2025年11月9日，由北京大學曹鳳岐金融發(fā)展基金主辦，北京大學光華管理學院承辦，北京大學金融與證券研究中心協(xié)辦的“2025金融改革與創(chuàng)新高級論壇暨北京大學曹鳳岐金融發(fā)展基金第十二屆頒獎儀式”在北京大學光華管理學院順利舉行。本次活動匯聚二百多位北京大學師生、校友及各界嘉賓共同參與，以傳承已故著名經(jīng)濟學家曹鳳岐教授的創(chuàng)新精神與學術風范為核心，聚焦金融監(jiān)管與創(chuàng)新前沿熱點展開深度研討與實務對話，為“十五五”規(guī)劃金融強國建設注入了鮮活的思想動能與實踐參考。

此次活動由北京大學曹鳳岐金融發(fā)展基金第十二屆頒獎儀式、2025金融改革與創(chuàng)新高級論壇兩部分組成。頒獎儀式由北京大學曹鳳岐金融發(fā)展基金理事會秘書處熊艷主持，論壇由北京大學曹鳳岐金融發(fā)展基金理事會秘書長、北京大學金融與證券研究中心主任、北京大學光華管理學院教授賈春新主持。

北京大學曹鳳岐金融發(fā)展基金

第十二屆頒獎儀式

北京大學光華管理學院黨委書記、教授馬化祥為大會致辭。他首先代表北京大學光華管理學院、北京大學曹鳳岐金融發(fā)展基金理事會向已故曹鳳岐教授致以崇高敬意，向基金所有支持者和管理者表示衷心感謝。他回顧了基金十四年來的發(fā)展成就，并表示，曹鳳岐金融發(fā)展基金自創(chuàng)立以來，根植于北大沃土，時刻與國家金融改革發(fā)展同頻共振，成為連接學術研究與金融實踐的重要紐帶。

馬化祥指出，當前我國正處于“十四五”收官與“十五五”謀篇的關鍵銜接期，“如何將‘十五五’規(guī)劃部署與金融‘五篇大文章’實踐深度融合，讓金融更好賦能科技革新、數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展與現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設”，是我們共同的時代考題。他期待與會嘉賓能夠群策群力，為推進金融創(chuàng)新、破解改革難題貢獻智慧。時值光華管理學院四十周年華誕，馬化祥著重強調了青年人才培養(yǎng)的重要性。他表示，金融事業(yè)的發(fā)展，需要青年學子懷揣擔當，金融學者們秉持守正創(chuàng)新的精神，深耕本土金融實踐，構建中國特色金融學自主知識體系，讓“因思想，而光華”的精神在一代代金融報國的實踐中生生不息。

致辭結束后，北京大學曹鳳岐金融發(fā)展基金第十二屆頒獎儀式正式拉開帷幕，本屆頒獎儀式共頒發(fā)四類獎項。馬化祥與北京大學光華管理學院副院長、成都分院院長滕飛，中國銀行原行長李禮輝分別為獲獎者頒獎。

鳳岐獎學金

本年度“鳳岐獎學金”的獲得者為北京大學光華管理學院周天涵、王崢旭、王俊暉、李石泉、安思成，與北京大學經(jīng)濟學院楊閏之、尤其、陳奕鵬、劉一萱、王銥瑞等共十位在校生。獲獎學生代表、光華管理學院2022級本科生王崢旭在發(fā)言中表達了對曹鳳岐先生的崇高敬意，他表示，曹先生作為北大金融學科開拓者，其學術創(chuàng)新精神與師者風范是學子們的精神燈塔。在光華求學期間，他深耕金融理論與模型，未來將繼續(xù)深造，立志把所學融入金融強國建設，以實干踐行服務“國之大者”的使命。

金融教學優(yōu)秀獎

“金融教學優(yōu)秀獎”的獲獎者為北京大學光華管理學院副教授唐遙與北京大學經(jīng)濟學院副教授陳儀。陳儀表示，他將這份獎項視為對自身工作的鼓勵與期許，未來會更快響應時代變化，把更新的研究成果融入教學內容，引導學生更多關注現(xiàn)實問題，為他們提供更廣闊的開放式討論空間。唐遙則坦言，自己一直以厲以寧、曹鳳岐等前輩為榜樣，這份獎項對他而言是極大的激勵。國家“十五五”規(guī)劃已將構建中國哲學社會科學自主知識體系列為文化領域的重要任務，他期待與在座老師、企業(yè)家及同學們攜手努力，為這一目標貢獻力量。

