（一）重要市場新聞

1、美股三大指數(shù)收盤漲跌不一，道指漲1.18%，標普500指數(shù)漲0.21%，納斯達克綜合指數(shù)跌0.25%；美光科技跌超4%，ARM跌超3%，英偉達、AMD、應用材料跌超2%；大型科技股漲跌互現(xiàn)，蘋果漲超2%，奈飛漲超1%，甲骨文跌超2%，特斯拉跌超1%。中概股漲跌不一，納斯達克中國金龍指數(shù)跌0.06%，小鵬汽車漲超7%，網(wǎng)易、理想汽車漲超1%，阿里巴巴跌超3%，嗶哩嗶哩、蔚來跌超1%。

2、國際金價延續(xù)漲勢，截至發(fā)稿時，現(xiàn)貨黃金漲0.34%，報4129.75美元/盎司；COMEX黃金期貨漲0.36%，報4136.7美元/盎司。國際油價集體走高，美油主力合約漲1.33%，報60.93美元/桶；布倫特原油主力合約漲1.56%，報65.06美元/桶。歐洲三大股指收盤全線上漲，德國DAX指數(shù)漲0.53%報24088.06點，法國CAC40指數(shù)漲1.25%報8156.23點，英國富時100指數(shù)漲1.15%報9899.6點。

（二）行業(yè)掘金

1、特斯拉正籌備再度擴建得克薩斯超級工廠，新建一座專用設施未來將用于其人形機器人Optimus的量產(chǎn)。目前特斯拉已在位于北加州弗里蒙特的工廠內(nèi)設立試點生產(chǎn)線，組裝部分Optimus樣機;但公司計劃將Optimus項目的絕大部分產(chǎn)能布局在得州超級工廠。據(jù)透露，弗里蒙特工廠年產(chǎn)能預計為100萬臺。而馬斯克表示，公司將在得州超級工廠新建的專用廠房內(nèi)，實現(xiàn)年產(chǎn)能1000萬臺的目標。目前，Optimus在得州超級工廠的量產(chǎn)時間表仍定于2027年啟動。

點評：2025年有望成為人形機器人開啟從0到1階段的關鍵時點，尤其是隨著宇樹、智元等行業(yè)頭部公司加速推進零部件性能升級和成本降低，人形機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢愈發(fā)明朗，2025年有望成為行業(yè)爆發(fā)起點。隨著頭部明星企業(yè)資本化加速，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)支持力度強勁，國產(chǎn)機器人出貨量有望迎來大幅增長，核心受益兩大方向，一是核心供應鏈，包括核心零部件、頭部供應鏈及代工制造。二是應用場景，重點關注相關場景訂單釋放帶來的業(yè)績高彈性。概念股包括漢宇集團、昊志機電、漢威科技等。

2、11月10日，安徽省發(fā)改委主任陳軍在國務院政策例行吹風會上表示，安徽的量子科技正處于從技術突破邁向規(guī)?；a(chǎn)業(yè)應用的關鍵時期。安徽推動實施量子信息千家場景行動，到今年年底將落地近300個應用場景，到2027年將落地1000個應用場景。 量子科技近期也有新突破。中國科學院精密測量科學與技術創(chuàng)新研究院詹明生、許鵬團隊在中性原子量子計算領域取得重要進展。該團隊在實驗中驗證了一種基于光纖陣列的原子量子計算新架構(gòu)，解決了原子量子計算難以同時實現(xiàn)高并行、高速率和高穩(wěn)定性尋址操控的難題，相關成果發(fā)表在《自然·通訊》上。

點評：隨著前沿技術的不斷演進，量子超級計算機實現(xiàn)規(guī)?；慨a(chǎn)的圖景似乎愈發(fā)清晰可見。量子計算在信息安全及科技方面潛力巨大，為國家“十五五”重點規(guī)劃方向。量子計算系統(tǒng)，尤其是光量子計算架構(gòu)需要通過光鏈路實現(xiàn)量子比特間的信號傳輸與路由切換，MEMS-OCS 憑借微鏡陣列的精密控制能力，為量子計算系統(tǒng)提供穩(wěn)定的光互連解決方案。此外，量子計算與 AI、超算的融合場景，對光交換的需求呈現(xiàn)規(guī)?；鲩L，據(jù)預測，2024-2025 年全球 MEMS 光開關市場年復合增長率達 25%，概念股包括科大國創(chuàng)、賽微電子、普源精電等。

