周五A股的反彈，終于讓市場(chǎng)卸下了“周末焦慮”——大盤在沉寂三日后放量回升，穩(wěn)穩(wěn)站上3900點(diǎn)，普漲行情下多數(shù)投資者收獲正收益。但這份暖意能否延續(xù)？是“一日游”式的短暫修復(fù)，還是新行情的序章？

盤后兩大部委的重磅發(fā)聲，或許已經(jīng)給出了答案。

一、政策雙響炮：消費(fèi)、證券板塊迎來關(guān)鍵催化

行情的持續(xù)性，從來離不開政策的“定盤星”。周五盤后，商務(wù)部與證監(jiān)會(huì)先后釋放信號(hào)，直接指向兩大被忽視的板塊：

商務(wù)部“提消費(fèi)”：別錯(cuò)過輪動(dòng)補(bǔ)漲窗口

盡管當(dāng)前市場(chǎng)焦點(diǎn)牢牢鎖定科技股，但商務(wù)部“大力提振消費(fèi)”的表態(tài)絕非偶然?；仡橝股歷次大級(jí)別行情，消費(fèi)板塊從不會(huì)缺席——無論是2019年的白酒、2021年的家電，還是2023年的可選消費(fèi)，均在行情中段接過“接力棒”。對(duì)于前期踏空科技股的投資者，現(xiàn)階段無需追高，可重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)板塊的“低吸機(jī)會(huì)”，尤其是業(yè)績穩(wěn)健、估值處于低位的必選消費(fèi)與政策扶持的新型消費(fèi)標(biāo)的。

證監(jiān)會(huì)“挺證券”：重組+業(yè)績雙驅(qū)動(dòng)，板塊或告別低迷

證券板塊自9月以來持續(xù)震蕩下跌，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸大盤，成為市場(chǎng)“拖油瓶”。但證監(jiān)會(huì)“提升證券行業(yè)適應(yīng)性與競(jìng)爭(zhēng)力”的表述，實(shí)則是明確的政策托底信號(hào)：一方面，當(dāng)前券商行業(yè)正加速兼并重組（已有多家券商啟動(dòng)整合），重組后頭部券商的競(jìng)爭(zhēng)力將顯著提升；另一方面，今年券商行業(yè)業(yè)績已實(shí)現(xiàn)高增長，若明年市場(chǎng)走出低谷，券商的經(jīng)紀(jì)、投行、資管業(yè)務(wù)將直接受益。從“政策支持+業(yè)績支撐”來看，證券板塊的“底部特征”已逐步顯現(xiàn)。

二、技術(shù)面拆解：周一大概率高開破位，但仍需警惕一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)

政策定方向，技術(shù)定節(jié)奏。從周線、日線兩大維度看，當(dāng)前A股的走勢(shì)已出現(xiàn)明確的“修復(fù)信號(hào)”，但中期仍需謹(jǐn)慎：

1. 大盤：周一站上60日均線成大概率事件

日線級(jí)別：周五反彈后，大盤重新站上5日均線，且量能明顯放大（較前一日增加15%），短期趨勢(shì)已扭轉(zhuǎn)；唯一遺憾是未突破60日均線，但盤后A50指數(shù)上漲0.41%，按此趨勢(shì)，周一高開后突破60日均線幾乎無懸念，且上方缺口（3920-3935點(diǎn)）大概率會(huì)被回補(bǔ)。

周線級(jí)別：當(dāng)前大盤已跌至“紫色中期趨勢(shì)線”（類似今年1月中旬的支撐位），周五放量上漲意味著短期超跌修復(fù)啟動(dòng)。但需注意：4月的大行情是在跌至“綠色長期趨勢(shì)線”后才啟動(dòng)，當(dāng)前尚未到該位置，因此即便反彈，也需警惕“跌破5周均線”的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)——一旦出現(xiàn)該信號(hào)，需及時(shí)控制倉位。

2. 創(chuàng)業(yè)板：短期強(qiáng)于大盤，但3個(gè)月震蕩期難避免

創(chuàng)業(yè)板周五站上60日均線，且連續(xù)兩日站穩(wěn)5日均線，KDJ指標(biāo)仍處于中位區(qū)，短期有望向3200點(diǎn)沖刺，走勢(shì)略強(qiáng)于大盤。但必須清醒：創(chuàng)業(yè)板的中期調(diào)整遠(yuǎn)未結(jié)束。

從月線看，當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板5月均線與“黃色短期趨勢(shì)線”的偏離率已創(chuàng)歷史新高——這種“背離”從未持續(xù)過，要么通過回調(diào)修復(fù)，要么通過震蕩等待趨勢(shì)線上移（預(yù)計(jì)3個(gè)月后趨勢(shì)線將上移至2700點(diǎn)附近）。參考2014年創(chuàng)業(yè)板走勢(shì)：當(dāng)時(shí)也因偏離率過大，震蕩近半年才完成調(diào)整。因此，對(duì)創(chuàng)業(yè)板熱門權(quán)重股，切勿盲目追高，若短期趨勢(shì)走壞（跌破5日均線），需果斷減倉，大概率還要經(jīng)歷3個(gè)月左右的“過山車”行情。

三、后市展望：良性調(diào)整需耐心，明年行情值得樂觀

當(dāng)前市場(chǎng)的“寬幅震蕩”，本質(zhì)是主力“時(shí)間換空間”的調(diào)整策略：一方面通過震蕩消化獲利盤，避免恐慌情緒蔓延；另一方面夯實(shí)3800-3900點(diǎn)支撐位，為后續(xù)拉升減少阻力。近期量能萎縮，并非流動(dòng)性不足，而是主力刻意“降溫”——目的是避免行情過早透支。

對(duì)投資者而言，無需焦慮“行情為何不啟動(dòng)”：調(diào)整到位后，政策與資金自然會(huì)推動(dòng)新行情，就像去年市場(chǎng)跌透后，政策發(fā)力、主力介入帶動(dòng)的反彈。從長遠(yuǎn)看，明年無論是外部環(huán)境（美聯(lián)儲(chǔ)加息周期或結(jié)束），還是國內(nèi)貨幣、財(cái)政政策，都將更有利于A股，現(xiàn)階段的調(diào)整都是“良性鋪墊”。

操作建議：短期可跟進(jìn)大盤反彈，重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)、證券板塊。但需設(shè)好“5周均線”的止損線；創(chuàng)業(yè)板則以“短線博弈”為主，不戀戰(zhàn)、不追高。耐心等待調(diào)整結(jié)束，明年的行情或許會(huì)給更足的驚喜。