金融青年科研優(yōu)秀獎

“金融青年科研優(yōu)秀獎”的獲獎者是北京大學光華管理學院副教授胡丹琪，北京大學經(jīng)濟學院長聘副教授袁野。袁野介紹自身的研究聚焦農(nóng)村金融，其獲獎成果探討了新農(nóng)合對農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)約束的緩解作用，他表示將繼續(xù)深耕中國鄉(xiāng)村振興相關課題，為中國的金融高質量發(fā)展貢獻力量。胡丹琪回憶起當年曹鳳岐先生課堂上的辯論經(jīng)歷，坦言正是這種批判性思維的培養(yǎng)，讓她堅定走上學術道路。她表示，未來將扎根中國實際，潛心研究本土金融問題，不負恩師與時代期許。

金融實踐創(chuàng)新獎

作為連接理論與實踐的重要獎項，本屆“金融實踐創(chuàng)新獎”授予金融行業(yè)實干家——平安集團總經(jīng)理助理、首席風險官郭世邦。郭世邦深耕金融實踐多年，曾帶領民生銀行大連分行躍居當?shù)毓煞菪星傲?，?chuàng)立“商貸通”破解小微融資難題，推動平安銀行資產(chǎn)質量提升并打造智慧風控平臺，從業(yè)務經(jīng)營到風險管理均展現(xiàn)出卓越創(chuàng)新能力。他坦言獲獎既感意外又感榮幸，感謝曹鳳岐先生的悉心培養(yǎng)與基金會的認可，未來將繼續(xù)“在實踐中創(chuàng)新，在創(chuàng)新中實踐”。

頒獎儀式在對曹鳳岐先生的追思與精神傳承中落下帷幕。十四年深耕不輟，基金已累計表彰扶持200余名學子、獎勵資助近50位學者，昔日獲獎者如今已成長為學術界翹楚與行業(yè)中堅。未來，基金將繼續(xù)傳承“曹門精神”，持續(xù)為中國金融改革與創(chuàng)新培育棟梁之才，凝聚前沿智慧，為金融強國建設注入持久的人才動力與思想活力。

2025金融改革與創(chuàng)新高級論壇

頒獎儀式結束后，2025金融改革與創(chuàng)新高級論壇正式開始。中國銀行原行長李禮輝，中國再保險（集團）股份有限公司黨委書記莊乾志，鼎珮集團合伙人、私募股權負責人鄒艦明，靈巖創(chuàng)世創(chuàng)始管理合伙人原燕飛，前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍等五位金融界重磅嘉賓先后登臺，圍繞數(shù)字金融、風險管理、私募股權演進、家族財富管理、市場趨勢等核心議題發(fā)表主題演講，為論壇帶來兼具深度與實操性的前沿洞見。

李禮輝：中國金融的數(shù)字化重構

李禮輝系統(tǒng)闡述了中國金融數(shù)字化重構的進程、核心挑戰(zhàn)與破局路徑。他指出，當前中國金融數(shù)字化重構已邁入人工智能深水區(qū)，需從AI技術金融價值、智能化選擇偏好、可信任基石三大維度協(xié)同發(fā)力，同時以人民幣數(shù)字化與國際化應對全球金融格局變革，為行業(yè)高質量發(fā)展提供清晰指引。

李禮輝首先拆解了AI前沿技術的三大創(chuàng)新突破及其核心金融價值。其一，從單模態(tài)到多模態(tài)的演進；其二，從“助理”到“代理”的跨越；其三，從高能耗到低能耗的技術突破。針對金融深度智能化進程中的關鍵抉擇，李禮輝提出六大核心價值選擇偏好：一是平衡AI崗位替代的速度與深度；二是打破數(shù)據(jù)分割壁壘，建設高效統(tǒng)一的金融數(shù)據(jù)庫；三是確立大模型迭代的“可靠性優(yōu)先”原則；四是推動垂直模型的個性與共性協(xié)同；五是平衡技術知識的私權保護與平權普惠；六是構建“剛柔并濟”的金融監(jiān)管體系。

