昨天的那一波跳水挺沒有道理的。

有不少分析認(rèn)為是會談的不及預(yù)期，但講道理目前能有這樣的成果已經(jīng)是預(yù)期里偏好的了。

畢竟雙方都有一些核心訴求，短期里是沒法滿足的，能暫緩一年時間已經(jīng)算是不錯了。

這一點從昨天 商務(wù)部答記者問之后港股拉上去可以看出市場的真實反應(yīng)。

只能說，市場之前預(yù)期打太滿。

現(xiàn)在回歸實際后就走的買預(yù)期、賣事實了。

今天的A股表現(xiàn)也不行，除了小盤股以外其他都挺慘，特別是雙創(chuàng)主要領(lǐng)跌。

今天漲幅靠前的核心指數(shù)是北證50、萬得微盤股、中證2000、國證2000。

跌幅靠前的是創(chuàng)成長、雙創(chuàng)、A50。

不過，今天市場的大跌確實能找到原因——

這兩天不少上市公司發(fā)布了三季報，不理想。

上市公司三季報發(fā)布時間最后一天是10月31日，所以昨天跟今天已經(jīng)是最后的Deadline了。

一般最后交卷子的，除了有些業(yè)務(wù)比較復(fù)雜的，成績好的不多。

所以，今天市場的交易節(jié)奏是又走上了小微盤的風(fēng)格，因為小微盤的交易核心并不依賴于業(yè)績，而是依賴于估值。

反觀不少藍(lán)籌和白馬股，如果業(yè)績不理想，那么很多做價值投資或者吃股息率的資金就會覺得邏輯變了。

截止收盤，滬指-0.77%、深指-1.10%、創(chuàng)指-2.29%、科創(chuàng)50-3.07%。

1、白酒業(yè)績下滑明顯

昨天古井貢酒、山西汾酒、五糧液、瀘州老窖都公布了業(yè)績預(yù)告。

其中，古井貢酒前三季度營收同比下降13.87%、凈利潤下降16.57%；

五糧液營收同比下降10.26%、凈利潤下降13.72%；

瀘州老窖 營收同比下降4.84%、凈利潤下降7.17%；

山西汾酒 營收同比增長5%、凈利潤增長0.48%。

這樣對比下來，茅臺在前段時間發(fā)布的季報營收能有6.32%、凈利潤能有6.25%已經(jīng)是非常逆天的存在了。

行業(yè)整體上來看，白酒消費今年確實非常低迷，從高端到低端白酒都不好賣。

有意思的是，今天中證白酒指數(shù)反而是為數(shù)不多漲幅比較好的行業(yè)指數(shù)，中證白酒漲了1.80%。

這也是非常典型的一個賣預(yù)期、買事實。

市場之前已經(jīng)有預(yù)期三季度白酒企業(yè)的財報應(yīng)該不好看，所以真正業(yè)績報告發(fā)出來之后大家反而覺得心里的石頭落地了。

2、半導(dǎo)體繼續(xù)大跌

今天半導(dǎo)體回調(diào)比較多，半導(dǎo)體里面的細(xì)分板塊比如存儲器、光模塊都是跌幅排行榜靠前的。

這已經(jīng)是半導(dǎo)體第二天深度回調(diào)了。

關(guān)于光模塊最近為什么回調(diào)這么多前幾天的文章里我也分析了。

我之前提到過一個觀點，大家可以通過觀察飛天茅臺的零售價格來觀察整個白酒行業(yè)。

關(guān)于市場情緒，也有一個觀察的板塊，那就是半導(dǎo)體的行情。

半導(dǎo)體作為這一輪的主線，是觀察市場情緒最好的樣本。

因為半導(dǎo)體內(nèi)部也分很多更細(xì)分的板塊，比如存儲器、光模塊、PCB、光芯片、光通信等等等等。

行情可以在板塊內(nèi)部輪動，比如光模塊跌、存儲器漲；PCB跌、光通信漲。

但是如果整個板塊的所有概念都一起下跌，那么則說明市場情緒是比較差的。

這一輪牛市行情里，科技里面的半導(dǎo)體和周期股里面的反內(nèi)卷是非常重要的兩條主線。

科技里面的半導(dǎo)體故事更性感，未來的潛力也更大。

如果半導(dǎo)體的行情不能持續(xù)火爆，那么市場就面臨比較大調(diào)整的壓力，典型的行情就像是今年年中左右那時候一樣。

到下半年的時候大家比較嗨，覺得行情可持續(xù)，核心原因還是半導(dǎo)體帶動了雙創(chuàng)板塊的持續(xù)超預(yù)期上漲。

3、黃金白銀反彈

黃金最近三個交易日里已經(jīng)有兩個交易日大漲了，今天上午的時候黃金ETF開盤的時候漲了1.36%。

隨后稍微小跳水，不過收盤的時候還是漲了差不多1%。

黃金在前兩周開啟大跌之后，最近一段時間明顯進(jìn)入了震蕩期，雖然最近連續(xù)反彈，但是這種狀態(tài)能不能持續(xù)并不好說。

前段時間的深度調(diào)整讓資金開始觀望，這種觀望往往需要時間或者更大幅度的上漲來打破。

從大類資產(chǎn)配置上看，現(xiàn)在的股和債的波動性都在變大，黃金白銀、特別是黃金作為另類的資產(chǎn)，有時候是可以平滑整體組合波動的。

關(guān)于黃金，接下來比較重要的日歷點，要關(guān)心的就是11月初的非農(nóng)數(shù)據(jù)、11月中的CPI數(shù)據(jù)。

再然后就是等12月美聯(lián)儲新的議息會議了，到時候看看能不能繼續(xù)降。

12月的美聯(lián)儲議息會議還是非常值得關(guān)注的，因為不管是否降息，目前市場都沒有充分預(yù)期，換句話說就是預(yù)期還沒有形成一致。

4、債券爽了

超長期債券繼昨天反彈后，今天繼續(xù)大漲，三十年期國債漲幅超過0.35%。

上前天是中短債沒怎么跌，超長債跌了。

這兩天則反過來了，超長債持續(xù)再反彈，中短債反而沒什么變化。