談到保險(xiǎn)，許多人的內(nèi)心總是五味雜陳。有人抱怨“理賠難如登天，這個(gè)不賠那個(gè)也不賠”，有人質(zhì)疑“收益還不如銀行定存”，也有人對(duì)頻繁彈出的廣告頁(yè)面和電話推銷感到厭煩。

但現(xiàn)實(shí)數(shù)據(jù)卻描繪出截然不同的圖景：截至2025年，中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)年度賠付總額已正式突破萬(wàn)億元大關(guān)。如此龐大的資金流動(dòng)背后，反映出保險(xiǎn)在社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理體系中的關(guān)鍵角色，然而公眾對(duì)其的認(rèn)知偏差依然廣泛存在。

這種觀念與現(xiàn)實(shí)之間的落差，或許能在一家扎根香港長(zhǎng)達(dá)一個(gè)世紀(jì)以上的國(guó)際險(xiǎn)企身上尋得解答線索。

早在1892年，彼時(shí)的香港仍保留著濃厚的漁港氣息，清朝政權(quán)尚未終結(jié)，加拿大永明金融便已攜帶著“看不見、摸不著”的保障理念在此落地生根。

一張留存至今的清代保單靜靜訴說(shuō)著歷史——泛黃宣紙上，以工整楷書書寫的文言條款赫然在目：“若遇天災(zāi)人禍，庚子年應(yīng)付若干”。

語(yǔ)言雖古樸簡(jiǎn)練，卻毫無(wú)含糊其辭之處，明確承諾了特定事件發(fā)生后的給付責(zé)任。更令人注目的是，早在光緒年間，這家公司就已向投?？蛻襞砂l(fā)年度分紅，展現(xiàn)出跨越時(shí)代的契約精神。

事實(shí)上，保險(xiǎn)自誕生起就不只是“身故才賠付”的單一功能工具，“風(fēng)險(xiǎn)防護(hù)+財(cái)富積累”的雙重機(jī)制才是其本質(zhì)所在。

19世紀(jì)末的香港已是遠(yuǎn)東重要的航運(yùn)樞紐，商業(yè)往來(lái)頻繁，從業(yè)者既面臨海難、貨物損毀等突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，也需要長(zhǎng)期穩(wěn)健的方式儲(chǔ)備資產(chǎn)。永明當(dāng)時(shí)推出的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)精準(zhǔn)回應(yīng)了這一時(shí)代需求。

反觀今日部分產(chǎn)品設(shè)計(jì)，卻逐漸偏離初心。一些保險(xiǎn)方案將大量保費(fèi)用于支付渠道激勵(lì)，導(dǎo)致真正回饋客戶的利益空間被嚴(yán)重壓縮。

還有些銷售過(guò)程過(guò)度渲染“預(yù)期收益率”，對(duì)免責(zé)范圍、理賠條件輕描淡寫，最終埋下爭(zhēng)議隱患，引發(fā)大量糾紛。

而回歸本源，無(wú)論是一百年前的手寫保單，還是如今數(shù)字化簽署的電子合同，保險(xiǎn)的核心始終是“可預(yù)期性”。客戶最在意的，無(wú)非是每年按時(shí)到賬的分紅金額，或危機(jī)來(lái)臨時(shí)能否迅速獲得經(jīng)濟(jì)支持。這份清晰可見的確定感，才是行業(yè)得以存續(xù)的根本。

后來(lái)者的破局之道

長(zhǎng)期以來(lái)，香港壽險(xiǎn)市場(chǎng)呈現(xiàn)高度集中格局，友邦、保誠(chéng)、安盛等巨頭憑借深厚品牌積淀和龐大代理人網(wǎng)絡(luò)牢牢占據(jù)主導(dǎo)地位，新進(jìn)入者幾乎難以撼動(dòng)既有秩序。

盡管永明是最早進(jìn)入香港市場(chǎng)的外資機(jī)構(gòu)之一，但在過(guò)去百年中主要聚焦北美業(yè)務(wù)。當(dāng)其近十年決心發(fā)力本地市場(chǎng)時(shí)，優(yōu)質(zhì)客戶資源與銷售渠道早已被瓜分殆盡。

面對(duì)常規(guī)路徑受阻的局面，永明選擇了一條背離行業(yè)慣例的戰(zhàn)略方向。

熟悉保險(xiǎn)生態(tài)的人都知道，“客戶—中介—公司”構(gòu)成一個(gè)固定的利益三角，總盤有限，渠道拿得多，留給投保人的自然就少。

此前某些所謂“爆款產(chǎn)品”的熱銷，實(shí)則源于高額傭金驅(qū)動(dòng)下的強(qiáng)力推廣——代理人因回報(bào)優(yōu)厚而積極推薦，消費(fèi)者被短期高收益吸引下單，結(jié)果往往因?qū)嶋H分配紅利未達(dá)宣傳水平而心生不滿。

永明則主動(dòng)下調(diào)分銷環(huán)節(jié)的費(fèi)用比例，把節(jié)省下來(lái)的成本全部注入產(chǎn)品端優(yōu)化。

以旗下分紅型終身壽險(xiǎn)“萬(wàn)年青星河尊享”為例，該計(jì)劃創(chuàng)新采用“富貴紅利+雙鎖定”機(jī)制，通過(guò)結(jié)構(gòu)性安排增強(qiáng)收益穩(wěn)定性。數(shù)據(jù)顯示，100萬(wàn)美元初始投入，在30年后預(yù)期賬戶價(jià)值可達(dá)246萬(wàn)美元。

