幾年前，美克美家的門店里，常年燈光柔和、陳列精致，店員們穿著職業(yè)裝，用最得體的語氣介紹沙發(fā)的材質(zhì)、木紋的觸感、設計師的靈感。那是許多中產(chǎn)家庭心中的“理想客廳”。

可如今，這個品牌卻頻繁登上黑榜。

在社交平臺和維權群里，不少前員工曬出被拖欠的工資清單，從2024年12月到2025年8月，整整幾個月的工資沒發(fā)，銷售提成也被擱置。

有人門店關閉后等待賠償，有人已經(jīng)半年沒見到一分錢。

一位來自華東的銷售員工說：“店關了，人都走了，承諾的補償一直沒動靜。”
據(jù)維權群統(tǒng)計，全國涉及員工超過400人，分布在北京、上海、廣州、杭州、成都等地，累計欠薪金額超過千萬。

更讓人意外的是，不只是員工在討薪，供應商也在要賬。

多家為美克家居提供裝修、運輸、材料的公司表示，貨款被拖欠，甚至有企業(yè)2022年就打贏官司，但只拿回三分之一的錢。

剩下的部分，被告知“公司資金排隊”。

維權、起訴、閉店，這些新聞背后，是美克家居徹底吃緊的現(xiàn)金流。

這家曾被視為中國高端家居樣板的公司，如今陷入了多重困局。

01

危機并不是突然爆發(fā)的，財報早就給出了答案。

2022年，美克家居凈虧損2.89億元；2023年虧損擴大到4.63億元；2024年繼續(xù)虧8.64億元。

三年合計，虧掉了整整17億，2025年上半年雖略有收窄，但仍然虧損8798萬元。

從數(shù)字上看，企業(yè)的盈利能力早已坍塌。

更直觀的是現(xiàn)金流。

2025年上半年，美克家居賬上貨幣資金只有1.56億元，而短期借款及一年內(nèi)到期負債高達18.3億元。

資產(chǎn)負債率攀升至63%，意味著公司每掙1塊錢，都背著0.6塊錢的債。

這也是為什么員工工資會一拖再拖，公司“沒錢可發(fā)”。

在一些內(nèi)部溝通中，員工被告知“總部資金緊張”“集團統(tǒng)一排隊發(fā)放”，甚至出現(xiàn)了門店“自負盈虧”的說法。
但問題是，這些門店大多早已客流下滑、銷售疲軟，又哪來的盈虧可談？

在家居圈，美克家居曾經(jīng)是一個閃亮的名字。

1995年成立，2000年上市，憑借自主制造、原創(chuàng)設計和高端定位，成為中國家具行業(yè)最早“出?！钡钠放浦弧?/strong>
它旗下?lián)碛卸鄠€子品牌：美克·美家、A.R.T.、Caracole、Jonathan Charles......風格橫跨美式、現(xiàn)代、輕奢，成功打入中高端市場。

2010年后，美克家居開始大舉國際化：收購美國沙發(fā)廠Rowe、在越南設立制造基地、在北美和歐洲布點銷售，到2025年上半年，國際批發(fā)業(yè)務的收入已占總營收的一半以上。

