的版權(quán)保護(hù)措施，但選擇不這樣做，這種選擇性忽視可能源于商業(yè)利益的考量。

基于訴訟書，原告的訴求是讓MiniMax交出因侵權(quán)所得利潤(rùn)，并賠償原告損失；或者由原告選擇，按《美國(guó)版權(quán)法》規(guī)定對(duì)每一項(xiàng)被侵權(quán)作品判處最高15萬(wàn)美元的法定賠償金，或法院認(rèn)為適當(dāng)?shù)钠渌痤~。

此外，原告還請(qǐng)求法院頒布禁令，禁止MiniMax繼續(xù)通過(guò)其Hailuo AI服務(wù)復(fù)制、展示或分發(fā)這些受版權(quán)保護(hù)的作品，并要求其承擔(dān)律師費(fèi)、訴訟費(fèi)用及其他法院認(rèn)為適當(dāng)?shù)馁M(fèi)用。

從上述侵權(quán)IP看，如果敗訴，MiniMax潛在賠償金額可能達(dá)到數(shù)億美元級(jí)別，這對(duì)年?duì)I收約7000萬(wàn)美元的MiniMax而言無(wú)疑是巨大壓力。

更嚴(yán)重的后果是可能面臨永久禁令。原告方明確要求法院禁止MiniMax繼續(xù)用原告作品訓(xùn)練AI，且禁止其服務(wù)生成相似IP內(nèi)容。這意味著海螺AI若想繼續(xù)在美國(guó)市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)，需要徹底清洗訓(xùn)練數(shù)據(jù)并重構(gòu)模型。

客觀來(lái)說(shuō)，無(wú)論訴訟的結(jié)局如何，訴訟風(fēng)波對(duì)MiniMax來(lái)說(shuō)都不是一個(gè)好消息。這場(chǎng)版權(quán)爭(zhēng)議，也會(huì)給AI行業(yè)敲響警鐘。

2、MiniMax的出海之路會(huì)受阻嗎？

此次訴訟風(fēng)波之前，MiniMax在海外的路可謂是一帆風(fēng)順。

2025年1月的全球AI視頻產(chǎn)品榜中，MiniMax旗下海螺AI視頻網(wǎng)站全球訪問(wèn)量位居榜首。在2025年6月最新的國(guó)際測(cè)評(píng)榜單Artificial Analysis視頻模型競(jìng)技場(chǎng)中，Hailuo02模型排名全球第二。

至此，海螺AI已經(jīng)幫助全球創(chuàng)作者生成了超過(guò)3.7億個(gè)視頻。MiniMax的自研多模態(tài)模型及AI原生應(yīng)用已累計(jì)為來(lái)自超過(guò)200個(gè)國(guó)家及地區(qū)的逾1.57億個(gè)人用戶提供服務(wù)。

AI應(yīng)用大戰(zhàn)之下，MiniMax作為一家初創(chuàng)公司，這些成績(jī)實(shí)屬難得。尤其在去年OpenAI發(fā)布Sora后，AI生成視頻賽道就成了大模型領(lǐng)域最熱鬧的賽道之一，MiniMax也在這條路上越走越遠(yuǎn)。

和很多初創(chuàng)大模型公司先聚焦國(guó)內(nèi)市場(chǎng)不同，MiniMax出海之路幾乎和國(guó)內(nèi)同步進(jìn)行。成立一年，MiniMax就推出了AI角色扮演應(yīng)用Glow，隨后又上線了星野AI及其海外版Talkie，去年5月海螺AI也隨之上線。

圖源海螺AI官網(wǎng)

海螺AI爆火之前，AI 虛擬陪伴應(yīng)用Talkie打響了MiniMax在海外的第一槍。彼時(shí)，憑借AI的理解生成能力和角色陪伴特性，MiniMax在海外增長(zhǎng)迅速，據(jù)Sensor Tower數(shù)據(jù)，早在2024年，Talkie月活就已超過(guò)1100萬(wàn)，過(guò)半用戶來(lái)自美國(guó)。

去年10月，據(jù)智能涌現(xiàn)報(bào)道，MiniMax的實(shí)際年?duì)I收大概率能超過(guò)7000萬(wàn)美元，其中的主要收入來(lái)源來(lái)自Talkie。

