誰才是企業(yè)真正的“主人”？

荷蘭政府試圖強(qiáng)行接管安世半導(dǎo)體，自以為掌控了中資企業(yè)的命脈，殊不知此舉已嚴(yán)重?cái)_亂全球芯片供應(yīng)體系。

巴西與歐洲多國車企紛紛陷入困境，這場由政治干預(yù)引發(fā)的風(fēng)波，正將荷蘭推向國際輿論的風(fēng)口浪尖。

安世半導(dǎo)體的“前世今生”

事件的核心源于聞泰科技對(duì)安世半導(dǎo)體的戰(zhàn)略性收購。

在2018年之前，聞泰科技以全球頭部手機(jī)ODM制造商的身份廣為人知。

作為中國最早專注于智能手機(jī)設(shè)計(jì)的企業(yè)之一，它憑借制造業(yè)紅利，依托規(guī)?；a(chǎn)與成本控制能力，為眾多國際品牌提供研發(fā)及代工服務(wù)。

然而該模式利潤空間狹窄、議價(jià)能力有限、抗風(fēng)險(xiǎn)能力薄弱。為突破瓶頸，聞泰果斷調(diào)整戰(zhàn)略方向，向技術(shù)壁壘更高、產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)權(quán)更強(qiáng)的半導(dǎo)體領(lǐng)域全面轉(zhuǎn)型。

安世半導(dǎo)體前身為荷蘭飛利浦旗下的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)，后并入恩智浦公司，是全球頂尖的標(biāo)準(zhǔn)器件供應(yīng)商，在功率器件、邏輯芯片等領(lǐng)域具備深厚積累，客戶包括博世、蘋果、三星等世界級(jí)企業(yè)。

2017年，該項(xiàng)業(yè)務(wù)由建廣資產(chǎn)牽頭的中方資本聯(lián)合體完成收購，并在荷蘭注冊(cè)獨(dú)立運(yùn)營實(shí)體，為后續(xù)聞泰科技介入鋪平道路。

聞泰對(duì)安世的并購歷時(shí)逾兩年，交易總額高達(dá)338億元人民幣，創(chuàng)下當(dāng)時(shí)中國半導(dǎo)體行業(yè)跨境并購規(guī)模之最。

彼時(shí)聞泰市值尚不足200億元，卻通過多層次基金架構(gòu)分步實(shí)施：2018年率先出資114.35億元取得關(guān)鍵基金份額，間接持有安世約33.66%股權(quán)。

隨后采用“發(fā)行股份+現(xiàn)金支付”方式推進(jìn)資產(chǎn)重組，于2019年底實(shí)現(xiàn)對(duì)安世74.45%的控股并納入合并報(bào)表；2020年進(jìn)一步收購剩余股份，持股比例升至98.23%，并計(jì)劃最終達(dá)成100%全資持有。

這一案例曾被廣泛視為“歐洲技術(shù)研發(fā)+中國高效制造”協(xié)同模式的成功范本。

荷蘭人搶了個(gè)寂寞

美國商務(wù)部于去年12月將聞泰科技列入實(shí)體清單，由此拉開整場博弈的序幕。

在美國持續(xù)施壓下，荷蘭當(dāng)局迅速跟進(jìn)——9月29日，美方出臺(tái)所謂“穿透規(guī)則”，明確限制母公司持股超50%的子公司獲取特定技術(shù)。

僅隔一日，荷蘭政府即援引《商品供應(yīng)法》，凍結(jié)安世全球子公司的資產(chǎn)處置權(quán)與知識(shí)產(chǎn)權(quán)變更權(quán)限。

事態(tài)繼續(xù)升級(jí)：10月7日，阿姆斯特丹地方法院裁定暫停聞泰科技董事長張學(xué)政的董事資格，其名下股份被移交第三方托管機(jī)構(gòu)，核心投票權(quán)轉(zhuǎn)交外籍管理人員。

到了10月28日，媒體披露更深層意圖：荷蘭政府正推動(dòng)本土企業(yè)接手安世控制權(quán)。

一系列動(dòng)作看似精準(zhǔn)有力，荷蘭似乎完成了權(quán)力更迭，實(shí)則只拿到了一個(gè)無法自主運(yùn)轉(zhuǎn)的空殼。