3、據(jù)報道，由上海階梯醫(yī)療科技有限公司自主研發(fā)的“植入式無線腦機接口系統(tǒng)”目前已正式進入國家藥品監(jiān)督管理局醫(yī)療器械技術審評中心（CMDE）的創(chuàng)新醫(yī)療器械特別審查程序，這是國內(nèi)首個進入該“綠色通道”的侵入式腦機接口產(chǎn)品，標志著中國在這一前沿科技領域的產(chǎn)業(yè)化進程邁出了從臨床驗證到市場準入的關鍵一步。今年3月，國家醫(yī)保局發(fā)布《神經(jīng)系統(tǒng)醫(yī)療服務價格項目立項指南》，為“侵入式腦機接口置入費”等分別立項，有望加快腦機接口的落地運用。

點評：腦機接口下游應用市場潛力大，全球腦機接口醫(yī)療應用市場規(guī)模有望在2030年達到400億美元，2040年達到1450億美元。腦機接口技術在醫(yī)療健康領域展現(xiàn)巨大潛力，為龐大的神經(jīng)系統(tǒng)疾病患者群體帶來了新的治療希望和康復途徑。尤其是針對肢體運動障礙、意識與認知障礙、癲癇和精神性疾病等的治療和康復，腦機接口技術取得重要突破和長足進展。概念股包括中科信息、冠昊生物、愛朋醫(yī)療等。

（三）避雷針

粵萬年青：公司發(fā)布公告，持股5%以上股東合和投資控股（廣州）合伙企業(yè)（有限合伙）因自身資金需求，計劃通過集中競價交易、大宗交易方式減持公司股份不超過480萬股，即不超過公司總股本的3.00%。減持期間為公告披露之日起15個交易日后的3個月內(nèi)。

九強生物：公司發(fā)布公告，持股5%以上的自然人股東ZHOUXIAOYAN計劃自公告披露之日起十五個交易日后的三個月內(nèi)，通過集中競價和/或大宗交易方式減持公司股份不超過221.42萬股，減持原因為自身資金需求。減持期間為公告披露之日起十五個交易日后的三個月內(nèi)。

索寶蛋白：公司發(fā)布公告，股東濟南復星及其一致行動人寧波復星因自身資金需求，擬通過集中競價或大宗交易方式合計減持不超過574.38萬股，占公司總股本的3%。其中集中競價減持不超過191.46萬股，大宗交易減持不超過382.92萬股。減持期間為2025年12月3日至2026年3月2日，股份來源均為IPO前取得的股份。

永輝超市：公司發(fā)布公告，上海喜世潤投資管理有限公司－喜世潤合潤6號私募證券投資基金計劃通過集中競價方式減持公司股份不超過9075萬股，占公司總股本的1%。減持原因為自身資金需求，減持期間為2025年12月4日至2026年3月3日。該股東為持股5%以上股東張軒松的一致行動人，當前持股比例為1.87%。

洪通燃氣：公司發(fā)布公告，股東田輝因個人資金需求，擬通過集中競價及大宗交易方式減持不超過848.64萬股，占公司總股本的3%。其中，集中競價減持不超過282.88萬股，大宗交易減持不超過565.76萬股。減持期間為2025年12月3日至2026年3月3日。減持股份來源為公司首次公開發(fā)行前取得的股份及上市后以資本公積轉(zhuǎn)增的股份。

寧波方正：公司發(fā)布公告，公司部分控股股東、實際控制人、董事長兼經(jīng)理方永杰及其一致行動人興工控股計劃減持不超過407.50萬股，占公司目前扣除回購股數(shù)后總股本的3.00%。減持方式為集中競價或大宗交易，其中集中競價減持不超過公司總股本的1.00%，大宗交易減持不超過2.00%。減持原因為自身資金需要，減持期間為公告披露之日起15個交易日后的3個月內(nèi)。

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