Talkie的開門紅給了MiniMax信心。去年4月，MiniMax順勢(shì)推出了視頻生成產(chǎn)品“海螺AI”，精準(zhǔn)卡位Sora引發(fā)的文本生成視頻熱潮。這款支持文生圖、文生視頻、圖生視頻的多模態(tài)產(chǎn)品迅速獲得市場(chǎng)認(rèn)可，Sensor Tower數(shù)據(jù)顯示，2024 年上半年海螺AI就已進(jìn)入美國(guó)AI應(yīng)用市場(chǎng)下載量前十。

拆解Talkie和海螺AI的打法，可以看到MiniMax在海外市場(chǎng)的打法有些共性。

比如，都比較注重陪伴和社交元素。像Talkie，與其說(shuō)是AI應(yīng)用，不如說(shuō)是陪伴游戲，也是這種陪伴屬性給了Talkie破圈機(jī)會(huì)。

同時(shí)，MiniMax更傾向于用C端應(yīng)用作為突破口，這也是得益于對(duì)海外市場(chǎng)的調(diào)研，相比于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，海外市場(chǎng)付費(fèi)意愿往往更強(qiáng)。這時(shí)候，將AI技術(shù)與場(chǎng)景化應(yīng)用深度結(jié)合，便更有利于實(shí)現(xiàn)商業(yè)化。

和很多公司先打磨技術(shù)，再研發(fā)產(chǎn)品不同，MiniMax的國(guó)際化戰(zhàn)略采取了“產(chǎn)品先行、技術(shù)跟隨”的路徑，這也決定了產(chǎn)品必須足夠吸引人，這種用產(chǎn)品驗(yàn)證技術(shù)的模式，對(duì)產(chǎn)品提出了更高的要求。

如果產(chǎn)品做得比較成功，或許很快可以實(shí)現(xiàn)正向的商業(yè)循環(huán)，利用產(chǎn)品造血能力反哺技術(shù)，減少對(duì)外部融資的依賴。

從Talkie到海螺AI，海外市場(chǎng)的狂飆加速了MiniMax的商業(yè)化，這也從側(cè)面證明了海外市場(chǎng)對(duì)MiniMax的重要性。

實(shí)際上，海外的違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)始終是MiniMax懸在頭上的達(dá)摩克利斯之劍。比如，在Talkie上，用戶可以與不同性格和身份的虛擬角色進(jìn)行互動(dòng)，也可以自己上傳20張照片，塑造專屬于自己的虛擬角色，充當(dāng)精神戀愛對(duì)象。

這類屬性導(dǎo)致Talkie面臨監(jiān)管和倫理風(fēng)險(xiǎn)，去年11月，因?yàn)橛|及監(jiān)管紅線，Talkie接連被日本、美國(guó)應(yīng)用商店下架。

可以預(yù)見的是，此次的訴訟風(fēng)波或許會(huì)給MiniMax的出海之路帶來(lái)阻礙，這是MiniMax想要繼續(xù)在海外賺錢必須解決的問(wèn)題。

3、要沖刺上市，MiniMax的想象力和賺錢能力如何？

今年以來(lái)，DeeSeek、AI agent等大模型關(guān)鍵詞接踵而至，市場(chǎng)對(duì)大模型應(yīng)用的期待更具象化之余，資本市場(chǎng)對(duì)大模型公司的審視也更加嚴(yán)謹(jǐn)。

相比于前兩年的烈火烹油，資本愈加謹(jǐn)慎是事實(shí)，國(guó)內(nèi)大模型“AI六小虎”的處境難言輕松。今年上半年，除了智譜連續(xù)拿到融資外，其他幾家的融資算不上快。

進(jìn)入下半年，MiniMax打破了平靜。

7月14日，據(jù)晚點(diǎn)LatePost報(bào)道，MiniMax近3億美元的新一輪融資已接近完成，投后估值超過(guò)40億美元。結(jié)合公開信息，目前國(guó)內(nèi)達(dá)到40億美元估值的大模型公司有MiniMax和智譜兩家。此前6月，彭博社報(bào)道，MiniMax計(jì)劃最早在今年港股上市，并且已為此次IPO聘請(qǐng)了財(cái)務(wù)顧問(wèn)。

