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深耕產(chǎn)業(yè)·聚變生態(tài)·驅(qū)動(dòng)未來(lái)

軌道交通行業(yè)動(dòng)態(tài)

中國(guó)中車(chē)股份有限公司10月30日下午召開(kāi)2025年三季報(bào)業(yè)績(jī)電話(huà)會(huì)，三季度經(jīng)營(yíng)情況、發(fā)展展望以及投資者關(guān)注的問(wèn)題進(jìn)行了交流。

前三季度業(yè)績(jī)保持較好增長(zhǎng)

公司今年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1838.65億元、歸母凈利潤(rùn)99.64億元，較上年同期分別增長(zhǎng)20.49%和37.53%，整體保持較好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，新簽訂單較去年同期增長(zhǎng)16%。

從各業(yè)務(wù)板塊收入來(lái)看，鐵路裝備和新產(chǎn)業(yè)板塊延續(xù)增長(zhǎng)，城軌板塊小幅下降。展望全年，公司表示將做好在手訂單的有序交付，持續(xù)抓好市場(chǎng)拓展和提質(zhì)增效，預(yù)計(jì)能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)中有升的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

海外業(yè)務(wù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)

中國(guó)中車(chē)產(chǎn)品和服務(wù)已出口到全球110多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，近年來(lái)比較活躍的市場(chǎng)區(qū)域包括"一帶一路"沿線(xiàn)地區(qū)，同時(shí)在積極拓展歐美和其他市場(chǎng)。前期公司參與的雅萬(wàn)高鐵、中老鐵路、匈塞高鐵等標(biāo)志性項(xiàng)目形成了良好的示范效應(yīng)。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)看，目前以軌道交通裝備整機(jī)及零部件為主，包含干線(xiàn)機(jī)車(chē)、貨車(chē)、客車(chē)、動(dòng)車(chē)組等品類(lèi)和各種城軌產(chǎn)品。公司表示，國(guó)際業(yè)務(wù)受全球化政策環(huán)境影響較大，面臨一些挑戰(zhàn)，但國(guó)際化是公司長(zhǎng)期戰(zhàn)略，未來(lái)隨著示范項(xiàng)目落地和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力提升，國(guó)際業(yè)務(wù)有望保持增長(zhǎng)。

動(dòng)車(chē)組高級(jí)修業(yè)務(wù)穩(wěn)定推進(jìn)

今年前三季度動(dòng)車(chē)組高級(jí)修收入與去年基本持平，主要受益于去年下半年以來(lái)的訂單在今年陸續(xù)執(zhí)行。今年8月招標(biāo)的動(dòng)車(chē)組高級(jí)修訂單，目前合同仍在陸續(xù)簽訂中。

對(duì)于2026年鐵路招標(biāo)情況，公司表示，鐵路裝備需求受客運(yùn)量、貨運(yùn)量及國(guó)鐵集團(tuán)采購(gòu)節(jié)奏影響，目前來(lái)看鐵路運(yùn)輸行業(yè)保持高景氣度，基本面無(wú)重大變化，明年的鐵路招標(biāo)情況預(yù)計(jì)將保持平穩(wěn)。具體仍需持續(xù)關(guān)注鐵路客運(yùn)貨運(yùn)的實(shí)際需求情況。

城軌業(yè)務(wù)應(yīng)收賬款承壓

中車(chē)表示地方財(cái)政壓力對(duì)城軌項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度及回款有一定影響，公司正通過(guò)對(duì)接政府部門(mén)、爭(zhēng)取專(zhuān)項(xiàng)債支持等方式推進(jìn)回款。城軌業(yè)務(wù)主要布局省會(huì)城市及發(fā)達(dá)地區(qū)重要城市，財(cái)政狀況相對(duì)良好，發(fā)生損失風(fēng)險(xiǎn)較小，但短期回款進(jìn)度可能有一定承壓。

地鐵車(chē)輛后市場(chǎng)潛力大

目前國(guó)內(nèi)城軌地鐵車(chē)輛的保有量已達(dá)到70000輛，且未來(lái)還將繼續(xù)增長(zhǎng)，因此維保檢修、技術(shù)改造升級(jí)等后服務(wù)市場(chǎng)業(yè)務(wù)潛力較大。

公司在“十三五”時(shí)期已關(guān)注到地鐵后服務(wù)市場(chǎng)的廣闊前景并提前布局，公司目前正積極拓展全生命周期維保服務(wù)，已在長(zhǎng)春等多個(gè)城市簽訂合同，目前城市軌道板塊中維修收入占比還不高，但預(yù)計(jì)后續(xù)隨著合同累積和時(shí)間推進(jìn)有望快速提升。

這一業(yè)務(wù)的發(fā)展，反映出軌道交通裝備制造企業(yè)正在從單純的裝備制造商向全生命周期服務(wù)商轉(zhuǎn)型，后市場(chǎng)服務(wù)將成為新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

素材來(lái)源：綜合整理自中車(chē)公告-投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表

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