12月15日 - 12月21日當(dāng)周重磅財(cái)經(jīng)事件一覽，以下均為北京時(shí)間：

下周重點(diǎn)關(guān)注：超級(jí)央行周繼續(xù)，日本、歐洲、英國(guó)央行相繼公布利率決議，美國(guó)11月非農(nóng)報(bào)告及CPI數(shù)據(jù)，中國(guó)系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。摩爾線程及字節(jié)豆包大會(huì)。

此外，下周，美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)實(shí)施RMP購(gòu)債計(jì)劃。海南自由貿(mào)易港正式啟動(dòng)全島封關(guān)運(yùn)作。應(yīng)對(duì)AI缺電，英偉達(dá)下周即將舉辦相關(guān)主題峰會(huì)。沐曦股份或正式上市，美光科技、耐克財(cái)報(bào)。華爾街見(jiàn)聞和中歐國(guó)際工商學(xué)院聯(lián)合主辦的第八屆「Alpha峰會(huì)」。

經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

• 日本央行利率決議、11月CPI數(shù)據(jù)

12月19日周五，日本央行舉行議息會(huì)議，將成為全球市場(chǎng)關(guān)注的絕對(duì)焦點(diǎn)。野村等主流機(jī)構(gòu)預(yù)期，25基點(diǎn)加息、政策利率上調(diào)至0.75%幾乎是板上釘釘。由于通脹高企、日元疲軟以及首相高市早苗對(duì)緊縮的阻力減弱，加息本身已被充分定價(jià)。

因此，市場(chǎng)將仔細(xì)揣摩日央行行長(zhǎng)植田和男關(guān)于未來(lái)加息路徑的任何暗示，尤其是他對(duì)“中性利率”的看法以及是否會(huì)刪除“根據(jù)經(jīng)濟(jì)和物價(jià)發(fā)展情況提高政策利率”這一前瞻指引措辭。野村證券預(yù)計(jì)，植田將保持“戰(zhàn)略模糊”，強(qiáng)調(diào)實(shí)際利率仍然很低，避免承諾具體的后續(xù)加息時(shí)點(diǎn)，以防止對(duì)日元和國(guó)債市場(chǎng)造成過(guò)度沖擊。

此次會(huì)議若明確開(kāi)啟新一輪加息周期，不僅將深遠(yuǎn)影響日元匯率和日本國(guó)債收益率曲線，也可能改變?nèi)颉疤紫⒔灰住钡馁Y金流向，并對(duì)亞太地區(qū)其他央行的政策空間產(chǎn)生外溢效應(yīng)。

此外，日本11月CPI數(shù)據(jù)同日發(fā)布，市場(chǎng)預(yù)計(jì)，核心CPI同比將維持在3.0%的高位，從而為央行加息鋪路。同時(shí)，周一將公布日本央行“短觀”調(diào)查（Tankan survey）。外界預(yù)計(jì)，該調(diào)查將顯示大型制造商的商業(yè)信心在截至12月的三個(gè)月內(nèi)繼續(xù)改善，這將支持日央行采取緊縮行動(dòng)。

• 美政府停擺后的首份非農(nóng)報(bào)告——11月非農(nóng)就業(yè)，以及近兩月首份CPI報(bào)告

12月16日周二，美國(guó)將發(fā)布政府停擺后的首份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，據(jù)悉包含10月部分和11月完整數(shù)據(jù)。根據(jù)彭博經(jīng)濟(jì)研究的預(yù)測(cè)，10月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)可能因大量前聯(lián)邦政府雇員選擇延遲離職而減少1萬(wàn)人，但11月數(shù)據(jù)將強(qiáng)勁反彈，增加13萬(wàn)人。

隨后，12月18日將公布近兩個(gè)月來(lái)的首份CPI報(bào)告，同樣包含10月部分和11月完整數(shù)據(jù)。彭博經(jīng)濟(jì)研究預(yù)計(jì)，通脹趨勢(shì)已重新抬頭，11月整體與核心CPI環(huán)比均料增長(zhǎng)0.3%，同比可能分別升至3.1%和3.2%。主要驅(qū)動(dòng)來(lái)自關(guān)稅成本的傳導(dǎo)。這兩份報(bào)告將為市場(chǎng)評(píng)估美聯(lián)儲(chǔ)政策路徑提供至關(guān)重要的新線索。

