在中國(guó)資本市場(chǎng)上，最有名的藥企上市公司片仔癀和云南白藥無(wú)疑是其中的佼佼者，然而就在最近片仔癀突然不吃香的消息傳來(lái)，原先最高漲到一千六一顆的神藥突然不吃香了，這到底是怎么回事？

一、曾經(jīng)一千六一顆的神藥突然不吃香了？

據(jù)廣州日?qǐng)?bào)的報(bào)道，曾經(jīng)“一粒難求”的片仔癀錠劑的價(jià)格也不再堅(jiān)挺。雙十一電商大促的熱潮中，曾被炒至千元一粒的片仔癀錠劑正遭遇前所未有的價(jià)格尷尬。各大網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上，其售價(jià)已出現(xiàn)價(jià)格倒掛，低至593元/粒，較760元的官方指導(dǎo)價(jià)大幅倒掛，價(jià)差超21%。這與2021年“一粒難求”、二級(jí)市場(chǎng)報(bào)價(jià)高達(dá)1000余元的狂熱場(chǎng)景形成鮮明對(duì)比。

公開(kāi)資料顯示，2004年至2020年間，片仔癀錠劑零售價(jià)通過(guò)19次提價(jià)從325元漲至590元，2023年5月又逆勢(shì)提價(jià)至760元，創(chuàng)下近二十年最大漲幅，彼時(shí)市場(chǎng)依舊熱度不減，黃牛加價(jià)、藥店限購(gòu)成常態(tài)。

2021年，當(dāng)時(shí)原價(jià)590元一粒的片仔癀被炒至最高1600元/粒。據(jù)媒體報(bào)道，當(dāng)時(shí)在福州、深圳等多地，片仔癀都出現(xiàn)了一粒難求的情況。不僅如此，片仔癀在電商的旗艦店中，錠劑也是缺貨狀態(tài)。當(dāng)時(shí)片仔癀的天貓旗艦店“片仔癀大藥房旗艦店”，顯示片仔癀的庫(kù)存為0。

但從去年開(kāi)始，這樣的價(jià)格已經(jīng)開(kāi)始“繃不住”了。去年，片仔癀錠劑在二手回收市場(chǎng)上的價(jià)格不斷下跌。一名回收商對(duì)記者說(shuō)：“跌得太厲害了現(xiàn)在，今年隨時(shí)都在跌?！?/p>

對(duì)于片仔癀二手回收價(jià)下降的原因，有回收商稱(chēng)，行情太飽和，市面上的貨太多。也有回收商稱(chēng)，價(jià)格高的禮品回收價(jià)都在下跌，買(mǎi)的人不多了。

二、片仔癀這是怎么了？

近來(lái)，醫(yī)藥市場(chǎng)的明星片仔癀，從備受追捧到逐漸遇冷，引發(fā)了廣泛關(guān)注，片仔癀的遭遇我們到底該怎么看呢？

首先，片仔癀不受歡迎并不讓人感到意外?？陀^而言，片仔癀作為一種中藥制劑，確實(shí)在某些疾病領(lǐng)域展現(xiàn)出獨(dú)特的療效優(yōu)勢(shì)，其清熱解毒、涼血化瘀的功效在特定患者群體中享有盛譽(yù)。然而，前些年片仔癀價(jià)格的飆升，并非完全基于其臨床價(jià)值或成本考量，而是市場(chǎng)過(guò)度炒作的結(jié)果。在資本的推動(dòng)下，片仔癀被賦予了遠(yuǎn)超其實(shí)際價(jià)值的“光環(huán)”。這種炒作不僅源于對(duì)片仔癀療效的夸大宣傳，更在于市場(chǎng)對(duì)其稀缺性的過(guò)度渲染。由于片仔癀原料中的某些成分受到嚴(yán)格管控，產(chǎn)量有限，加之品牌效應(yīng)的疊加，使得片仔癀在市場(chǎng)上形成了“供不應(yīng)求”的假象。然而，這種供需失衡更多是人為制造的，而非基于真實(shí)的市場(chǎng)需求變化。因此，當(dāng)市場(chǎng)情緒回歸理性，片仔癀的價(jià)格自然難以維持高位，其遇冷也就成了必然。