這也意味著，MiniMax有望成為國(guó)內(nèi)大模型創(chuàng)業(yè)企業(yè)第一股。當(dāng)然，想要赴港上市并不容易，不少鎩羽而歸的AI企業(yè)例子擺在眼前，想要上市的企業(yè)要有達(dá)標(biāo)且穩(wěn)定的現(xiàn)金流。

換句話說(shuō)，想上市，先賺錢。

當(dāng)前，MiniMax雖然有幾大C端應(yīng)用產(chǎn)品，但收入主要依靠Talkie的廣告和訂閱，來(lái)源較為單一。營(yíng)收來(lái)源單一，最典型的表現(xiàn)就是風(fēng)險(xiǎn)大、不穩(wěn)定。

以Talkie所在的情感陪伴賽道為例，其在海外市場(chǎng)火爆的一部分原因在于歐美用戶付費(fèi)意愿強(qiáng)，在國(guó)內(nèi)，MiniMax推出的國(guó)內(nèi)版“Talkie”星野，用戶付費(fèi)意愿則較弱。

Talkie在海外成功的 "角色陪伴 + 抽卡付費(fèi)" 模式在國(guó)內(nèi)面臨文化差異和監(jiān)管限制，導(dǎo)致 "星野" 收入遠(yuǎn)低于預(yù)期。如何根據(jù)國(guó)內(nèi)用戶習(xí)慣調(diào)整產(chǎn)品形態(tài)，是MiniMax需要解決的關(guān)鍵問(wèn)題。

更重要的是，國(guó)內(nèi)情感陪伴賽道市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。當(dāng)前，快手、百度、阿里等巨頭也在加速布局。MiniMax作為創(chuàng)業(yè)公司，在資源投入和渠道覆蓋上難以與巨頭抗衡。

多重因素下，即便星野幾乎復(fù)刻了Talkie的所有玩法，甚至設(shè)計(jì)更精美，但據(jù)智能涌現(xiàn)報(bào)道，星野在國(guó)內(nèi)的聲量并沒(méi)有達(dá)到MiniMax內(nèi)部的預(yù)期。

在內(nèi)部再造一個(gè)Talkie，成了當(dāng)務(wù)之急。

某種程度上，Talkie的火爆是天時(shí)地利的結(jié)果，當(dāng)越來(lái)越多AI陪伴型產(chǎn)品出現(xiàn)，Talkie自身的優(yōu)勢(shì)也可能會(huì)被削弱。

正如上文提到，海螺AI起初的勢(shì)頭不錯(cuò)，甚至被內(nèi)部看作是第二個(gè)Talkie。但目前其面臨多起法律訴訟，可能會(huì)影響其擴(kuò)張和獲客的速度。

從底層模型看，Minimax選擇的是以多模態(tài)能力架構(gòu)核心模型，陸續(xù)推出大語(yǔ)言模型、語(yǔ)音生成模型、視頻生成模型和圖文理解模型。這種復(fù)雜路線選擇難免加重內(nèi)部模型研發(fā)的復(fù)雜度，試錯(cuò)成本更高，算力資源消耗也更大。

今年，或是為了提高自身想象力，MiniMax加速了技術(shù)迭代。6月，MiniMax在一周內(nèi)連續(xù)發(fā)布開源推理模型MiniMax-M1、視頻生成模型Hailuo 02、通用智能體MiniMax Agent、視頻創(chuàng)作智能體Hailuo Video Agent、音色設(shè)計(jì)工具Voice Design。

同時(shí)，MiniMax還通過(guò)收購(gòu)擴(kuò)大用戶群體。今年3月，MiniMax被傳計(jì)劃收購(gòu)深圳AI視頻生成創(chuàng)企鹿影科技，將用戶群體從影視創(chuàng)作者延伸至二次元群體。但這些舉措的效果還有待市場(chǎng)檢驗(yàn)。

技術(shù)自然是基礎(chǔ)，但應(yīng)用的多種變現(xiàn)路徑也是關(guān)鍵。通往上市的路注定是一路荊棘，版權(quán)訴訟的不確定性、收入結(jié)構(gòu)單一、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)增長(zhǎng)乏力等都可能給MiniMax帶來(lái)挑戰(zhàn)，從而影響其估值。在陸續(xù)解決爭(zhēng)議和尋找新增長(zhǎng)的路上，MiniMax需要重新定義其持續(xù)增長(zhǎng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

（本文頭圖來(lái)源于MiniMax官網(wǎng)。）