10月28日晚間，肉類加工龍頭雙匯發(fā)展交出了一份“量利雙優(yōu)”的三季度成績單。

在國內經濟穩(wěn)步發(fā)展的背景下，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入445.23億元，同比增長1.19%；歸母凈利潤39.59億元，同比增長4.05%，盈利增速顯著跑贏營收增速，展現(xiàn)出強勁的經營韌性。

具體看，報告期內，肉制品行業(yè)實現(xiàn)對外交易收入179.93億元，屠宰行業(yè)對外交易收入193.72億元，兩大業(yè)務板塊收入規(guī)模接近，發(fā)展格局均衡。

同日披露的投資者調研中，公司披露，報告期內肉類總外銷量創(chuàng)歷史新高，凸顯了其在成本管控與市場開拓上的雙重成效?，F(xiàn)金流方面，2025年前三季度，公司經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額充裕，規(guī)模接近60億元。

營利雙增，核心業(yè)務盈利能力持續(xù)穩(wěn)固

盈利端的穩(wěn)步增長與質量優(yōu)化，是雙匯發(fā)展三季報的核心亮點之一。

根據(jù)雙匯發(fā)展2025年三季度報告數(shù)據(jù)，公司前三季度歸母凈利潤達39.59億元，同比增長4.05%，扣除非經常性損益后的歸母凈利潤為38.15億元，同比增長3.78%，核心業(yè)務盈利能力持續(xù)穩(wěn)固。

值得關注的是，單季度業(yè)績表現(xiàn)更為亮眼，2025年第三季度公司實現(xiàn)歸母凈利潤16.36億元，同比增幅高達8.45%，扣非歸母凈利潤15.99億元，同比增長10.70%，顯示出下半年經營態(tài)勢持續(xù)向好。

盈利增長的背后，是公司成本管控與產品結構升級的雙重支撐。

公司多項財務指標數(shù)據(jù)提升，前三季度公司加權平均凈資產收益率達18.50%，較上年同期上升0.51個百分點，資產盈利效率進一步提高。費用管控方面同樣成效顯著，前三季度銷售費用同比增長8.72%至15.66億元，管理費用同比微降1.23%至9.54億元，費用結構的優(yōu)化為盈利增長提供了有力支撐。

對于四季度盈利展望，公司管理層在調研中表示，預計原輔包成本環(huán)比將繼續(xù)下降，但為促進銷售，公司將加大市場支持力度，增加費用投入并推廣高性價比產品。

肉類總銷量248.85萬噸，創(chuàng)同期歷史新高

在盈利穩(wěn)步提升的同時，雙匯發(fā)展的市場規(guī)模也持續(xù)擴大，肉類產品總外銷量創(chuàng)下同期歷史新高。

根據(jù)三季報數(shù)據(jù)，2025年1~9月，公司肉類產品總外銷量達248.85萬噸，同比增長5.92%，其中第三季度單季肉品外銷量92.32萬噸，同比增長9.97%，單季度銷量增速顯著高于前三季度平均水平，終端需求持續(xù)回暖。

分品類來看，各業(yè)務板塊呈現(xiàn)差異化增長態(tài)勢。生鮮豬肉外銷量表現(xiàn)穩(wěn)健，前三季度同比增長13.4%至108.7萬噸，公司通過加大客戶開發(fā)及生產挖潛力度，產品結構持續(xù)優(yōu)化。

禽肉業(yè)務成為最大亮點，前三季度禽肉外銷量同比增長18.4%至28.5萬噸，創(chuàng)歷史新高，得益于養(yǎng)宰協(xié)同及環(huán)控標準化管理，經營業(yè)績顯著改善。肉制品方面，盡管前三季度銷量同比下降5.6%至103萬噸，但二、三季度銷量已同比止跌企穩(wěn)，新渠道放量成為重要增長點。

渠道改革與創(chuàng)新是銷量增長的重要驅動力，新渠道開拓尤為亮眼。據(jù)悉，公司從2025年上半年開始實施銷售機構專業(yè)化改革，通過組建專業(yè)銷售團隊和客戶隊伍，進一步提升市場專業(yè)化運作水平，改革效果逐步顯現(xiàn)。

數(shù)據(jù)顯示，前三季度肉制品新渠道銷量逐季提升，第三季度新渠道銷量同比增長34%，后續(xù)公司將繼續(xù)拓展興趣電商、即時零售等新興領域，構建多消費層級品牌矩陣。此外，公司推出的富樂品牌等高性價比產品市場反饋良好，上半年銷量約1萬噸，以新品牌、新客戶、新渠道等模式運作，為公司帶來新增量。

新品開發(fā)策略上，管理層表示，公司推出的肉蛋拍檔香腸、秘鹵肉腸、肉花火腿、麻醬香腸等新產品市場反饋較好。下一步公司將圍繞當前K型消費需求，繼續(xù)加強高端產品及高性價比產品開發(fā)，一方面滿足大眾需求、推動規(guī)模提升，另一方面培育高端產品、開發(fā)高端市場；圍繞營養(yǎng)健康概念，開發(fā)零糖、低鈉、清潔標簽等概念新產品，滿足品質化的消費需求。

未來發(fā)展方面，公司明確了“產業(yè)化、多元化、國際化、數(shù)字化”的戰(zhàn)略方向。具體來看，將加快市場創(chuàng)新方案落地，推動規(guī)模提升；生鮮品升級市場網(wǎng)絡，加大小包裝產品推廣；肉制品拓展新興銷售渠道，完善品牌矩陣；優(yōu)化養(yǎng)殖與禽產業(yè)管理，降低完全成本；同時推進供應鏈、銷售及養(yǎng)殖數(shù)字化項目，提升全程管理效率。 文/姜楠