• 歐洲央行、英國(guó)央行利率決議，“降息周期”進(jìn)入尾聲？

12月18日周四，歐洲央行將公布利率決議。市場(chǎng)普遍預(yù)期其將維持利率不變，且期貨定價(jià)顯示2026年內(nèi)幾無(wú)降息可能，甚至可能加息。本次會(huì)議主要看點(diǎn)在于，盡管因歐盟新碳定價(jià)計(jì)劃延遲，央行工作人員可能下調(diào)通脹預(yù)測(cè)，使其更持續(xù)低于2%的目標(biāo)，但管委會(huì)內(nèi)部鷹派聲量仍占據(jù)上風(fēng)。

同日，英國(guó)央行將公布利率決議。市場(chǎng)普遍預(yù)期，此次很可能降息25個(gè)基點(diǎn)至3.75%。但這可能是最后一次，發(fā)達(dá)國(guó)家央行“降息周期”或進(jìn)入尾聲。

• 中國(guó)11月關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：社會(huì)消費(fèi)品零售總額、規(guī)模以上工業(yè)增加值、就業(yè)、70個(gè)大中城市房?jī)r(jià)以及固定資產(chǎn)投資等

12月15日周一，中國(guó)將發(fā)布11月一系列關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，包括社會(huì)消費(fèi)品零售總額、規(guī)模以上工業(yè)增加值、就業(yè)、70個(gè)大中城市房?jī)r(jià)以及固定資產(chǎn)投資。

對(duì)于工業(yè)生產(chǎn)，華泰證券預(yù)計(jì)11月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增速將從10月的4.9%略回升至5.2%左右，浙商證券的預(yù)測(cè)值為5.3%。主要看點(diǎn)在于外需修復(fù)與穩(wěn)增長(zhǎng)政策能否抵消內(nèi)需偏弱的影響，支撐制造業(yè)景氣邊際改善。

在消費(fèi)方面，市場(chǎng)預(yù)期較為謹(jǐn)慎，華泰與浙商證券均預(yù)測(cè)11月社零同比增速將小幅回落至2.7%左右（前值2.9%）。主要拖累來(lái)自汽車(chē)銷(xiāo)售補(bǔ)貼政策收緊帶來(lái)的下滑，以及“雙十一”促銷(xiāo)效應(yīng)減弱，但服務(wù)消費(fèi)如出行數(shù)據(jù)提供了一定支撐。

在投資領(lǐng)域，固定資產(chǎn)投資低位徘徊。而就業(yè)方面保持平穩(wěn)，政策助力青年就業(yè)。

財(cái)經(jīng)事件

• 摩爾線程首屆 MUSA 開(kāi)發(fā)者大會(huì) 將揭曉新一代GPU架構(gòu)

摩爾線程首屆 MUSA 開(kāi)發(fā)者大會(huì)將于12月19日至20日在北京中關(guān)村國(guó)際創(chuàng)新中心舉行。屆時(shí)將發(fā)布新一代GPU架構(gòu)及全棧產(chǎn)品布局。

摩爾線程創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼 CEO 張建中將首次系統(tǒng)闡述以 MUSA 為核心的全棧發(fā)展戰(zhàn)略與未來(lái)愿景，并重磅發(fā)布新一代 GPU 架構(gòu)、推出涵蓋產(chǎn)品體系、核心技術(shù)及行業(yè)解決方案的完整布局，分享多領(lǐng)域落地案例與生態(tài)建設(shè)進(jìn)展。

• 字節(jié)火山引擎FORCE原動(dòng)力大會(huì)將于12月18-19日舉行

字節(jié)火山引擎FORCE原動(dòng)力大會(huì)將于12月18-19日舉行，有望發(fā)布新品。業(yè)界普遍預(yù)期，其醞釀已久的AI助手“豆包”的重大升級(jí)或新品發(fā)布將是核心看點(diǎn)。

從官網(wǎng)來(lái)看，有幾大看點(diǎn)：1. 豆包大模型全新成員發(fā)布。2. Agent行業(yè)前沿探索。3. 超大規(guī)模AI展區(qū)。

