財(cái)聯(lián)社11月14日訊（編輯 童古） 以下為各家機(jī)構(gòu)對(duì)港股的最新評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)：

開源證券：維持百度集團(tuán)買入評(píng)級(jí)

開源證券11月14日就百度集團(tuán)-SW（09888.HK）發(fā)布研報(bào)稱，維持該公司“買入”評(píng)級(jí)。盡管廣告業(yè)務(wù)短期承壓，下調(diào)2025-2027年non-GAAP凈利潤至181/203/229億元，但AI推動(dòng)云收入增長，昆侖芯M系列新品及蘿卜快跑海外擴(kuò)張有望驅(qū)動(dòng)估值提升，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2025年18.4倍PE，具備長期配置價(jià)值。

交銀國際：維持禾賽-W買入評(píng)級(jí) 上調(diào)目標(biāo)價(jià)269.66港元

交銀國際11月14日就禾賽-W(02525.HK)發(fā)布研報(bào)稱，該公司3Q25出貨量同比大幅增長229%，GAAP凈利潤達(dá)2.6億元，超市場預(yù)期。公司憑借產(chǎn)品力持續(xù)獲得ADAS及自動(dòng)駕駛領(lǐng)域訂單，規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)支撐毛利率穩(wěn)定在42.1%。盡管ASP承壓，但盈利能力行業(yè)領(lǐng)先，疊加L3級(jí)自動(dòng)駕駛法規(guī)落地有望加速激光雷達(dá)滲透，未來成長可期。

招商證券(香港)：維持騰訊控股買入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)760.0港元

招商證券(香港)11月14日就騰訊控股(00700.HK)發(fā)布研報(bào)稱，該公司3Q25總收入同比增長15%至1929億元，超出預(yù)期，主要得益于游戲收入強(qiáng)勁增長（+23%），其中國際游戲收入同比大增43%。廣告與金融科技業(yè)務(wù)亦保持穩(wěn)健增長，AI技術(shù)加速應(yīng)用于廣告、電商和微信生態(tài)，推動(dòng)效率提升。公司將資本開支轉(zhuǎn)向AI應(yīng)用，長期增長動(dòng)能充足。

中金公司：維持嗶哩嗶哩-W跑贏行業(yè)評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)220港元

中金公司11月14日就嗶哩嗶哩-W(09626.HK)發(fā)布研報(bào)稱，該公司3Q25 Non-GAAP凈利潤達(dá)7.87億元，超預(yù)期，主因廣告收入同比高增23%，毛利率持續(xù)改善。平臺(tái)用戶活躍度提升，社區(qū)生態(tài)健康，商業(yè)化能力增強(qiáng)。公司中期毛利率目標(biāo)40-45%，經(jīng)營利潤率目標(biāo)15-20%，隨著新游上線與多屏廣告場景釋放，盈利趨勢(shì)向好。

中金公司：維持新秀麗跑贏行業(yè)評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)24港元

中金公司11月14日就新秀麗(01910.HK)發(fā)布研報(bào)稱，該公司3Q25業(yè)績超預(yù)期，受益于中國區(qū)及途明品牌反彈。管理層預(yù)計(jì)出行需求長期增速約4%，替換周期將支撐行李消費(fèi)。隨著銷售額回升帶動(dòng)經(jīng)營杠桿釋放，疊加再融資后利息成本下降，凈利潤率有望改善，未來股東回報(bào)將采取股息與回購結(jié)合方式，投資價(jià)值凸顯。

海通國際：維持奧克斯電氣優(yōu)于大市評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)21.30港元

海通國際11月14日就奧克斯電氣(02580.HK)發(fā)布研報(bào)稱，該公司在中國市場推行網(wǎng)批新零售模式，渠道高效，受益于國補(bǔ)政策驅(qū)動(dòng)銷量增長。海外市場ODM+OBM雙線推進(jìn)，覆蓋150多個(gè)國家和地區(qū)，全球份額持續(xù)提升。公司計(jì)劃派息率不低于75%，25年股息率或高于10%，高股息提供安全邊際，成長空間廣闊。

海通國際：維持澳博控股增持評(píng)級(jí)

海通國際11月14日就澳博控股(00880.HK)發(fā)布研報(bào)稱，該公司25Q3經(jīng)調(diào)整EBITDA利潤率環(huán)比改善至12.5%，上葡京EBITDA由負(fù)轉(zhuǎn)正，自有物業(yè)下注額同比提升21.1%。盡管衛(wèi)星娛樂場陸續(xù)關(guān)閉導(dǎo)致市場份額下滑，但盈利能力逐步修復(fù)。公司持續(xù)推進(jìn)門店調(diào)改與非博彩業(yè)務(wù)發(fā)展，未來資源整合成效值得期待。

華泰證券：維持高鑫零售增持評(píng)級(jí)

華泰證券11月14日就高鑫零售(06808.HK)發(fā)布研報(bào)稱，該公司新管理層提出三年調(diào)改規(guī)劃，聚焦供應(yīng)鏈優(yōu)化、門店轉(zhuǎn)型與線上線下協(xié)同。盡管短期業(yè)績承壓，但線上訂單量增長7.4%，會(huì)員費(fèi)收入同比增長28.6%。公司宣派中期股息0.085港元，全年預(yù)期股息率約9%，具備防御性配置價(jià)值，變革成效值得期待。

華泰證券：維持金斯瑞生物科技買入評(píng)級(jí)

華泰證券11月14日就金斯瑞生物科技(01548.HK)發(fā)布研報(bào)稱，其聯(lián)營公司傳奇生物CARVYKTI前三季度銷售額達(dá)13.32億美元，同比增長112%，Q3凈虧損大幅收窄。產(chǎn)能瓶頸逐步突破，比利時(shí)Tech Lane已投產(chǎn)，美國擴(kuò)產(chǎn)在即。公司各業(yè)務(wù)板塊有序發(fā)展，生命科學(xué)、蓬勃生物、百斯杰均具高增長潛力，遠(yuǎn)期目標(biāo)清晰。

華泰證券：維持第四范式買入評(píng)級(jí)

華泰證券11月14日就第四范式(06682.HK)發(fā)布研報(bào)稱，該公司2025Q3首次實(shí)現(xiàn)單季度盈利，收入同比增長31%，先知AI平臺(tái)收入同比增長70%，占比提升至84%。公司積極布局AI+零售、AI+儲(chǔ)能等新場景，并推出ModelHub XC適配主流國產(chǎn)算力，強(qiáng)化信創(chuàng)生態(tài)地位。標(biāo)桿客戶數(shù)量與ARPU持續(xù)提升，規(guī)模效應(yīng)顯著。