一、科技突圍背后的市場暗流

最近騰景科技的消息讓我想起了很多往事。這家企業(yè)在光通信、半導(dǎo)體設(shè)備等領(lǐng)域取得的突破性進(jìn)展，確實(shí)令人振奮。但作為一個(gè)在市場摸爬滾打多年的老手，我更關(guān)注的是這類消息背后隱藏的市場博弈。

記得2019年那會(huì)兒，創(chuàng)業(yè)板在橫盤兩個(gè)月后突然出現(xiàn)一根近8%的大陰線；2020年，創(chuàng)業(yè)板三根陰線就是10%的跌幅。這些都是牛市過程中的大跌，卻讓無數(shù)散戶驚慌失措地割肉離場。有意思的是，這些大跌往往發(fā)生在市場最火熱的時(shí)候。

這種現(xiàn)象讓我思考了很久：為什么牛市反而更容易出現(xiàn)暴跌？后來我終于明白，這背后藏著主力資金的兩面手法。

二、牛市暴跌的雙重真相

這些年我觀察到一個(gè)有趣的現(xiàn)象：牛市中的調(diào)整往往來得比熊市更激烈。這不是偶然，而是人性使然。人類天生厭惡損失，所以一看到調(diào)整就容易匆忙出局。主力資金正是利用了這一點(diǎn)。

第一種情況是資金確實(shí)有出清的打算。在熊市里，巨量拋盤根本沒人接手；但在牛市流動(dòng)性好、市場氛圍熱絡(luò)時(shí)，有些資金就會(huì)選擇用巨量拋盤來快速切換倉位。大多數(shù)人相信"急跌不構(gòu)成威脅"，結(jié)果就被主力輕易逃脫。

第二種情況更常見：主力想要洗出跟風(fēng)盤。牛市里大家都賺了點(diǎn)錢，普通的震蕩很難嚇退散戶。于是主力就采取更劇烈的震蕩來進(jìn)行恐嚇，這種調(diào)整往往會(huì)持續(xù)好幾天，直到大多數(shù)人的意志被摧毀為止。

所以說，牛市中的暴跌既不是簡單的出清也不是簡單的洗盤，而是兼而有之。如果你看不清楚這背后主力的真實(shí)意圖，那么多半是要做反的。

三、消息面背后的真實(shí)博弈

2025年伊朗和以色列沖突就是個(gè)典型案例。表面看是一次意外的利空打斷了上漲節(jié)奏，實(shí)際上是機(jī)構(gòu)大資金本身就有調(diào)倉需求。這不正好送來了"東風(fēng)"，完美掩飾了真實(shí)目的。

多數(shù)散戶卻把沖突當(dāng)成了主因，把機(jī)構(gòu)意愿給忽略了?！副灸┑怪谩沟慕Y(jié)果就是要么押注石油股，要么在沖突緩和時(shí)跟進(jìn)——本質(zhì)上都是在「追漲殺跌」。

但如果看交易行為就完全不同了。你會(huì)發(fā)現(xiàn)有些股票是真的在借題發(fā)揮，有的則是被拋棄了。我用的大數(shù)據(jù)系統(tǒng)可以提供很多交易行為的分析：K線下方的紅、黃、藍(lán)、綠四種柱體反映具體交易行為；藍(lán)色代表空頭回補(bǔ)行為；紅黃藍(lán)綠柱體下方的橙色柱體則是反映機(jī)構(gòu)行為活躍程度的「機(jī)構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)。

如果交易行為下方對應(yīng)有「機(jī)構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)，說明這一天主要的交易行為是機(jī)構(gòu)發(fā)動(dòng)的。當(dāng)前期做空的機(jī)構(gòu)重新開始買入時(shí)，這就是一種「洗盤」手法——利用股價(jià)下跌制造恐慌，逼散戶交出籌碼。

四、量化數(shù)據(jù)揭示的市場真相

華東醫(yī)藥和神州細(xì)胞的對比就很能說明問題。兩只股票之前都有不錯(cuò)的一波漲幅，但在市場大反擊時(shí)表現(xiàn)迥異：神州細(xì)胞調(diào)整后大漲，華東醫(yī)藥卻跌了。

從交易行為來看更有意思：過去兩天都是「空頭回補(bǔ)」行為。但一個(gè)有橙色「機(jī)構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)（機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的回補(bǔ)），另一個(gè)可能是短線資金的短暫回補(bǔ)——無法推動(dòng)行情繼續(xù)回升。

這就是量化數(shù)據(jù)的價(jià)值所在：它能還原市場真相。騰景科技的突破固然重要，但更重要的是理解這些突破在市場中的真實(shí)反應(yīng)。

五、給投資者的建議

在這個(gè)信息泛濫的時(shí)代，「看懂」比「看到」更重要。我建議大家：

1. 不要被表面消息迷惑
2. 關(guān)注交易行為的本質(zhì)
3. 找到適合自己的分析工具
4. 理解市場心理和博弈邏輯

記?。好恳淮未蟮伎赡茈[藏著機(jī)會(huì)；每一次大漲也都可能暗藏風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)鍵在于你是否掌握了正確的分析方法。

【免責(zé)聲明】

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