中國原油進(jìn)口量在2024年出現(xiàn)了下滑，這事兒讓全球能源市場有點措手不及。海關(guān)數(shù)據(jù)表明，全年進(jìn)口總量降到5.53億噸左右，比前一年少了1.9%。算下來，每天少買了24萬桶，平均每天只剩1100多萬桶。這是從2004年以來頭一次年度負(fù)增長，要不是疫情那幾年干擾，早就是個大新聞。沙特阿美那邊也感受到壓力，他們的對華出口從高峰期開始回落，本來十年里翻了好幾倍，現(xiàn)在突然剎車。托克集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們說，這不是小波動，而是需求增長放緩的信號。

房地產(chǎn)市場的調(diào)整直接拖累了石油需求。建筑工地少了，挖掘機(jī)和重卡用柴油就跟著減量。2024年基建投資增速降到5%，比之前低了不少。那些生產(chǎn)油漆和管道的石化產(chǎn)品，也沒人要了。歐洲媒體報道，這波調(diào)整不是短期的事兒，持續(xù)影響會到2027年。國際能源署的數(shù)據(jù)顯示，柴油消耗下降是主要因素之一。中國中產(chǎn)階級買電動車越來越多，汽油市場份額被擠壓得厲害。

電動汽車的普及速度超出了很多人的預(yù)期。2024年上半年，新能源車滲透率就超過40%，全年銷量漲了近四成。這直接導(dǎo)致汽油需求掉9%。托克的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家薩阿德·拉希姆指出，未來十年，車用燃油銷量可能跌25%到40%。沙特阿美調(diào)整策略，投資中國石化工廠，轉(zhuǎn)向供應(yīng)原料油。中國石油從燒燃料轉(zhuǎn)向做原料，乙烯和丙烯工廠擴(kuò)建中。國際能源署說，即便這樣，石化增長也抵不住燃油的斷崖下跌。

油改氣的轉(zhuǎn)變也在悄然進(jìn)行。天然氣在交通領(lǐng)域的使用增加了，液化天然氣進(jìn)口漲了12%。這部分替代了柴油，尤其在重型車輛上。環(huán)保政策推波助瀾，減少了對石油的依賴。托克在報告中提到，這和房地產(chǎn)降溫一起，形成結(jié)構(gòu)性原因。中國經(jīng)濟(jì)增速放緩，工業(yè)生產(chǎn)用油也少了5%。沙特阿美首席執(zhí)行官阿明·納賽爾表示，中國市場還是關(guān)鍵，但需求結(jié)構(gòu)變了，從買家轉(zhuǎn)為成品油賣家。

全球石油出口在2024年降了2%，部分因為中國需求弱。加沙和俄烏沖突加劇了供應(yīng)不確定性，但中國因素更深層。國際能源署預(yù)測，中國石油需求會在2027年達(dá)峰，之后趨穩(wěn)。托克說，印度需求增長明年可能超中國，但印度偏服務(wù)業(yè)，石油密集度不高。沙特阿美全年對華出口降到20億美元以下，全球油價在2024年9月跌到60美元區(qū)間。

煉油廠運(yùn)營率下滑是另一個關(guān)鍵。2024年獨立煉廠開工率從70%降到65%，庫存積壓5000萬桶。中國開始出口更多成品油，汽油出口漲15%。歐洲媒體分析，這符合能源安全策略，減少進(jìn)口依賴。托克警告，全球需找新增長點，印度雖有潛力，但填不了中國留下的空缺。國際能源署展望，到2030年電動車占比達(dá)75%，燃油需求進(jìn)一步壓縮。

中國石油需求的見頂不是壞事，它推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。煉化產(chǎn)能過剩風(fēng)險增大，但轉(zhuǎn)向出口能緩解壓力。沙特阿美繼續(xù)和中國合作，聚焦原料供應(yīng)。托克經(jīng)濟(jì)學(xué)家強(qiáng)調(diào)，這場變化會重塑地緣格局。中國從能源巨獸轉(zhuǎn)為更高效的使用者，全球能源版圖在漂移。印度石油消費雖在漲，但模式不同，無法復(fù)制中國過去的增長路徑。

2024年下半年進(jìn)口月均少30萬桶，彭博社報道和電動車銷量掛鉤。托克在2025年會議上說，全球供應(yīng)鏈已調(diào)整。中國聚合物進(jìn)口量相當(dāng)于德國石油總消耗，顯示石化潛力大。國際能源署數(shù)據(jù)指出，風(fēng)力渦輪機(jī)和太陽能板還是需要塑料纖維。沙特阿美在2025年表示，對華供應(yīng)穩(wěn)定在每月4800萬桶，但全年下滑6%。

能源轉(zhuǎn)型帶來產(chǎn)業(yè)鏈挑戰(zhàn)，就業(yè)和投資面臨壓力。中國推動減少進(jìn)口依賴，轉(zhuǎn)向出口成品油。歐洲媒體觀察，這不是溫和調(diào)整，而是產(chǎn)業(yè)地震。托克預(yù)測，2026年需求增長低點后趨穩(wěn)。國際能源署強(qiáng)調(diào)，2030年后電動車主導(dǎo)，中國煉油轉(zhuǎn)向出口，提升安全。

中國原油進(jìn)口下滑標(biāo)志著一個時代的轉(zhuǎn)折。沙特阿美高管認(rèn)為，即便新能源時代，石油原料需求仍強(qiáng)。托克報告指出，印度2026年增長超中國，但服務(wù)業(yè)導(dǎo)向限制石油用量。全球油需求到2029年達(dá)10560萬桶每日，中國峰值后印度接棒有限。歐洲財經(jīng)媒體說，這波變化超出預(yù)期，影響油價走勢。

房地產(chǎn)和基建降溫是根源，柴油需求萎縮明顯。托克集團(tuán)分析，中國中產(chǎn)轉(zhuǎn)向電動車，汽油份額縮小。國際能源署預(yù)測，峰值在2027年到來，比早先預(yù)期提前。沙特阿美調(diào)整出口為中質(zhì)原油，匹配煉化需求。中國石化行業(yè)轉(zhuǎn)向原料驅(qū)動，聚合物進(jìn)口強(qiáng)勁。

全球資本尋找下一個增長點，很多人看好印度。但華爾街分析師冷靜，印度起步就遇電動化競爭。托克說，印度石油進(jìn)口會漲，但難補(bǔ)中國空白。中國龐大的煉油產(chǎn)能轉(zhuǎn)向出口，2024年成品油外銷增加。國際能源署評論，中國燃料需求已到平臺期。

這場下滑源于結(jié)構(gòu)性因素，不是一時波動。電動車銷量激增，天然氣替代加速。托克首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告，連鎖反應(yīng)會持續(xù)。沙特阿美全年財報顯示，對華出口總額下滑。中國市場結(jié)構(gòu)變，轉(zhuǎn)向原料和出口。

能源安全戰(zhàn)略讓中國受益，減少對進(jìn)口的依賴。歐洲媒體強(qiáng)調(diào)，石油市場進(jìn)入新階段。托克預(yù)測，全球需求增長放緩，中國轉(zhuǎn)型主導(dǎo)變化。國際能源署數(shù)據(jù)顯示，中國石油使用峰值后緩慢下降。

需求見頂成為歷史里程碑，影響環(huán)保和地緣。中國主動駕馭轉(zhuǎn)型，跟不上節(jié)奏的環(huán)節(jié)會付出代價。沙特阿美和中國合作聚焦原料。托克表示，世界能源版圖劇烈變化，沒人能原地不動。