斑馬消費(fèi) 徐霽

重大資產(chǎn)收購(gòu)和易主同步推進(jìn)，傳統(tǒng)家具企業(yè)夢(mèng)天家居正在醞釀一次“華麗轉(zhuǎn)身”。

自2021年上市以來(lái)，夢(mèng)天家居受外部環(huán)境等因素影響，業(yè)績(jī)持續(xù)下滑，如果能將“準(zhǔn)獨(dú)角獸”企業(yè)川土微攬入懷中，公司將變身為一家高科技企業(yè)。

這對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是一次重大利好。

連拋重磅消息

昨日，夢(mèng)天家居（603216.SH）因籌劃兩個(gè)重大事項(xiàng)，開市起開始停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過(guò)10個(gè)交易日。

公司正在籌劃通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金，收購(gòu)上海川土微電子股份有限公司（下稱：川土微）控制權(quán)并募集配套資金。

目前，正在與交易意向方接洽，初步確定的交易對(duì)方為陳東坡實(shí)控人團(tuán)隊(duì)、其他意向股東。川土微的估值尚未最終確定，預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

與此同時(shí)，上市公司實(shí)控人余靜淵，正在籌劃控制權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)，該事項(xiàng)與上述資產(chǎn)重組不互為前提。

那么，這兩個(gè)重大事項(xiàng)完成后，誰(shuí)將成為夢(mèng)天家居新的主人？

夢(mèng)天家居主要從事木門、墻板、柜類等定制化木質(zhì)家具的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要以“夢(mèng)天”品牌對(duì)外銷售。

在木門這個(gè)行當(dāng)中，余靜淵已浸淫長(zhǎng)達(dá)30年。

1984年，時(shí)年22歲的余靜淵從浙江工業(yè)大學(xué)畢業(yè)后，回到老家浙江慶元縣，成為縣經(jīng)委的一名公職人員并做到副科長(zhǎng)。

1989年，余靜淵從機(jī)關(guān)轉(zhuǎn)入企業(yè)任職，成為慶元縣玻璃鋼廠廠長(zhǎng)。也許正是這一段經(jīng)歷，給他在心里埋下了創(chuàng)業(yè)的種子。

在負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)玻璃鋼廠的過(guò)程中，余靜淵發(fā)現(xiàn)居民家庭對(duì)木門有較大的需求，但當(dāng)時(shí)的家居行業(yè)發(fā)展尚處于初級(jí)階段，市面上的木門產(chǎn)品大多粗糙簡(jiǎn)陋，沒有任何品質(zhì)和設(shè)計(jì)感可言。

看到木門市場(chǎng)的發(fā)展前景，余靜淵果斷選擇了創(chuàng)業(yè)。1995年，浙江夢(mèng)天木業(yè)成立。

經(jīng)過(guò)20多年市場(chǎng)打拼，2021年底，夢(mèng)天家居成功在上交所主板掛牌上市，成為繼江山歐派之后，A股第二家專業(yè)木門上市企業(yè)。

然而，夢(mèng)天家居并沒有借助上市融資之力迎來(lái)快速發(fā)展，反而因?yàn)榉康禺a(chǎn)市場(chǎng)下行，公司業(yè)績(jī)整體大幅下滑。

2021年-2024年，公司營(yíng)業(yè)收入從15.20億元降至11.17億元；歸母凈利潤(rùn)從1.83億元降為6126萬(wàn)元。

今年，公司通過(guò)經(jīng)營(yíng)思路轉(zhuǎn)變、費(fèi)用壓縮等措施，業(yè)績(jī)表現(xiàn)有所好轉(zhuǎn)。前三季度，營(yíng)業(yè)收入同比下滑2.93%，但歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)37.60%。

盡管，夢(mèng)天家居有多項(xiàng)木作業(yè)務(wù)，但木門仍是絕對(duì)核心。最近幾年，受市場(chǎng)環(huán)境等因素影響，公司的木門銷售受到較大沖擊，年銷售量從2021年的52.40萬(wàn)樘降至2024年的39.86萬(wàn)樘。

截至目前，控股股東夢(mèng)天控股和一致行動(dòng)人合計(jì)持有夢(mèng)天家居74.54%股權(quán)，余靜淵、范小珍夫婦為實(shí)際控制人。夫妻二人均為公司董事，余靜淵為董事長(zhǎng)，其胞弟余靜濱擔(dān)任總經(jīng)理。

眾星捧月的川土微

昨日，資產(chǎn)重組的重大事項(xiàng)披露后，夢(mèng)天家居的投資者們?cè)诠砂芍杏懻摰卯惓＜ち?，普遍認(rèn)為通過(guò)本次資產(chǎn)收購(gòu)，公司從傳統(tǒng)家具轉(zhuǎn)型高科技，無(wú)疑是一個(gè)重大利好。

川土微成立于2016年，是由“80后”陳東坡領(lǐng)銜創(chuàng)立的芯片公司。

陳東坡博士畢業(yè)于浙江大學(xué)電路與系統(tǒng)專業(yè)，2008年進(jìn)入上海交大微電子學(xué)院任教，期間擔(dān)任微納電子學(xué)系副研究員、碩士生導(dǎo)師，研究方向?yàn)槟M射頻集成電路設(shè)計(jì)?，曾參與衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)射頻接收芯片研發(fā)。

中國(guó)是全球最主要的模擬芯片消費(fèi)市場(chǎng)，但長(zhǎng)期存在“缺芯少魂”，常常被卡脖子。

模擬芯片雖然存在很大的市場(chǎng)尋求，但設(shè)計(jì)門檻高、研發(fā)和實(shí)踐周期長(zhǎng)，且需要很強(qiáng)的經(jīng)驗(yàn)和天賦。

陳東坡在微電子行業(yè)15年的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)，以及核心研發(fā)團(tuán)隊(duì)10年以上的設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)，讓川土微在芯片行業(yè)具有先天優(yōu)勢(shì)。

對(duì)于川土微，陳東坡寄于厚望，希望未來(lái)能成為中國(guó)的德州儀器，成為多品類模擬芯片全球重要的供應(yīng)商。

創(chuàng)立9年來(lái)，川土微的產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于工業(yè)控制、電源能源、通訊與計(jì)算、汽車電子等領(lǐng)域，累計(jì)合作客戶超過(guò)5000+。

作為一家高科技企業(yè)，川土微從創(chuàng)立之日起，就始終受到各路資本的關(guān)注。截至2023年8月，已完成從天使輪到C++輪共計(jì)9輪融資。比亞迪、吉利、長(zhǎng)安汽車、上汽集團(tuán)等頭部車企以及元禾璞華、國(guó)投招商等數(shù)十家機(jī)構(gòu)存參與其中。

川土微的估值情況不詳。2024年3月，上海青浦區(qū)將其定義為“獨(dú)角獸潛力企業(yè)”。

工商資料顯示，陳東坡目前直接持有川土微15.282%股權(quán)，為單一第一大股東并擔(dān)任董事長(zhǎng)兼經(jīng)理。

今年7月，公司剛剛完成股改，變?yōu)橐患夜煞葜破髽I(yè)，市場(chǎng)一度傳出其將獨(dú)立上市的消息。沒想到，卻選擇投入夢(mèng)天家居的懷抱。

如果市值30多億的夢(mèng)天家居，成功收購(gòu)“準(zhǔn)獨(dú)角獸”川土微，無(wú)異于一次“蛇吞象”。