李禮輝提到，金融行業(yè)對安全性與可信度的要求近乎苛刻，“可信任”是智能金融創(chuàng)新的基石。金融機構必須統(tǒng)籌安全與效率，通過技術優(yōu)化與制度完善，實現(xiàn)模型的高可靠性、決策的可解釋性與運營的合規(guī)性，從根本上化解AI技術帶來的安全隱患、模型幻覺、算法歧視等問題。面對全球金融格局的深刻變化，李禮輝提出人民幣數(shù)字化與國際化的四大發(fā)展方向：一是實現(xiàn)更大范圍的國際化布局；二是迭代更先進的數(shù)字化技術支撐；三是拓展更廣泛的工具化應用；四是強化更直接的價值化屬性，提升市場主體應用積極性。

針對美國在穩(wěn)定幣、央行數(shù)字貨幣（CBDC）領域的排他性政策，李禮輝給出三大應對策略：一是以國內經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長、低通脹水平、合理國際收支結構為支撐，筑牢人民幣幣值穩(wěn)定性優(yōu)勢；二是推進國際貨幣體系多極化發(fā)展，聯(lián)合更多國家完善人民幣跨境支付系統(tǒng)，擴大大宗商品人民幣結算范圍；三是以“國家信任+技術信任”雙支撐，拓展數(shù)字人民幣的全球支付功能與數(shù)字資產(chǎn)市場交易功能，以強信任基礎對抗美元穩(wěn)定幣的弱信任屬性。

李禮輝在最后強調，金融數(shù)字化重構絕非給傳統(tǒng)流程套上“智能外套”，而是對底層系統(tǒng)的全面再造。未來需通過技術創(chuàng)新、數(shù)據(jù)共享、合規(guī)監(jiān)管的協(xié)同聯(lián)動，構建可信任的智能金融生態(tài)，同時推動人民幣數(shù)字化與國際化提質增效，助力中國在全球金融競爭中占據(jù)有利地位。

莊乾志：推進保險再保險改革創(chuàng)新的戰(zhàn)略思考

莊乾志聚焦保險與再保險行業(yè)現(xiàn)狀、轉型機遇與發(fā)展路徑，核心聚焦“行業(yè)定位重構”與“轉型破局方向”，強調在經(jīng)濟下行、利率下行的大背景下，金融業(yè)正從“投融資導向”轉向“風險管理導向”，保險與再保險行業(yè)將進入長期“補缺口”階段。

莊乾志指出，中國金融業(yè)長期以投融資功能為核心，風險管理功能存在顯著短板——在金融業(yè)500萬億總資產(chǎn)中，保險業(yè)僅占36萬億，再保險更是“小眾中的小眾”，2024年直保分出保費僅2200億元，且行業(yè)內部結構失衡：壽險占比較大卻依賴儲蓄功能而非保障本質，財產(chǎn)險中車險占半、市場化產(chǎn)品稀缺，再保險國際化程度遠低于全球水平。

針對上述痛點，他提出“補缺口”的核心戰(zhàn)略，明確兩大轉型方向：一是堅持市場化，推動主體多元化以打破國有主體壟斷、產(chǎn)品市場化以減少政策性依賴、監(jiān)管市場化以適配行業(yè)創(chuàng)新需求；二是深化國際化，以中再集團實踐為例，其通過布局香港、新加坡、倫敦等全球再保中心，實現(xiàn)境外保費占比17%-18%、境外資產(chǎn)占比25%，倫敦機構躋身全球前十，為行業(yè)樹立“境內外協(xié)同運營”標桿。他強調，再保險行業(yè)需抓住經(jīng)濟轉型期風險需求增長的機遇，通過市場化與國際化雙輪驅動，真正發(fā)揮“保險的保險”功能，服務國家社會治理與企業(yè)出海風險保障，呼吁更多青年人才投身這一“補位型”金融領域。