按理說，這樣的全球化布局，本應帶來更多機會。

但現(xiàn)實是，這一切在過去兩年變成了沉重負擔。

美國市場受高利率和房地產(chǎn)低迷影響，家具消費持續(xù)走弱，海外物流成本高企、關稅波動頻繁，讓出口利潤被不斷蠶食。

過去支撐業(yè)績的海外業(yè)務，如今反而拖了后腿。公司為了維持海外渠道運營，不得不持續(xù)投入資金，卻遲遲等不到回報。

對于一家重資產(chǎn)企業(yè)來說，現(xiàn)金流斷檔意味著整個體系都在搖晃。

02

除了海外壓力，國內(nèi)市場同樣雪上加霜。

美克美家采用的直營門店模式，曾被視為其高端品牌形象的重要一環(huán)。
全國100多個城市、上百家大店，動輒上千平米的展廳，裝修豪華、選址核心商圈。

這種模式確實撐起了品牌調(diào)性，卻也意味著高昂的租金、人力和維護成本。

口罩時期過后，中產(chǎn)消費下滑、高端家居需求萎縮，很多門店出現(xiàn)無人問津的情況。

一位前導購透露：“門店的業(yè)績?nèi)蝿諒膩頉]降過，但客流量比2019年少一半?！?/p>

2024年，公司開始收縮線下門店，當年關閉27家低效店，2025年還在繼續(xù)縮編。

問題是，關店能省下租金，卻帶不回現(xiàn)金，裝修折舊、員工補償、庫存處理都需要錢，而這些錢，恰恰是美克家居最缺的。

門店模式的崩塌，讓企業(yè)陷入兩難：不關，繼續(xù)虧；關了，又得賠。

面對困局，美克家居也在試圖轉(zhuǎn)型。

它推出“House of Markor”設計師平臺，希望從賣家具轉(zhuǎn)向賣設計服務。
還在電商、定制、跨境電商等方向做探索，力求通過線上渠道激活高端消費群體。

截至去年底，平臺注冊設計師超過9000人，推出了定制化軟裝方案、設計師共享空間等新業(yè)務。

這些嘗試方向沒錯，但對一家連年虧損的企業(yè)來說，時間成本是最大的敵人。

轉(zhuǎn)型需要投入，而資金已經(jīng)告急。輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型本該是主動選擇，如今卻成了被迫自救。

更現(xiàn)實的是，即便平臺成型，也難以短期內(nèi)覆蓋大規(guī)模門店體系帶來的虧損。

當公司債務壓頂、門店維權、品牌信任受損，再漂亮的戰(zhàn)略也難有執(zhí)行空間。

03

美克家居的問題，不只是它自己的。

過去幾年，中國家居行業(yè)普遍陷入低潮：房地產(chǎn)成交下滑、消費者延后裝修、線上沖擊線下、競爭價格化。

以往的高端家居概念，在消費降級趨勢中變得尷尬。
當越來越多家庭轉(zhuǎn)向宜家、全友、顧家這類性價比品牌，美克美家的高端光環(huán)失去了支撐。

同時，行業(yè)結(jié)構也在重塑。

輕資產(chǎn)、柔性供應鏈、模塊化設計、線上整裝等模式崛起，讓傳統(tǒng)家具廠的生產(chǎn)邏輯被顛覆。

美克家居那種“自建工廠＋直營門店＋全球分銷”的舊路徑，已經(jīng)不再適應當下。

過去它依賴規(guī)模、渠道和品牌故事，如今消費者看重的是價格、交付速度和體驗。

在這樣的環(huán)境里，即使不是美克家居，類似的企業(yè)遲早也要面臨同樣的問題。

從輝煌到危機，美克家居用了不到十年。

從國內(nèi)設計師口中的樣板間標配，到如今的欠薪公司，這一轉(zhuǎn)折讓人唏噓。

它曾是中國家居品牌國際化的標桿，也確實走出了一段值得驕傲的歷史。

可企業(yè)的成長從來不是只靠設計和故事，而是靠現(xiàn)金流、管理、成本和節(jié)奏。

在高利率、消費疲軟、供應鏈重構的時代，過重的資產(chǎn)和過高的杠桿都是風險放大器。

美克家居的危機，只是整個行業(yè)從高增長到低增長轉(zhuǎn)型中的縮影。

如今，企業(yè)正嘗試重組、轉(zhuǎn)型、降本，也有員工依舊在等待欠薪兌現(xiàn)。
無論結(jié)果如何，這場危機都為行業(yè)留下一個現(xiàn)實的警示，在風口上起飛容易，能穩(wěn)穩(wěn)落地的，才是真正的本事。

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