相較之下，友邦推出的“環(huán)宇盈活”雖然靜態(tài)回報(bào)更具吸引力，但其收益高度依賴波動(dòng)較大的中期分紅，在資本市場(chǎng)低迷時(shí)期可能出現(xiàn)顯著縮水。

不過(guò)需指出的是，永明旗下28款分紅產(chǎn)品的平均分紅實(shí)現(xiàn)率為87.8%，其中八成產(chǎn)品達(dá)成或接近演示水平，略遜于友邦的93.1%。同時(shí)，其較高收益潛力建立在相對(duì)更大的投資敞口之上，意味著客戶需權(quán)衡收益前景與潛在波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

正因堅(jiān)持客戶優(yōu)先原則，永明近年來(lái)贏得市場(chǎng)積極反饋。2024年，其在香港非銀行渠道的標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)同比增長(zhǎng)高達(dá)88.4%，增速居全行業(yè)首位，并首次躋身該指標(biāo)排名前五行列。

值得注意的是，千萬(wàn)美元級(jí)別保單貢獻(xiàn)了整體保費(fèi)收入的三成以上，這不僅契合其“祥月吉祥年金”系列的高端定位，也映射出當(dāng)前高凈值人群對(duì)長(zhǎng)期穩(wěn)定現(xiàn)金流工具的強(qiáng)烈需求。

普通人的保險(xiǎn)選擇

購(gòu)買保險(xiǎn)與購(gòu)房、投資股票類似，同樣存在“擇時(shí)”邏輯，只不過(guò)這里的時(shí)機(jī)并非基于短期漲跌，而是取決于利率周期的長(zhǎng)期走勢(shì)。

儲(chǔ)蓄類保險(xiǎn)的收益水平與市場(chǎng)利率密切相關(guān)。保險(xiǎn)公司通常將保費(fèi)配置于國(guó)債、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目等固定收益資產(chǎn)，當(dāng)基準(zhǔn)利率處于高位時(shí)，投資回報(bào)更高，進(jìn)而能為保單提供更強(qiáng)的保證利益。

一旦利率步入下行階段，受監(jiān)管規(guī)定限制，具備競(jìng)爭(zhēng)力的高收益產(chǎn)品往往會(huì)陸續(xù)退出市場(chǎng)。此前英國(guó)保誠(chéng)緊急停售多款高保障儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，正是順應(yīng)全球監(jiān)管趨嚴(yán)的整體趨勢(shì)，而非單純應(yīng)對(duì)利差損問(wèn)題。

永明近期上線的“祥月吉祥年金”正是利率周期影響下的典型代表。該產(chǎn)品在繳清保費(fèi)后次月即可啟動(dòng)年金領(lǐng)取，保證利率區(qū)間為4.5%至5.5%，且支持終身領(lǐng)取。

但簽約時(shí)間的微小差異會(huì)直接影響最終收益——早一周或晚一周投保，每月到賬金額可能相差數(shù)百美元。原因在于，保險(xiǎn)公司每周根據(jù)最新市場(chǎng)利率動(dòng)態(tài)調(diào)整年金發(fā)放率。

目前正處于美元利率的歷史高位區(qū)間，盡管未來(lái)普遍預(yù)期將逐步回落，此刻鎖定長(zhǎng)期高保證收益，極有可能成為未來(lái)十年內(nèi)最具性價(jià)比的時(shí)間窗口。

對(duì)于大多數(shù)普通人而言，挑選保險(xiǎn)不必深陷冗長(zhǎng)復(fù)雜的條款迷宮，只需聚焦三個(gè)核心維度即可做出理性決策。

第一，產(chǎn)品利益是否真正惠及投保人？應(yīng)警惕由高傭金驅(qū)動(dòng)的“網(wǎng)紅爆款”，綜合考察分紅實(shí)現(xiàn)率、收益構(gòu)成（靜態(tài)/動(dòng)態(tài)）等真實(shí)表現(xiàn)指標(biāo)。

第二，保險(xiǎn)公司處于怎樣的發(fā)展階段？是依靠歷史優(yōu)勢(shì)維持現(xiàn)狀，還是正通過(guò)讓利策略開拓新增長(zhǎng)曲線？像永明這類處于追趕階段的企業(yè)，往往更有動(dòng)力用優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品打動(dòng)客戶。

第三，當(dāng)前利率處于周期哪個(gè)階段？在監(jiān)管收緊、利率走低的大背景下，趁高位鎖定長(zhǎng)期收益，遠(yuǎn)比日后被動(dòng)接受低回報(bào)更為明智。

結(jié)語(yǔ)

130年前，永明用毛筆在宣紙上寫下第一份保單，以“天災(zāi)人禍必予賠付”的樸素承諾開啟在中國(guó)的服務(wù)旅程。

130年后，合約形式早已進(jìn)化為標(biāo)準(zhǔn)化電子文本，技術(shù)手段不斷迭代升級(jí)，但貫穿始終的理念未曾改變——將未來(lái)的不確定性轉(zhuǎn)化為可規(guī)劃的確定現(xiàn)金流。

人們?cè)诨I劃子女教育基金、個(gè)人養(yǎng)老安排時(shí)，無(wú)需過(guò)分糾結(jié)當(dāng)下某個(gè)百分點(diǎn)的利率變動(dòng)，而應(yīng)放眼未來(lái)十年乃至二十年的發(fā)展軌跡。

哪種金融工具能夠穿越經(jīng)濟(jì)起伏，在增長(zhǎng)與安全之間取得平衡？這種對(duì)“確定性”的執(zhí)著追求，正是百年保險(xiǎn)發(fā)展史留給現(xiàn)代人最寶貴的智慧遺產(chǎn)。