阿根廷經(jīng)濟(jì)在2025年面臨多重考驗(yàn)，上半年通脹率超過65%，外債規(guī)模占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比重接近40%。

外匯儲(chǔ)備持續(xù)下滑，九月中旬美元對(duì)比索匯率突破1:1500大關(guān)，央行三天內(nèi)拋售11億美元勉強(qiáng)穩(wěn)住局面。農(nóng)業(yè)出口成為阿根廷獲取外匯的核心渠道，大豆及其制品原本稅率在24.5%到33%之間。

作為全球主要大豆出口國(guó)，阿根廷試圖通過調(diào)整政策吸引國(guó)際買家。中國(guó)作為世界最大大豆進(jìn)口國(guó)，每月需求約400萬噸，主要來源包括巴西、美國(guó)和阿根廷，其中阿根廷占比約3.9%。在全球貿(mào)易環(huán)境中，中國(guó)始終注重供應(yīng)鏈多樣化，以應(yīng)對(duì)外部波動(dòng)。

九月二十二日，阿根廷政府頒布臨時(shí)政策，將大豆、玉米、小麥及其制品出口稅率降至零，直至十月三十一日或出口申報(bào)額達(dá)到70億美元。這一舉措旨在快速注入外匯，緩解國(guó)內(nèi)壓力。政策出臺(tái)后，中國(guó)企業(yè)立即行動(dòng)，當(dāng)天訂購(gòu)至少10船大豆，次日追加相同數(shù)量，總量達(dá)130萬噸以上。

船隊(duì)從中國(guó)港口出發(fā)，前往阿根廷主要出口港如羅薩里奧，確保貨物及時(shí)裝載。這種響應(yīng)速度體現(xiàn)了中國(guó)采購(gòu)體系的效率，與以往相比，此次貿(mào)易更注重價(jià)格優(yōu)勢(shì)，因?yàn)榱愣惵首尠⒏⒋蠖垢?jìng)爭(zhēng)力提升，遠(yuǎn)低于原稅負(fù)下的成本。

貿(mào)易過程中，人民幣結(jié)算機(jī)制發(fā)揮關(guān)鍵作用。中國(guó)銀行在阿根廷舉辦跨境業(yè)務(wù)推介活動(dòng)，鼓勵(lì)當(dāng)?shù)爻隹谏讨苯咏邮苋嗣駧?，避免美元中間環(huán)節(jié)帶來的匯率風(fēng)險(xiǎn)。這與今年三月續(xù)簽的1300億元中阿貨幣互換協(xié)議相銜接，當(dāng)時(shí)協(xié)議幫助阿根廷償還部分外債并穩(wěn)定匯率。

現(xiàn)在，通過人民幣直接兌換比索，阿根廷出口商減少了波動(dòng)損失，中國(guó)企業(yè)也降低了結(jié)算成本。相比以往美元主導(dǎo)的貿(mào)易模式，這種方式簡(jiǎn)化流程，交易時(shí)間縮短顯著，費(fèi)用節(jié)省可觀，推動(dòng)中阿合作向更高效方向發(fā)展。

阿根廷農(nóng)戶在零稅期內(nèi)加速收獲和收購(gòu)，庫存快速轉(zhuǎn)向出口。數(shù)十萬噸大豆進(jìn)入貿(mào)易鏈，中國(guó)訂單覆蓋老季和新季作物，部分用于十一月發(fā)貨。政策刺激下，阿根廷大豆出口申報(bào)量在2024/2025年度達(dá)到1226萬噸，同比增加175%，創(chuàng)七年新高。

這反映出短期激勵(lì)對(duì)市場(chǎng)的放大效應(yīng)，但也暴露了阿根廷政策設(shè)計(jì)的局限性。原計(jì)劃維持到十月底，卻僅三天后于九月二十五日恢復(fù)稅率，因?yàn)槌隹陬~迅速達(dá)標(biāo)70億美元。這一突然變動(dòng)導(dǎo)致部分中國(guó)訂單陷入困境，已簽訂合同的貨物需補(bǔ)繳稅款，船隊(duì)部分掉頭調(diào)整航線，轉(zhuǎn)向巴西或其他來源。

