曾經(jīng)能在資本市場上長袖善舞的浙商大佬，如今面對憤怒的投資者，只能坦言“東拼西湊，現(xiàn)在已無力兌付”。

近期，關于“浙江金融資產(chǎn)交易中心平臺部分產(chǎn)品到期未能兌付”的消息，在投資者中引發(fā)震動。位于杭州上城區(qū)的浙金中心，迎來了上門尋求說法的人群。

經(jīng)多家媒體實地證實，此次兌付危機的“主角”，指向了同一家民營巨頭——祥源控股集團及其實際控制人、紹興嵊州首富俞發(fā)祥。

目前，浙金中心APP已關閉提現(xiàn)功能，僅顯示系統(tǒng)升級。一位投資超過800萬元的陸先生表示，他11月底到期的產(chǎn)品至今未能收回本息。

01 事件爆發(fā)：看似穩(wěn)健的平臺與產(chǎn)品為何“暴雷”？

根據(jù)浙金中心APP此前的提示，該平臺產(chǎn)品以類固定收益產(chǎn)品為主，且“成立至今，未出現(xiàn)產(chǎn)品兌付問題”。而這次出現(xiàn)問題的產(chǎn)品，是金融資產(chǎn)收益權產(chǎn)品，其增信人（即擔保方）均為祥源控股及俞發(fā)祥本人。

簡單說，就是祥源集團通過這個平臺融資，并由集團和老板個人擔保，承諾給予投資者約4%-5%的收益。

這些產(chǎn)品的起投門檻不低，一般為20萬元，且需要驗資。許多投資者正是看中了平臺國資股東的背景（浙江省、杭州市國資均有參股）以及祥源集團的AA+信用評級，認為其穩(wěn)健可靠。

02 昔日輝煌：從裝修工到“中國旅游集團20強”掌門人

此次陷入危機的祥源控股，并非無名之輩。它是一家以文化旅游投資運營為主導的大型企業(yè)集團，是上市公司祥源文旅、交建股份的實際控制人，連續(xù)多年獲評“中國旅游集團20強”。

其創(chuàng)始人俞發(fā)祥的經(jīng)歷，是一個典型的浙商奮斗故事。1971年出生的俞發(fā)祥，最早是一名普通裝修工人。1992年，他抓住海南房地產(chǎn)起步的風口，成立了裝修公司，這便是祥源的前身。

此后，他通過收購上市公司、投資舊城改造項目，生意越做越大。在2025年10月發(fā)布的胡潤百富榜上，俞發(fā)祥以145億元人民幣的身家排名第465位，是當?shù)氐闹髽I(yè)家。

今年6月，祥源控股還以近23億港元收購了香港上市公司海昌海洋公園，使其掌控的上市公司增加到3家。

03 問題根源：集團執(zhí)行總裁坦言“地產(chǎn)賣不動了”

為何這樣一家資產(chǎn)規(guī)模龐大的集團，會連幾款理財產(chǎn)品的本息都無法兌付？祥源集團執(zhí)行總裁沈保山在與投資者溝通時，將原因直接指向了房地產(chǎn)行業(yè)的低迷。

“地產(chǎn)原來一年銷售兩三百億，現(xiàn)在賣不動了?！鄙虮Ｉ奖硎?，文旅板塊賺得少，地產(chǎn)才是集團利潤的大頭。

房地產(chǎn)下行的影響是實實在在的。上海票據(jù)交易所的名單顯示，截至11月30日，祥源系至少有十家公司出現(xiàn)在持續(xù)逾期名單中，合計逾期余額超3737萬元。其中部分公司甚至因幾千元的糾紛就被列為被執(zhí)行人，與其高達12億元的注冊資本形成刺眼對比。

04 現(xiàn)場回應：承認“已無力兌付”，寄望政府“白衣騎士”

面對投資者的質問，12月5日，沈保山在浙金中心現(xiàn)場給出了直白而沉重的回答。他表示，集團一直在“東拼西湊”地兌付，但現(xiàn)在“我們沒有錢了”。

他披露了集團的資產(chǎn)狀況：總資產(chǎn)約600億（包括地產(chǎn)、股票），總負債400多億。然而，這些資產(chǎn)的價值正在隨市場下跌而縮水。

目前，祥源方面將希望寄托于外部救助。沈保山稱，正在尋求紹興市政府注資成為公司大股東，以此作為渡過危機的“白馬騎士”。當天晚上，已有投資者收到短信，稱俞發(fā)祥已與紹興當?shù)卣I導見面溝通。

05 危機背后：早有預警的激進擴張與資金占用

此次危機并非毫無征兆。回看2024年12月浙江證監(jiān)局的一則處罰，祥源控股的資金緊張或許早有預兆。

處罰決定書顯示，俞發(fā)祥曾在2022年指使上市公司祥源文旅，以支付意向金等名義，將資金套取出來給其控制的關聯(lián)方使用。這筆非經(jīng)營性資金占用累計高達4.1億元，但上市公司未按規(guī)定披露。最終，俞發(fā)祥被罰款300萬元。

此外，祥源文旅近年通過“買買買”大肆擴張，收購了齊云山、碧峰峽、丹霞山等大量文旅資產(chǎn)，累計投入巨大。其有息負債在2025年三季度末已達12.3億元，同比激增151.91%。

更值得玩味的是，此次出事的融資平臺——浙金中心，其金融資產(chǎn)交易業(yè)務資質早在2024年已被取消。盡管監(jiān)管明確存量業(yè)務需依法處置，但資質取消本身已是一個強烈的風險信號。

投資者在浙金中心前臺登記的信息顯示，未兌付的金額從幾十萬到幾百萬不等，500萬上下的不在少數(shù)。

一位投資者的話或許代表了大多數(shù)人的困惑：“投資收益率只有4、5個點，根本不會想到這樣的收益還能遇到這種事情?！?/p>

從昔日風光無限的資本弄潮兒，到如今坦言“沒錢了”的窘迫者，俞發(fā)祥和他的祥源系正站在危機的懸崖邊。這場因地產(chǎn)下行而引發(fā)的流動性危機，最終能否等來政府的“白衣騎士”？投資者的本金又將何去何從？