他們所掌控的，僅為位于歐洲的前端晶圓制造總部；而真正支撐蘋果、特斯拉等客戶訂單落地的封裝測試、后端工藝、物流交付等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，全部集中在中國境內(nèi)。

真正的老板在中國

荷蘭方面對(duì)控制權(quán)的爭奪可謂不遺余力。

10月16日，其單方面切斷安世中國區(qū)內(nèi)部信息系統(tǒng)，甚至中斷薪資發(fā)放系統(tǒng)，意圖癱瘓中國團(tuán)隊(duì)的日常運(yùn)作。

但他們嚴(yán)重低估了本地運(yùn)營主體的應(yīng)變能力。

三天后，安世中國發(fā)布正式聲明，強(qiáng)調(diào)自身為依法設(shè)立的獨(dú)立法人實(shí)體，僅接受中國法定代表人的管理指令。

更為關(guān)鍵的是，中國團(tuán)隊(duì)迅速恢復(fù)系統(tǒng)運(yùn)行，保障全體員工薪酬按時(shí)發(fā)放，確保生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定有序。

安世約80%的實(shí)際產(chǎn)能分布在中國，這是不可復(fù)制的物理優(yōu)勢。

與此同時(shí)，中國商務(wù)部實(shí)施的出口管制政策，直接阻斷了歐洲總部對(duì)中國產(chǎn)線的技術(shù)與設(shè)備支持路徑，使遠(yuǎn)程操控徹底失效。

作為母公司的聞泰科技亦未被動(dòng)應(yīng)對(duì)，積極協(xié)調(diào)國內(nèi)上下游資源，強(qiáng)化供應(yīng)鏈自主可控能力。

過去三年間，在聞泰主導(dǎo)下，安世研發(fā)投入增幅超過150%，新增全球?qū)＠咏ы?xiàng)，技術(shù)融合深度不斷加深，這才是掌握實(shí)際運(yùn)營主導(dǎo)權(quán)的根本所在。

全球跟著一起疼

法律意義上的控制權(quán)與現(xiàn)實(shí)中的運(yùn)營權(quán)出現(xiàn)斷裂，猶如一刀斬?cái)嗳虍a(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵神經(jīng)，沖擊波迅速蔓延至各大市場。

首個(gè)感受到劇烈震蕩的竟是遠(yuǎn)在南美的巴西，當(dāng)?shù)仄囍圃焐虆f(xié)會(huì)緊急發(fā)聲，旗下奧迪、寶馬、福特等車企高度依賴安世提供的車規(guī)級(jí)芯片。

面對(duì)潛在斷供危機(jī)，巴西方面主動(dòng)向中國尋求合作，并公開表態(tài)：唯有安世中國區(qū)可被視為可靠伙伴。

視線回到歐洲大陸，恐慌情緒更加嚴(yán)峻，沃爾沃CEO坦言，從車門鎖止系統(tǒng)到空調(diào)控制模塊，數(shù)百種零部件均離不開安世芯片支持。

大眾集團(tuán)等德國車企也發(fā)出預(yù)警，稱其歐洲生產(chǎn)基地面臨停工風(fēng)險(xiǎn)。巴克萊銀行分析師指出：多數(shù)整車廠當(dāng)前芯片庫存僅能維持兩至三周運(yùn)轉(zhuǎn)。

結(jié)語

對(duì)企業(yè)而言，真正決定歸屬的并非一紙行政命令或董事會(huì)席位，而是對(duì)實(shí)際產(chǎn)能、運(yùn)營網(wǎng)絡(luò)和核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)的掌控力。荷蘭政府奪下的，不過是一個(gè)失去造血功能的管理外殼。

此次事件本質(zhì)是對(duì)市場經(jīng)濟(jì)原則與國際契約精神的粗暴破壞。因此，中方提出的談判條件——必須先行撤銷非法托管措施、歸還企業(yè)正常治理權(quán)利——具有充分合理性與正當(dāng)性。

這不僅關(guān)乎一家中國企業(yè)合法權(quán)益的維護(hù)，更是對(duì)全球化協(xié)作機(jī)制底線的堅(jiān)守。若想繼續(xù)參與全球經(jīng)濟(jì)分工，依靠的應(yīng)是互信共贏的合作機(jī)制，而非赤裸裸的強(qiáng)取豪奪。

信源：

1.財(cái)聯(lián)社

2.和訊網(wǎng)