澳聯(lián)儲(chǔ)周二維持基準(zhǔn)利率不變，但明確警告通脹風(fēng)險(xiǎn)傾向于上行，并指出國內(nèi)需求強(qiáng)勁可能加劇價(jià)格壓力。這一表態(tài)暗示，在通脹前景徹底明朗之前，貨幣政策將保持緊縮，下一步行動(dòng)甚至不排除加息的可能。

在結(jié)束為期兩天的政策會(huì)議后，澳聯(lián)儲(chǔ)宣布將現(xiàn)金利率維持在3.60%不變，這一結(jié)果符合市場普遍預(yù)期。澳聯(lián)儲(chǔ)在聲明中指出，國內(nèi)需求表現(xiàn)出超出預(yù)期的韌性，這對物價(jià)構(gòu)成了潛在的上行壓力，導(dǎo)致通脹風(fēng)險(xiǎn)的天平已發(fā)生傾斜。

在利率決議公布前，鷹派預(yù)期已推動(dòng)澳元和政府債券收益率在過去一周大幅上漲，決議公布后，外匯市場波動(dòng)不大。

股市方面，S&P/ASX200指數(shù)在利率決議公布后一度觸及盤中高點(diǎn)。而后回吐漲幅，目前跌0.45%。

決策者強(qiáng)調(diào)，需要“更長一點(diǎn)的時(shí)間”來評估價(jià)格壓力的持續(xù)性。這種鷹派措辭顯示出澳聯(lián)儲(chǔ)對于通脹根深蒂固的擔(dān)憂，表明其當(dāng)前的政策重心仍是抑制物價(jià)，而非急于放松銀根。

這一鷹派立場是在一個(gè)關(guān)鍵背景下作出的：自今年2月以來，澳大利亞央行已連續(xù)三次降息。然而，隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在消費(fèi)者支出、政府支出和企業(yè)投資的推動(dòng)下復(fù)蘇，通脹壓力也隨之卷土重來。

在此之前，由于近期公布的通脹和消費(fèi)需求數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，金融市場已完全排除了本周降息的可能性。目前的市場定價(jià)已經(jīng)開始反映明年晚些時(shí)候可能加息的風(fēng)險(xiǎn)，顯示出投資者對利率路徑的預(yù)期正隨著澳聯(lián)儲(chǔ)的最新信號發(fā)生轉(zhuǎn)變。

通脹風(fēng)險(xiǎn)傾向于上行

據(jù)路透報(bào)道，澳聯(lián)儲(chǔ)在此次會(huì)議上特別強(qiáng)調(diào)了需求端的壓力。澳聯(lián)儲(chǔ)指出，國內(nèi)需求比預(yù)期的更為強(qiáng)勁，這一因素可能進(jìn)一步增加通脹壓力。決策層明確表示，由于需求端的支撐，通脹面臨的風(fēng)險(xiǎn)已傾向于上行。

澳聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為，在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)背景下，評估價(jià)格壓力的持久性至關(guān)重要。這意味著政策制定者需要更多的時(shí)間觀察數(shù)據(jù)，以確定通脹是否如預(yù)期般回落，或者強(qiáng)勁的需求是否會(huì)導(dǎo)致物價(jià)壓力持續(xù)存在。這種審慎的態(tài)度表明，澳聯(lián)儲(chǔ)不愿過早宣布抗擊通脹取得勝利。

市場定價(jià)轉(zhuǎn)向加息預(yù)期

市場對澳聯(lián)儲(chǔ)此次“按兵不動(dòng)”的決定已有充分準(zhǔn)備。近期一系列強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，特別是關(guān)于通脹和消費(fèi)者需求的讀數(shù)，已經(jīng)讓市場參與者此前便認(rèn)為本周沒有任何放松貨幣政策的機(jī)會(huì)。

更為關(guān)鍵的是，投資者的預(yù)期已轉(zhuǎn)向政策可能進(jìn)一步收緊。目前的市場定價(jià)顯示，交易員們已經(jīng)開始計(jì)入明年晚些時(shí)候可能加息的風(fēng)險(xiǎn)。這一市場反應(yīng)突顯了投資者對宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的敏感度，以及對澳聯(lián)儲(chǔ)可能被迫采取進(jìn)一步限制性措施來通過抑制需求從而控制通脹的擔(dān)憂。