越來越多技術(shù)團(tuán)隊(duì)和資本開始“仰望星空” 國際玩家動(dòng)作更快。 1、能源效率高： 2、散熱成本低： 3、空間資源豐富： 陜西華達(dá)（301517） 超捷股份（301005） 上海滬工（603131） 普天科技（002544） 中國衛(wèi)星（600118）

今天尾盤，乾照光電直線20CM漲停，直接帶動(dòng)商業(yè)航天的市場(chǎng)關(guān)注度。

這并非短期情緒擾動(dòng)，而是一場(chǎng)由底層約束驅(qū)動(dòng)的結(jié)構(gòu)性變革初現(xiàn)端倪。

當(dāng)AI應(yīng)用呈指數(shù)級(jí)擴(kuò)張，全球算力需求激增，地球卻開始“供電吃緊”。

據(jù)富事高咨詢（FTI Consulting）最新報(bào)告，美國數(shù)據(jù)中心電力需求將在2027年前幾乎翻倍。

國盛證券則測(cè)算，到2030年，僅AI相關(guān)數(shù)據(jù)中心就將吞噬347吉瓦（GW）電力——這相當(dāng)于34座三峽電站全年滿負(fù)荷發(fā)電量。

更棘手的是，一個(gè)百萬GPU集群的局部熱流密度已突破250W/㎡，傳統(tǒng)散熱系統(tǒng)瀕臨物理極限。

既然地面資源受限，何不將部分算力部署到近地軌道？

這已不再是設(shè)想。

2025年5月，國內(nèi)科研機(jī)構(gòu)成功發(fā)射由12顆智能計(jì)算衛(wèi)星組成的試驗(yàn)星座，每顆均搭載自研邊緣計(jì)算模塊與高速激光通信系統(tǒng)。

單星算力達(dá)744 TOPS，星間通信速率最高100 Gbps。

整網(wǎng)協(xié)同后總算力達(dá)5 POPS（每秒千萬億次運(yùn)算），并具備30TB分布式存儲(chǔ)能力——足以支撐輕量級(jí)AI模型的在軌推理。

太空算力初創(chuàng)公司Starcloud宣布，將于2025年11月發(fā)射全球首顆搭載英偉達(dá)H100 GPU的衛(wèi)星。

這是人類首次將當(dāng)前最先進(jìn)的數(shù)據(jù)中心級(jí)AI芯片送入近地軌道。

貝索斯（亞馬遜創(chuàng)始人）更直言：“未來10–20年，吉瓦級(jí)（GW-scale）太空數(shù)據(jù)中心將成為現(xiàn)實(shí)?！?/p>

歐洲ESA啟動(dòng)“PhiSat-2”計(jì)劃，衛(wèi)星可實(shí)時(shí)檢測(cè)野火、洪水并自動(dòng)告警，無需人工干預(yù)。

為什么是現(xiàn)在？因?yàn)樘沼腥蟆敖稻S優(yōu)勢(shì)”：

太空中太陽能無大氣衰減，日照效率是地面的5倍以上，且可24小時(shí)連續(xù)發(fā)電；

真空環(huán)境接近絕對(duì)零度，熱量通過輻射板直接散逸，省去90%以上的冷卻能耗；

無需考慮土地、建筑或城市規(guī)劃限制，適合大規(guī)模部署。

更重要的是，傳統(tǒng)“天感地算”模式正在失效——衛(wèi)星拍下100份數(shù)據(jù)，往往只有不到10份能傳回地面處理，其余因帶寬限制被丟棄。

而“在軌計(jì)算+智能篩選”可將有效信息提取率提升至80%以上，時(shí)效性從“天級(jí)”壓縮到“分鐘級(jí)”。

這一趨勢(shì)也得到產(chǎn)業(yè)政策的積極呼應(yīng)。

麥肯錫預(yù)測(cè)，到2030年，在軌計(jì)算市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)120億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率超45%。

而推動(dòng)這一切落地的，不僅是技術(shù)，更是經(jīng)濟(jì)模型的成熟。

以一顆500公斤級(jí)智能衛(wèi)星為例：

制造+發(fā)射成本約3,000萬美元（SpaceX rideshare報(bào)價(jià)）；

若提供每天10小時(shí)的AI推理服務(wù)，按$200/POPS·小時(shí)計(jì)，年收入可達(dá)3,600萬美元；

投資回收期可控制在2–3年——這已接近商業(yè)可行閾值。

以上僅為理論情景測(cè)算。

當(dāng)經(jīng)濟(jì)賬算得過來，資本或許就會(huì)涌入。

基于此，梳理太空算力/商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈的核心5家公司，供大家參考。

特別聲明：以下內(nèi)容絕不構(gòu)成任何投資建議、引導(dǎo)或承諾，僅供學(xué)術(shù)研討。

作為國頻連接器龍頭，其產(chǎn)品達(dá)到較高質(zhì)量等級(jí)，深度綁定航天科技、科工等。

2024年并購華經(jīng)微電子后，切入電源管理與集成電路領(lǐng)域，從單一器件供應(yīng)商升級(jí)為“星載系統(tǒng)互聯(lián)解決方案商”。

目前產(chǎn)品是，正是未來智能衛(wèi)星不可或缺的底層能力。

將汽車精密制造基因成功遷移到航天結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域。

子公司成都新月承制火箭燃料貯箱、箭體大部段等關(guān)鍵部件，占整箭成本約30%。

擁有200+項(xiàng)專利，技術(shù)壁壘高、客戶粘性強(qiáng)，可能是彈性較大的。

以高端焊接設(shè)備起家，通過并購切入商業(yè)衛(wèi)星總裝環(huán)節(jié)，已成為多家民營火箭與衛(wèi)星公司的核心供應(yīng)商。

其正推進(jìn)激光焊接智能化產(chǎn)線，未來有望承接更多高精度航天器結(jié)構(gòu)制造訂單。

技術(shù)走通之后，有可能是從“工具商”向“系統(tǒng)集成商”的躍遷。

背靠中國電科，具備“星-站-端”全鏈條能力。

不僅參與國家低軌星座建設(shè)，更深度布局“三體計(jì)算星座”與“星纜計(jì)劃”，試圖構(gòu)建天地一體的算力調(diào)度網(wǎng)絡(luò)。

在太空算力基礎(chǔ)設(shè)施賽道，它手握牌照、標(biāo)準(zhǔn)與生態(tài)三重技術(shù)。

航天科技集團(tuán)五院旗下唯一的衛(wèi)星總體上市平臺(tái)，業(yè)務(wù)主要是國家級(jí)衛(wèi)星研制訂單。

小、微、大衛(wèi)星全譜系覆蓋，產(chǎn)能已排至2028年。

在太空算力時(shí)代，整星平臺(tái)就是“算力底座”，或許是這個(gè)底座的定義者。

特別聲明：以上內(nèi)容絕不構(gòu)成任何投資建議、引導(dǎo)或承諾，僅供學(xué)術(shù)研討。

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