10月31日消息，蘋果第四財季營收直接干到1024.66億美元，同比增長7.9%，每股收益1.85美元，同比暴增90.7%。

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更戲劇性的是股價表現(xiàn)：財報發(fā)布后盤后一度暴跌3%，結(jié)果強勁的四季度指引一出，瞬間反轉(zhuǎn)，猛漲超過5%，反映出市場對其長期增長邏輯的認(rèn)可。

誰說硬件不行了？誰又說蘋果只剩生態(tài)了？要小雷說，服務(wù)業(yè)務(wù)才是隱藏的超級印鈔機。

大家光盯著iPhone看，殊不知蘋果的"服務(wù)"部門正在悶聲發(fā)大財。這個由App Store、iCloud、Apple Pay這些玩意組成的板塊，收入同比暴漲15.1%，沖到287.5億美元，連續(xù)三年刷新紀(jì)錄，簡直是躺著賺錢。

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CEO庫克樂得合不攏嘴：“我們的服務(wù)生態(tài)簡直全面開花。”小雷覺得，這就像樓下的便利店，不光賣礦泉水，還兼職收快遞、賣彩票，賺錢的門路越來越多。

摩根大通的分析師更是一針見血：服務(wù)收入增速超出市場預(yù)期230個基點。這說明用戶們一邊罵著蘋果抽成高，一邊身體很誠實地繼續(xù)付費。

當(dāng)然，iPhone這個基本盤依然穩(wěn)得一批。這季度iPhone銷售收入490.25億美元，同比增長6.1%。表面看增速放緩，但真相是iPhone 17系列上市才一周多，銷售額還沒來得及完全計入。

值得注意是，大中華區(qū)成全球唯一下滑的市場，不過人家?guī)炜烁静换?。這季度大中華區(qū)營收144.9億美元，同比下降3.6%。表面看有點慘，但庫克解釋：主要是因為iPhone Air在華上市推遲了。

這話說的也對，比如今年的iPhone 17 Pro Max大家都說丑，結(jié)果真到買的時候，該入手的還是入手。

而且?guī)炜酥毖裕侯A(yù)計大中華區(qū)下季度就能恢復(fù)增長。小雷覺得這不是空話——國內(nèi)雖然有不少本土品牌在性價比、AI 功能上卷得厲害，但果粉對蘋果生態(tài)的粘性是真高，只要后續(xù)機型跟上，回暖不算難。

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再說說大家總吐槽蘋果AI落后，其實人家根本沒跟谷歌、微軟去拼誰的大模型參數(shù)誰更高，反而走了條更實在的路：先靠生態(tài)賺“AI入場費”。

最典型的例子就是谷歌——為了保住Safari默認(rèn)搜索引擎的位置，每年都得乖乖交給蘋果幾十億美金。

而且，蘋果自己也沒閑著。明年的新版Siri已經(jīng)在路上，更重要的是，它還在不斷拉攏其他AI伙伴加入自己的生態(tài)?？磥硖O果也很懂：我自己不一定非要造出最好的AI，但我可以把最好的AI都整合進(jìn)來，然后坐收漁利。

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最給人信心的還是庫克給的下季度指引：預(yù)計營收增長10%-12%，可能創(chuàng)造公司歷史上最高的單季度收入。這意味著蘋果不但沒觸頂，反而可能在明年沖上新高峰。

庫克還強調(diào)，蘋果正進(jìn)入“AI硬件周期”，未來新品將帶動新一輪換機潮與生態(tài)收入增長。

說到底，蘋果最強大、也最可怕的“護(hù)城河”，從來不是某一項單點技術(shù)能一蹴而就的，而是它用十幾年時間精心編織的那張無形之網(wǎng)——生態(tài)系統(tǒng)。當(dāng)你想要從蘋果換到另一個陣營，需要付出的絕不僅僅是購買一部新手機的錢。這種粘性正是蘋果最核心的競爭力。

如今，蘋果市值已穩(wěn)穩(wěn)站在4萬億美元之上，成為繼英偉達(dá)和微軟之后第三家進(jìn)入這個俱樂部的公司。所以，別老唱衰蘋果了，人家正忙著數(shù)錢呢。