10月初的一天，巴西港口突然熱鬧了起來。不是因為船來得多了，而是因為大量原本要發(fā)往中國的大豆貨輪被迫原地等待，滯港數(shù)量接近200萬噸。此時的巴西出口商可能還沒意識到，他們的“漲價計劃”不僅失敗，還讓自己陷入了困境。

中國買家在48小時內(nèi)取消180萬噸訂單，迅速轉(zhuǎn)向阿根廷、烏拉圭和俄羅斯等多個國家補貨，甚至用掉了國內(nèi)儲備。巴西到底是怎么誤判了中國的底線？中國又憑什么48小時內(nèi)完成如此大規(guī)模的反制？

2025年1月至9月，中國從巴西進口大豆6964萬噸，占進口總量的80%，9月這一比例甚至達到了93%。這組數(shù)字讓巴西出口商有了“優(yōu)越感”，他們覺得中國離不開自己。

于是，他們把大豆價格從年初的400美元/噸一路抬到10月的650美元/噸，創(chuàng)下四年來新高，單噸價格比美國大豆貴出66美元。他們甚至毫不避諱地表示，要趁這個機會“把過去三年的利潤賺回來”。

價格飆升的速度也令人瞠目結(jié)舌，僅10月上旬六天時間，漲幅就接近20%。在帕拉納瓜港，報價比芝加哥期貨高出近3美元一蒲式耳，遠高于美國大豆的1.7美元溢價。這不是市場波動，而是一場有組織的“集體喊漲”。

背后的理由聽起來合理：東南部港口排隊時間長達45天，北部馬托格羅索州暴雨成災(zāi)，120萬公頃農(nóng)地積水，新季產(chǎn)量可能減少5%-8%。加上舊季庫存見底，新豆又要等到明年1月底才能裝船，出口商們覺得有了漲價的“底氣”。

可真是這樣嗎？2025年巴西大豆產(chǎn)量預(yù)計高達1.8092億噸，出口潛力超過1.1億噸，根本不缺貨。天氣、物流、罷工等因素其實并不足以支撐如此激進的漲價。他們是在押注中國別無選擇。

他們錯了。10月初，中國買家集體暫停采購，12月和次年1月船期的訂單一單未接，涉及總量約800萬噸，相當于巴西每月對華出口的七成。巴西出口商猝不及防，只能看著貨輪堵在港口，滯港費每天燒掉120萬美元。

這不是一時沖動，而是早有準備的反制策略。48小時內(nèi)，中國迅速轉(zhuǎn)向阿根廷簽下130萬至300萬噸采購大單，價格低于巴西30-40美元/噸。阿根廷剛好取消了大豆出口稅，順勢成為中國的替代供應(yīng)商。

烏拉圭也被納入采購計劃，占其出口總量的近30%，俄羅斯大豆則通過快速通道緊急補位。這場“替代采購”打得又快又準，甚至沒有給巴西留下一點反應(yīng)時間。

不僅如此，中國還有4500萬噸的大豆儲備作為底牌。東北地區(qū)儲備量200萬噸，中儲糧10月份剛剛拍賣國產(chǎn)陳豆4萬噸，11月還會追加投放進口儲備豆。這意味著中國完全可以“等得起”。

油廠原料庫存維持在43天，遠高于35天的警戒線，豆粕庫存也穩(wěn)定增長，開機率穩(wěn)定在41%左右。這給了市場足夠的緩沖時間，不至于因供應(yīng)中斷出現(xiàn)恐慌。

與此同時，飼料行業(yè)也在悄悄“減豆”。生豬、肉雞飼料中豆粕比例從21%降到13%，低蛋白日糧覆蓋率達到93%。這項調(diào)整每年能減少1500萬噸的大豆需求。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部提出，到2027年將豆粕使用率從15.3%降至12%。技術(shù)替代的空間越來越大，進口依賴度逐漸降低。大豆，不再是中國的“命門”。

大連商品交易所數(shù)據(jù)顯示，10月前兩周國內(nèi)企業(yè)新增套保頭寸38萬手，鎖定850萬噸進口成本。農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行也發(fā)放了42億元“保值貸”，貸款利率下調(diào)30個基點。這一系列金融工具，將進口風險牢牢控制住。

黑龍江等地的國產(chǎn)大豆也在發(fā)力。播種面積達到1.42億畝，單產(chǎn)突破160公斤/畝，年產(chǎn)量預(yù)計2300萬噸。輪作補貼每畝350元，農(nóng)戶積極性高漲，國產(chǎn)替代成為可能。

中國的底氣，其實是多年來穩(wěn)扎穩(wěn)打的積累。面對巴西的“坐地起價”，中國不慌不忙，48小時內(nèi)完成反制，看似驚險，實則胸有成竹。

巴西出口商意識到問題時，已經(jīng)晚了。巴西最大糧商邦吉悄悄將報價下調(diào)18美元/噸，試探中國市場反應(yīng)。農(nóng)業(yè)部代表團也計劃訪華，希望恢復(fù)信任。但這場信任危機不是一句話就能彌補的。

國內(nèi)油廠一算賬，按巴西當時的價格每加工一噸就要虧200多元，食用油價格可能上漲5%-7%。這不是生意，而是“慈善”，中國自然不會接這個盤。更讓人無法接受的是價格歧視。有出口商對歐洲報價比中國低20美元/噸，這是赤裸裸的“區(qū)別對待”。中國買家當然選擇“用腳投票”。

巴西面臨的壓力越來越大。大豆堆積如山，豆農(nóng)貸款到期，利息越滾越多，有人甚至開始向政府求助。可政府也沒辦法強迫中國買單。歐洲一年進口不到2500萬噸，印度更少，兩個加起來都不夠中國一個月的采購量。巴西現(xiàn)在只能指望中國回心轉(zhuǎn)意，而中國卻在加快布局全球供應(yīng)鏈。

加拿大、俄羅斯、阿根廷都在成為新的合作伙伴。比如2025年9月，中國從阿根廷采購了500萬噸大豆，占當月進口總量的35%。加拿大對華出口增長20%，占比提升到8%。從此前的“中美雙軌”變成如今的“多國并行”，中國的采購策略早已不是過去那個“單一依賴”的狀態(tài)。

未來的關(guān)鍵節(jié)點在兩個地方：一個是巴西新豆集中上市期，另一個是中美貿(mào)易談判的進展。如果明年1月巴西大豆大量上市，價格自然會往下走。再加上中美若達成新協(xié)議，美國大豆也可能重新進入中國市場。

美國倉庫積壓著2000多萬噸大豆，價格跌到近十年最低，美國農(nóng)民急得像熱鍋上的螞蟻。一旦美國豆重新“歸隊”，巴西的優(yōu)勢就更難維持。這是一場沒有硝煙的經(jīng)濟戰(zhàn)，中國用的是策略和智慧，而不是硬碰硬。巴西這次“趁火打劫”，確實找錯了對象。

從集體停購到多元替代，從技術(shù)減豆到金融避險，中國面對這場漲價風波表現(xiàn)出了極強的戰(zhàn)略定力和應(yīng)對能力。供應(yīng)鏈的主動權(quán)，正逐步回到我們手中。合作講規(guī)則，生意看實力，巴西這堂課，交了學費，也該長點記性了。

信息來源：
［1］中國轉(zhuǎn)向巴西大豆，美國豆農(nóng)致信特朗普：盡快對華達成協(xié)議 觀察者網(wǎng)
［2］巴西大豆高溢價導(dǎo)致中國買家暫緩采購 或拋售國儲大豆以穩(wěn)定供應(yīng) 中華糧網(wǎng)