前言

聽瀾前段時(shí)間關(guān)注國際新聞，是真的目瞪口呆——日本和韓國居然在美國的強(qiáng)制要求下，簽訂了總額高達(dá)9000億美元（日本5500億美元、韓國3500億美元）的對(duì)美投資協(xié)議！

要知道，這個(gè)數(shù)字放在任何一個(gè)國家都是足以震動(dòng)財(cái)政的大手筆。

更讓人覺得反差巨大的，是兩國內(nèi)部的氛圍：民眾罵聲一片，反對(duì)者甚至稱這是“21世紀(jì)的朝貢條約”，然而兩國領(lǐng)導(dǎo)人卻在美國面前表現(xiàn)得格外爽快，笑著按下簽字筆。

那么，這到底是一筆精明的投資，還是一筆不得不交的“保護(hù)費(fèi)”？

日韓為什么會(huì)愿意在美國面前這么痛快？

首先一點(diǎn)就是日韓對(duì)美國的安全依賴，這幾乎是兩國的“原生設(shè)定”。

幾十年來，日本需要美國的駐軍和核保護(hù)傘來應(yīng)對(duì)地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)，韓國則離不開美國在朝鮮半島問題上的戰(zhàn)略支撐。

美國對(duì)此心知肚明，只要在安全議題上稍稍加點(diǎn)壓力，日韓在很多談判上就難以拒絕。

此外，還有經(jīng)濟(jì)壓力。

2025年4月，美國搞出了一個(gè)“對(duì)等關(guān)稅”政策——日本出口到美國的商品加征24%關(guān)稅，韓國加征25%，直指汽車、電子、鋼鐵等核心產(chǎn)業(yè)。

以日本汽車為例，豐田、本田等每年出口額超500億美元，額外24%關(guān)稅意味著單車成本增加約8000美元，這會(huì)讓它們的銷量在美國市場直線下滑。

于是美國拋出一根“胡蘿卜”：你投錢進(jìn)來，這些關(guān)稅就能減免，日韓自然視之為救命稻草。

此外，在2025年初，美國出臺(tái)AI芯片限制令，表面上是給“核心盟友”技術(shù)開放，實(shí)際上附加了硬性條件——日韓企業(yè)必須將30%以上的研發(fā)和產(chǎn)能遷到美國本土。

索尼、松下、三星、SK海力士等巨頭高度依賴美國的芯片、EDA軟件、半導(dǎo)體設(shè)備，離了美國的技術(shù)生態(tài)，它們的高端業(yè)務(wù)基本無法正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

這種情況下，把資金和資源拱手送過去，成了維系技術(shù)合作的不得不選。

安全、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)三重捆綁，讓國內(nèi)的反對(duì)聲音在決策層面變得微弱。

這也是為什么在民怨沸騰的大環(huán)境下，兩國領(lǐng)導(dǎo)人仍然選擇痛快簽字。

雖然美國和日韓都把這稱作“投資協(xié)議”，但看看資金流向你就會(huì)發(fā)現(xiàn)，這更像是有價(jià)的安全保障費(fèi)。

日本的5500億美元主要投向半導(dǎo)體、稀土、人工智能產(chǎn)業(yè)，韓國的3500億美元中，有1500億直接用于造船合作。

美國還明確要求這些資金必須投入到美國本土的生產(chǎn)項(xiàng)目上，日韓出的是錢，決策權(quán)與話語權(quán)都在美國手里。

利潤分配更能看出不平等。

美韓協(xié)議里，收益在回收本金和利息之前雙方平分；但在美日協(xié)議中，美國直接規(guī)定日本投資的收益“90%歸美國”，日本僅僅扮演“銀行家”的角色。

美國商務(wù)部長甚至毫不掩飾，說日本負(fù)責(zé)出錢，美國負(fù)責(zé)掌舵資源。

連支付方式都能看出兩國的差異與妥協(xié)。

日本愿意一次性推出一攬子資金計(jì)劃，通過國際協(xié)力銀行提供股權(quán)、貸款、擔(dān)保等多種形式，投入力度很大。

韓國則選擇分期支付，每年上限200億美元，一是為了避免沖擊外匯儲(chǔ)備，二是防止一次性風(fēng)險(xiǎn)過大。

日本的做法更像是用大額財(cái)力換取美國的直接支持，而韓國的謹(jǐn)慎則是出于財(cái)政和風(fēng)險(xiǎn)控制的考量。

從用途到分配，這筆9000億美元看起來是投資，實(shí)質(zhì)上是購買安全和盟友身份的高昂費(fèi)用。

這么大的投入，在國內(nèi)意味著巨大的財(cái)政壓力。

日本雖然外匯儲(chǔ)備充足，但經(jīng)濟(jì)增長乏力，財(cái)政赤字依舊高企，而韓國總統(tǒng)李在明更是都坦言，這可能會(huì)帶來類似1997年金融危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。

再看協(xié)議的執(zhí)行可能性，美國過往的類似大單兌現(xiàn)率并不高。

2017年特朗普與沙特宣布3500億美元的協(xié)議，結(jié)果落實(shí)不到一半。

這次日韓的投資規(guī)模逼近甚至超過自身財(cái)政承受力，在執(zhí)行過程中縮水的可能性很高。

日本的5500億美元已讓不少經(jīng)濟(jì)人士質(zhì)疑“能力所限”，韓國的投入更是接近年度預(yù)算的80%，在現(xiàn)實(shí)中幾乎是“不可能完成”。

而對(duì)華關(guān)系則是另一個(gè)敏感變量。

韓國韓華集團(tuán)在配合美國調(diào)查中國造船業(yè)后，其在中國的項(xiàng)目受阻、成本飆升，直接展示了跟隨美國對(duì)華“脫鉤”的風(fēng)險(xiǎn)。

日韓的產(chǎn)業(yè)鏈與中國深度綁定，無論是半導(dǎo)體原材料還是市場需求，都必須依賴中國。

完全按美國要求去切斷這種聯(lián)系，會(huì)讓它們?cè)诮?jīng)濟(jì)上自己受傷。

這也是日韓面臨的核心困境：安全上不能完全脫離美國，經(jīng)濟(jì)和技術(shù)上又不能徹底舍棄中國。

在中美之間尋找平衡，是他們必須拿捏的長期課題。

而這次9000億美元的“投資”，恰恰是這道難題的一個(gè)縮影。

結(jié)語

聽瀾覺得，這9000億美元，看似是經(jīng)濟(jì)合作，實(shí)質(zhì)卻是一種戰(zhàn)略妥協(xié)。

在安全依賴、經(jīng)濟(jì)壓力、技術(shù)捆綁的多重夾擊下，日韓的選擇空間被極度壓縮，最終只能在“大國游戲”中用巨額資金換取存在感和保護(hù)傘。

參考資料

新浪財(cái)經(jīng)：《美韓敲定3500億美元貿(mào)易與防務(wù)協(xié)議，涉核動(dòng)力潛艇技術(shù)合作》2025年10月30日
觀察者網(wǎng)：《日本公布5500億美元對(duì)美投資“大禮包”細(xì)節(jié)，涵蓋能源、AI等21個(gè)戰(zhàn)略項(xiàng)目》2025年10月28日
同花順財(cái)經(jīng)：《日韓接力投資美國 美股成最大贏家? 日本前腳砸下5500億美元 韓國立馬拋出3500億美元》2025年10月29日