剛剛過去的周末，利好政策頻出，有望對短期市場形成顯著的正向支撐。多重政策護(hù)航下，跨年行情再受關(guān)注。行業(yè)均衡、攻守兼?zhèn)涞闹凶CA500ETF（159338）近期持續(xù)吸金，連續(xù)4個交易日凈流入超12.7億元。

消息面上看，（1）證監(jiān)會明確對優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)實(shí)施差異化監(jiān)管，適度放寬資本與杠桿限制，更傳遞出支持資本市場長期發(fā)展的信號，或有效提振市場風(fēng)險偏好。（2）金管局優(yōu)化險資股票投資風(fēng)險因子，下調(diào)長期持有成分股風(fēng)險權(quán)重。機(jī)構(gòu)測算舉預(yù)計釋放千億級別的權(quán)益加倉空間。（3）基金經(jīng)理薪酬改革強(qiáng)化長期考核與遞延跟投機(jī)制，有望為市場長期穩(wěn)定運(yùn)行奠定基礎(chǔ)。

機(jī)構(gòu)指出，歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，12月中旬至次年1月中旬通常是跨年行情的重要觀察窗口。這一階段既處于年度政策密集落地期，又恰逢經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)披露空窗期與流動性季節(jié)性寬松的疊加階段。12月兩大重磅會議將成為行情演繹的關(guān)鍵變量。若政策預(yù)期與資金面形成共振，將為行情展開提供有利條件。

外部環(huán)境來看，由于本輪調(diào)整受到了海外資金面沖擊的影響，海外市場流動性環(huán)境修復(fù)將有助于A股的進(jìn)一步企穩(wěn)。此外中期維度來看在中美貿(mào)易摩擦出現(xiàn)緩和后，中美雙方都已展開中長期自主可控的產(chǎn)業(yè)鏈安全建設(shè)，自主可控等題材將長期受益。

國泰海通證券認(rèn)為，中國股市將進(jìn)入跨年攻勢，指數(shù)將向上邁出新臺階。12月至次年2月是中國政策、流動性、基本面向上共振窗口期，股市將逐步展開跨年攻勢，上升空間還很大。

布局跨年行情，可以選擇行業(yè)均衡、攻守兼?zhèn)鋵捇笖?shù)如中證A500ETF（159338）。中證A500指數(shù)成分股行業(yè)全覆蓋，對于A股市場各代表性行業(yè)上市公司均充分納入。從成份股權(quán)重來看，在滬深300指數(shù)的基礎(chǔ)上在非銀金融+銀行+食品飲料上減少了約11%的權(quán)重，均勻分配到其余新興行業(yè)。權(quán)重行業(yè)分布方面與A股整體更一致，代表性更強(qiáng)。

過往表現(xiàn)來看，中證A500指數(shù)年內(nèi)漲超滬深300，中長期累計收益亮眼。截至2025年10月31日，中證A500指數(shù)基日以來以來漲幅高達(dá)458.37%，而同期滬深300，中證800指數(shù)收益率分別為364.07%、409.30%，超額分別為94.30個百分點(diǎn)、49.07個百分點(diǎn)。年內(nèi)表現(xiàn)來看，2025年至今，中證A500上漲21.15%，同期滬深300、中證800漲幅分別為17.94%、20.50%，超額分別為3.21個百分點(diǎn)、0.65個百分點(diǎn)。預(yù)計2026年成長風(fēng)格有望繼續(xù)占優(yōu)，中證A500ETF（159338）配置價值顯著。

注：數(shù)據(jù)來源Wind，截至2025/10/31。指數(shù)漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)。市場觀點(diǎn)隨市場環(huán)境變化而變動，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請選擇與風(fēng)險等級相匹配的產(chǎn)品。基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。