恢復(fù)稅率后，阿根廷本地壓榨業(yè)面臨挑戰(zhàn)，測(cè)算顯示零稅期造成稅收損失14億美元，占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值0.2%。農(nóng)戶庫存積壓，出口商履約壓力增大。與之前政策相比，此次零稅更側(cè)重應(yīng)急，而非長(zhǎng)期優(yōu)化農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)。

過去幾年，阿根廷稅率較高時(shí)，出口競(jìng)爭(zhēng)力不如巴西，此次短暫刺激雖注入外匯，卻未解決根源問題，如通脹和債務(wù)負(fù)擔(dān)。中國(guó)采購(gòu)方通過對(duì)比巴西的無稅優(yōu)勢(shì)，靈活調(diào)整策略，確保供應(yīng)連續(xù)性。

全球大豆市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，美國(guó)因貿(mào)易摩擦影響對(duì)華出口，2025年新作物營(yíng)銷年對(duì)華銷售為零。中國(guó)轉(zhuǎn)向南美供應(yīng)，巴西和阿根廷份額增加。阿根廷此次政策雖短期獲益，卻因反復(fù)變動(dòng)影響信任。

相比三月貨幣互換的框架性支持，這次貿(mào)易注入更注重即時(shí)性，推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程。中國(guó)市場(chǎng)潛力巨大，各國(guó)出口商主動(dòng)尋求合作，美國(guó)甚至在十月推出價(jià)格補(bǔ)貼試圖搶回份額，但中國(guó)采購(gòu)始終以多元化為核心，減少單一依賴。

十月，阿根廷大豆對(duì)華出口持續(xù)強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)2025/2026年度達(dá)1260萬噸，同比近三倍增長(zhǎng)。中國(guó)從阿根廷購(gòu)入超過600萬噸，填補(bǔ)供應(yīng)缺口。

十一月六日最新數(shù)據(jù)顯示，中美貿(mào)易有所緩和，中國(guó)暫停部分對(duì)美關(guān)稅，但南美占比已升至90%以上。阿根廷外匯壓力緩解，央行儲(chǔ)備短暫回升，卻暴露政策不穩(wěn)的短板。中國(guó)進(jìn)口保持穩(wěn)定，自身儲(chǔ)備充足，確保糧食安全不受干擾。

人民幣結(jié)算比例在事件后繼續(xù)上升，覆蓋更多訂單，減少匯率敞口。過去美元波動(dòng)常導(dǎo)致額外成本，此次直接兌換機(jī)制推動(dòng)效率進(jìn)步，貿(mào)易額增長(zhǎng)15%。阿根廷農(nóng)戶獲益于訂單增加，但政策反復(fù)促使轉(zhuǎn)向本地加工，豆粕和豆油出口調(diào)整。中國(guó)通過貨比三家，維護(hù)利益平衡，避免被單一來源制約。

這一過程標(biāo)志著中阿合作從債務(wù)援助向貿(mào)易結(jié)算的深化。三月互換規(guī)模龐大，此次零稅雖短暫，卻驗(yàn)證了實(shí)時(shí)應(yīng)用，推動(dòng)更新?lián)Q代，向數(shù)字化結(jié)算轉(zhuǎn)型。中國(guó)企業(yè)分析稅率影響，鎖定低價(jià)合同，船隊(duì)從變動(dòng)中適應(yīng)，強(qiáng)化全球布局。

阿根廷大豆政策翻轉(zhuǎn)雖帶來挑戰(zhàn)，卻讓中國(guó)供應(yīng)鏈更具彈性。農(nóng)戶在波動(dòng)中調(diào)整種植，過去依賴稅率穩(wěn)定，此次促使探索新路徑。中國(guó)進(jìn)口覆蓋多品種，增強(qiáng)談判籌碼。與美國(guó)市場(chǎng)對(duì)比，后者份額下降，中國(guó)轉(zhuǎn)向南美，提升整體韌性。

人民幣角色從補(bǔ)充到核心，進(jìn)步在于風(fēng)險(xiǎn)降低，推動(dòng)中阿貿(mào)易融合。恢復(fù)稅率后，貿(mào)易節(jié)奏放緩，但機(jī)制留存，促進(jìn)后續(xù)合作。中國(guó)訂單適應(yīng)新稅，繼續(xù)執(zhí)行，顯示強(qiáng)大適應(yīng)力。