鄒艦明：新形勢下PE在中國的演進

鄒艦明結合20年從業(yè)經(jīng)驗，系統(tǒng)梳理中國私募股權行業(yè)的演進邏輯與當前趨勢，核心呈現(xiàn)“行業(yè)迭代-挑戰(zhàn)應對-未來機遇”的思考框架。他將行業(yè)發(fā)展劃分為外資主導、人民幣基金崛起、行業(yè)深度調整三個階段，指出當前行業(yè)已從早期的粗放擴張，全面轉向理性深耕，聚焦硬科技、家辦模式崛起的方向發(fā)展。

在行業(yè)變化維度，他指出兩大核心轉變：一是LP結構重構，國資出資占比升至四分之三，成為行業(yè)核心資金來源，市場化溝通能力成為GP生存關鍵；二是投資邏輯升級，從早期“低垂果實”的財務投資、一二級市場聯(lián)動，轉向當前聚焦硬科技、卡脖子技術的“結構化機會”，CVC產(chǎn)業(yè)投資與控股型并購模式因適配產(chǎn)業(yè)需求逐漸受重視，但需突破杠桿不足、職業(yè)經(jīng)理人短缺等瓶頸。

他強調，當前行業(yè)已形成“回歸理性”的共識：GP需從規(guī)模擴張轉向精耕細作，強化投后管理與產(chǎn)業(yè)調研能力，依賴認知與資源整合創(chuàng)造價值；家辦模式因靈活機制與長期視角，“以靈活組織形式背靠核心LP，該出手時出手，不該出手時練內功，可發(fā)專項基金也可自有資金投資”，成為適配當前市場的重要力量。結合鼎珮集團的實踐，他認為中國私募股權行業(yè)雖與國際頭部存在全球布局差距，但依托本土經(jīng)濟體量與產(chǎn)業(yè)升級需求，仍有巨大發(fā)展空間，未來將向“專業(yè)化、差異化”方向深化。

原燕飛：中國聯(lián)合家族辦公室的探索與實踐

原燕飛分享了家族辦公室（家辦）領域的實踐與思考。她結合一線運營經(jīng)歷，剖析了本土家辦的市場需求、與海外家辦的核心差異、核心職能與能力，以及未來發(fā)展方向，強調家辦正成為解決中國企業(yè)家家族財富傳承與資產(chǎn)配置需求的關鍵力量。

原燕飛指出，隨著中國第一代企業(yè)家進入代際傳承階段，其龐大的家族財富正面臨從集中持有單一企業(yè)股權向多元化、專業(yè)化配置轉變的迫切需求，這為家族辦公室創(chuàng)造了歷史性機遇。與海外家辦不同，本土企業(yè)家的財富集中度高且回報預期更強，市場需要能提供跨市場、跨資產(chǎn)類別定制化服務的獨立機構。

對于本土MFO的資產(chǎn)配置目標，原燕飛明確：一是實現(xiàn)多市場布局；二是覆蓋多資產(chǎn)類型。她創(chuàng)立的聯(lián)合家族辦公室核心職能是頂層資產(chǎn)配置，而非簡單的投資。這要求具備深刻的宏觀感知能力以把握市場時機，并洞悉各類資產(chǎn)的底層收益邏輯。在實踐中，她奉行“站在巨人肩膀上”的策略，通過深度盡調，篩選并在特定領域擁有深刻產(chǎn)業(yè)認知的精品投資機構作為合作伙伴，以“LP投資+聯(lián)合直投”的靈活方式捕獲機會。同時遵循均值回歸原理，及時調整過度上漲資產(chǎn)的配置比例。

“家辦的第一性原理是信任，第二性原理是能賺錢，這兩種能力我們仍在持續(xù)實踐打磨”，原燕飛坦言，當前家辦領域最大的挑戰(zhàn)是人才稀缺——中國具備專業(yè)資產(chǎn)配置能力的人才多集中在中投、社保等機構，市場供給嚴重不足。對此，靈巖創(chuàng)世一方面提升內部人才密度，另一方面構建“超級顧問天團”，邀請資產(chǎn)配置專家與行業(yè)資深人士加入，放大平臺認知優(yōu)勢。最后，她分享了社會責任實踐。她與先生創(chuàng)辦的“少伯珍珠計劃”已堅持近十年，資助優(yōu)秀的高中生；并于2024年聯(lián)合企業(yè)家向北大基金會發(fā)起永久性捐贈計劃，“希望團結更多企業(yè)家，通過家辦平臺創(chuàng)造更大社會價值”。