其次，當(dāng)時(shí)片仔癀已經(jīng)不是一種單純的藥品，而是逐漸演變?yōu)轭?lèi)似于茅臺(tái)的金融投資品，在特定市場(chǎng)環(huán)境下被賦予了遠(yuǎn)超其使用價(jià)值的金融屬性。 這種現(xiàn)象的背后，是近年來(lái)國(guó)內(nèi)投資渠道相對(duì)有限、居民財(cái)富管理需求旺盛的宏觀背景。在房地產(chǎn)調(diào)控趨嚴(yán)、股市波動(dòng)較大、銀行理財(cái)收益下行的背景下，部分資金開(kāi)始尋找另類(lèi)投資標(biāo)的。而片仔癀因其“國(guó)家絕密配方”“限量生產(chǎn)”“保質(zhì)期長(zhǎng)”“可收藏”等標(biāo)簽，被包裝成一種“硬通貨”式資產(chǎn)。投資者相信，只要囤積足夠數(shù)量的片仔癀，未來(lái)便可實(shí)現(xiàn)“低買(mǎi)高賣(mài)”的增值收益。這種非理性的投資行為進(jìn)一步加劇了價(jià)格的虛高現(xiàn)象。投資者們忽視了藥品作為消費(fèi)品的基本屬性，盲目追求短期利益，導(dǎo)致市場(chǎng)供需關(guān)系失衡，價(jià)格機(jī)制失靈。在這種背景下，片仔癀的高價(jià)位更多是基于投機(jī)心理而非真實(shí)需求支撐，因此注定難以持久。

第三，從當(dāng)前市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，片仔癀的“不吃香”才是正常現(xiàn)象，是市場(chǎng)機(jī)制自然回歸價(jià)值中樞的體現(xiàn)，對(duì)于企業(yè)自身和行業(yè)生態(tài)而言，反而是健康的信號(hào)。 從經(jīng)濟(jì)學(xué)原理來(lái)看，任何資產(chǎn)價(jià)格在經(jīng)歷劇烈波動(dòng)后，最終都會(huì)向其長(zhǎng)期均衡價(jià)值靠攏。片仔癀的高價(jià)時(shí)期，實(shí)質(zhì)上是對(duì)藥品公共屬性的背離。藥品的核心使命是治病救人，而非資本套利。當(dāng)其價(jià)格高到普通患者難以承受時(shí)，即便療效確切，也失去了社會(huì)意義。如今，隨著炒作資金撤離、渠道庫(kù)存釋放、消費(fèi)者理性回歸，片仔癀的價(jià)格逐步回落至更合理的區(qū)間，這恰恰說(shuō)明市場(chǎng)正在糾正過(guò)去的扭曲。

第四，從長(zhǎng)期趨勢(shì)判斷，任何一種藥品的本質(zhì)都是治療疾病，藥品金融化的趨勢(shì)完全不可取，凡是被過(guò)度炒作的藥品，也一定會(huì)經(jīng)歷大起大落的周期性命運(yùn)。 從市場(chǎng)的發(fā)展歷史來(lái)看，無(wú)論是上個(gè)世紀(jì)的的“中華鱉精”、本世紀(jì)初的“蟲(chóng)草熱”，無(wú)一不是從全民追捧到泡沫破裂。藥品不同于黃金或藝術(shù)品，其價(jià)值高度依賴(lài)于科學(xué)驗(yàn)證與醫(yī)療健康體系的認(rèn)可。一旦脫離這一基礎(chǔ)，僅靠營(yíng)銷(xiāo)與投機(jī)支撐的價(jià)格，注定脆弱不堪。未來(lái)，伴隨著市場(chǎng)的發(fā)展，藥品的價(jià)值評(píng)估將更加科學(xué)透明，那種靠“講故事”“炒概念”抬高藥價(jià)的模式將難以為繼。片仔癀的案例提醒我們，健康產(chǎn)業(yè)的發(fā)展必須回歸“以患者為中心”的初心，企業(yè)的價(jià)值應(yīng)體現(xiàn)在技術(shù)創(chuàng)新與服務(wù)提升上，而非資本游戲中的價(jià)格操縱。

因此，片仔癀如今的“不吃香”實(shí)則是市場(chǎng)回歸理性的正常表現(xiàn)，這才是我們需要深刻認(rèn)知的事情。