界面新聞記者 | 龍力

今年以來，證券私募行業(yè)的管理規(guī)模持續(xù)擴張。

中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至今年10月末，國內(nèi)存續(xù)的私募證券投資基金總規(guī)模為7.01萬億元，創(chuàng)出歷史新高，相較于去年年底的總規(guī)模凈增加1.8萬億元。

廣州某私募人士李先生對界面新聞表示，在當前低利率的環(huán)境下，投資者對于權(quán)益類產(chǎn)品的配置需求增加，今年以來A股市場整體走勢強勁，多數(shù)私募產(chǎn)品的凈值表現(xiàn)較好，這不僅推動了相關(guān)基金存量規(guī)模實現(xiàn)顯著回升，還吸引了很多增量資金的踴躍認購，共同驅(qū)動證券私募基金總規(guī)模實現(xiàn)大幅增長。

從管理人的角度來看，有多少證券私募今年以來的管理規(guī)模實現(xiàn)了顯著增長？

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至今年11月29日，國內(nèi)存續(xù)的證券私募共有7569家，如果將其管理規(guī)模劃分為0-5億元、5-10億元、10-20億元、20-50億元、50-100億元以及100億元以上一共六檔區(qū)間，與2024年年底的數(shù)據(jù)相比，其中有6606家私募的管理規(guī)模區(qū)間維持不變，占比87.28%；僅有673家私募的管理規(guī)模區(qū)間至少上調(diào)一檔，占比8.89%；另有197家私募的管理規(guī)模出現(xiàn)下滑；部分私募的管理規(guī)模變化情況未知。

圖：今年以來證券私募管理人的規(guī)模區(qū)間變化情況（截至11月29日）
數(shù)據(jù)來源：私募排排網(wǎng)、界面新聞?wù)?br/>

截至今年11月29日，相較去年年底實現(xiàn)管理規(guī)模躍升的673家私募中，按照投資模式劃分，主觀私募和量化私募分別有368家和159家。不過，由于國內(nèi)主觀私募的總數(shù)比量化私募更多，所以從躍升率（某類私募中今年實現(xiàn)規(guī)模躍升的私募數(shù)量/某類私募總數(shù)）方面來看，今年以來量化私募整體的規(guī)模擴張趨勢更為明顯，躍升率高達18.73%，而主觀私募的躍升率僅為6.97%。

從躍升級數(shù)來看，如果將管理規(guī)模上調(diào)一個區(qū)間定義為“躍升1級”的話，上述673家私募中，有554家今年規(guī)模區(qū)間僅躍升1級，占比82.32%；99家規(guī)模區(qū)間躍升2級，占比14.71%；另有19家規(guī)模區(qū)間躍升3級；1家規(guī)模區(qū)間躍升4級。

上海坤靈私募是唯一管理規(guī)模連躍4級的證券私募，截至去年年底，公司的管理規(guī)模為0-5億元，目前已經(jīng)進入50-100億元區(qū)間。

上海坤靈私募的前身為2015年4月成立的上海量金私募，天眼查App數(shù)據(jù)顯示，2024年11月，該公司原來的三位股東悉數(shù)退出，同時徐翔、萬自遙以及上海煦灣企業(yè)管理合伙企業(yè)成為公司新的股東，持股比例分別為51%、29%和20%，今年2月21日，該公司正式更名為上海坤靈私募。

中基協(xié)披露的工作履歷顯示，徐翔和萬自遙在“奔私”之前均供職于興證資管，分別擔任總經(jīng)理以及總裁助理。再往前看，徐翔還曾就職于上海世基投資、國家開發(fā)銀行、德意志銀行（中國）、澳大利亞和新西蘭銀行（中國）、永贏基金等，萬自遙還曾就職于申銀萬國證券、上海國泰君安資管、華澳國際信托等。

根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，絕大多數(shù)今年實現(xiàn)規(guī)模躍升的私募2024年年底的管理規(guī)模均比較小，躍升之后最新的管理規(guī)模也在50億元以下。不過，也有93家私募今年成功進入頭部私募“陣營”，其中55家躍升至50-100億元區(qū)間，38家躍升至100億元以上。

相較去年年底，部分私募為連躍至少2級進入頭部私募之列。比如正瀛資產(chǎn)、紐達投資、平方和投資、千衍私募、大道投資、微觀博易、泓湖私募管理規(guī)模均由20-50億元上調(diào)至100億元以上；云起量化、千朔投資、量道投資管理規(guī)模均由10-20億元上調(diào)至50-100億元區(qū)間；海南盛豐私募和安子基金管理規(guī)模則從5-10億元上調(diào)至50-100億元區(qū)間。

另外，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)還顯示，經(jīng)歷了這一輪的規(guī)模大擴張以后，截至11月29日，5億元以上的五檔規(guī)模區(qū)間內(nèi)的私募數(shù)量相較去年年底均有不同程度的增加，其中，管理規(guī)模超過50億元的頭部私募數(shù)量由180家增加至237家，而0-5億元規(guī)模區(qū)間內(nèi)的私募數(shù)量則由6375家下降至6161家。

圖：今年以來不同規(guī)模區(qū)間的證券私募數(shù)量變化情況（5億元以上）
數(shù)據(jù)來源：私募排排網(wǎng)、界面新聞?wù)?br/>

前述廣州私募人士李先生對界面新聞表示，0-5億元規(guī)模區(qū)間的私募數(shù)量減少，除了其中部分私募管理規(guī)模實現(xiàn)躍升以外，另一個重要的原因是，多數(shù)注銷的私募也處于這一規(guī)模區(qū)間。一般而言，私募注銷可能是因為經(jīng)營壓力大、募資情況和凈值表現(xiàn)不及預(yù)期等選擇主動注銷，也可能是因為存在各種違規(guī)行為或是不能持續(xù)符合相關(guān)要求而被動注銷，不管是哪類情況，0-5億元的小私募都是“重災(zāi)區(qū)”。

中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至12月8日，今年以來一共有488家證券私募注銷，其中主動注銷和協(xié)會注銷的最多，分別有285家和173家，兩類合計占比93.85%，另有29家為12個月無在管注銷，1家為依公告注銷。