楊德龍：2025年經(jīng)濟形勢與資本市場前瞻性分析

楊德龍對2025年經(jīng)濟形勢與資本市場進行了系統(tǒng)展望。他指出，在當前經(jīng)濟環(huán)境下，啟動并維持一輪健康的牛市，是國家突破傳統(tǒng)增長模式困境的關鍵戰(zhàn)略。在傳統(tǒng)基建投資邊際效應遞減、房地產(chǎn)深度調整的背景下，資本市場上漲帶來的財富效應，正成為激發(fā)居民消費、推動企業(yè)投資的"第四駕馬車"。

在利率下行背景下，儲蓄向資本市場轉移已成趨勢。對此，他給出了關鍵的數(shù)據(jù)支撐：過去五年居民存款增加60萬億，存量突破160萬億，今年前三季度再增12萬億，大量資金沉淀在銀行，而樓市投資預期疲軟，居民儲蓄亟需新的保值增值出口。對于本輪牛市驅動力，楊德龍?zhí)岢?東升西落"的宏大敘事。以DeepSeek大模型和國產(chǎn)芯片突破為標志，中國科技創(chuàng)新的韌性徹底扭轉了國際資本的悲觀預期，這是驅動外資回流、推動中國資產(chǎn)價值重估的核心邏輯。針對這輪牛市，楊德龍將市場劃分為上下兩個半場：滬指4000點前為上半場，科技板塊領漲；此后行情將向新能源、電力、有色等估值偏低的板塊擴散，并有望輪動至消費、金融等傳統(tǒng)價值股。

“一輪健康的牛市應讓大多數(shù)投資者賺錢，各板塊輪動上漲完牛市才能結束”，楊德龍總結，當前居民儲蓄從樓市向股市轉移是不可逆的趨勢，這一輪牛市是經(jīng)濟轉型帶來的十年一遇的財富機會。無論是投資還是職業(yè)發(fā)展，都應聚焦新質生產(chǎn)力領域，遠離傳統(tǒng)過剩產(chǎn)業(yè)。他呼吁投資者堅定信心，把握這一輪由政策支持、資金推動、產(chǎn)業(yè)升級驅動的牛市機遇，實現(xiàn)個人財富增長與職業(yè)發(fā)展的雙贏。

“黃花猶帶露，紅葉已隨風?！痹谇锷顫u冬的時節(jié)，曹鳳岐先生雖已離我們遠去，但他的金融創(chuàng)新精神正通過一代代學子薪火相傳，不斷接續(xù)。五位 "曹門弟子" 帶來的兼具前瞻性與實操性的精彩演講，從AI引領金融數(shù)字化重構的深水區(qū)探索，到保險再保險行業(yè)市場化與國際化的補缺口路徑；從私募股權20年自野蠻生長到理性回歸的演進脈絡，到本土聯(lián)合家辦以資產(chǎn)配置賦能家族財富傳承的實踐創(chuàng)新；再到牛市作為經(jīng)濟破局關鍵、新質生產(chǎn)力引領財富機遇的市場洞察，嘉賓們圍繞數(shù)字金融、風險管理、資本運作、財富管理、市場趨勢五大核心議題，為中國金融改革與創(chuàng)新提供了多元思路與寶貴啟示。北京大學曹鳳岐金融發(fā)展基金理事會秘書長、北京大學金融與證券研究中心主任、北京大學光華管理學院教授賈春新在活動最后總結道：“本次活動的成功舉辦，離不開各界朋友的大力支持，更離不開‘曹門弟子’與行業(yè)同仁對曹鳳岐先生精神的堅守與踐行。未來，曹鳳岐金融發(fā)展基金與北京大學金融與證券研究中心將繼續(xù)傳承初心，深耕金融學術研究，推動實踐創(chuàng)新，以更多高質量的學術活動與研究成果，搭建起連接學界、業(yè)界、政策端的高端對話橋梁，為中國金融強國建設注入持久動力”。

至此，2025金融改革與創(chuàng)新高級論壇暨北京大學曹鳳岐金融發(fā)展基金第十二屆頒獎儀式圓滿結束。

來源| 北大光華學術資訊

審閱| 塔娜