• 海南自由貿(mào)易港正式啟動(dòng)全島封關(guān)運(yùn)作

12月18日，海南自由貿(mào)易港正式啟動(dòng)全島封關(guān)運(yùn)作，影響免稅零售、現(xiàn)代物流與貿(mào)易服務(wù)等。

• 下周美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)實(shí)施購(gòu)債計(jì)劃——即每月購(gòu)買(mǎi)400億美元短期國(guó)債的儲(chǔ)備管理計(jì)劃（RMP）

美聯(lián)儲(chǔ)宣布每月購(gòu)買(mǎi)400億美元短期國(guó)債的儲(chǔ)備管理計(jì)劃（RMP），已于12月12日開(kāi)始購(gòu)買(mǎi)。同時(shí)，還將在12月15日、17日、19日等陸續(xù)實(shí)施購(gòu)債計(jì)劃。

美聯(lián)儲(chǔ)RMP計(jì)劃力度遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，以巴克萊和摩根大通為首的機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)明年可能將吸納約5000億美元的短期國(guó)債，這將使美聯(lián)儲(chǔ)在未來(lái)一年成為短期國(guó)債市場(chǎng)的主導(dǎo)買(mǎi)家。分析認(rèn)為，這番激進(jìn)的舉動(dòng)顯示出美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)融資壓力“極低的容忍度”。

• 美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局：取消發(fā)布10月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，11月就業(yè)數(shù)據(jù)改期至12月16日發(fā)布

美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局（BLS）：美國(guó)11月就業(yè)報(bào)告改期至12月16日發(fā)布。 不會(huì)發(fā)布10月份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，無(wú)法收集家庭數(shù)據(jù)，相關(guān)信息將被整合到11月就業(yè)報(bào)告。 10月JOLTS職位空缺報(bào)告改期至12月9日發(fā)布。 美國(guó)將發(fā)布11月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，同時(shí)包含10月的部分?jǐn)?shù)據(jù)，這是政府停擺后首份重要的就業(yè)狀況報(bào)告。

• 紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯、美聯(lián)儲(chǔ)理事米蘭等美聯(lián)儲(chǔ)官員密集講話

12月15日周一，F(xiàn)OMC永久票委、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯就經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話。美聯(lián)儲(chǔ)理事斯蒂芬·米蘭在哥倫比亞大學(xué)參加一場(chǎng)主持對(duì)話。12月18日，2027年FOMC票委、亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克就經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話。

• 日本央行預(yù)計(jì)將發(fā)布季度短觀經(jīng)濟(jì)調(diào)查報(bào)告（時(shí)間待定）

據(jù)悉，日本央行將發(fā)布季度短觀經(jīng)濟(jì)調(diào)查報(bào)告，這是其最受關(guān)注的經(jīng)濟(jì)報(bào)告之一，而發(fā)布時(shí)間恰好在日本央行議息會(huì)議召開(kāi)前幾天。

• 超級(jí)央行周繼續(xù)，日歐、英國(guó)、瑞典、等將公布利率決議

超級(jí)央行周繼續(xù)，日本、歐洲、英國(guó)、泰國(guó)、印尼、瑞典、挪威、墨西哥、俄羅斯以及匈牙利等央行將公布最新利率決議。

• 應(yīng)對(duì)AI缺電，英偉達(dá)下周即將舉辦相關(guān)主題峰會(huì)

為應(yīng)對(duì)AI發(fā)展面臨的電力短缺瓶頸，英偉達(dá)將于（12月15日至21日當(dāng)周）舉辦一場(chǎng)閉門(mén)峰會(huì)。會(huì)議將召集電力和電氣工程領(lǐng)域的初創(chuàng)公司，其中不乏英偉達(dá)已投資的企業(yè)，共同探討解決方案。此舉向市場(chǎng)發(fā)出明確信號(hào)：能源已成為AI競(jìng)賽的關(guān)鍵一環(huán)，英偉達(dá)正通過(guò)構(gòu)建生態(tài)系統(tǒng)來(lái)保障其未來(lái)增長(zhǎng)。

• 必和必拓首席執(zhí)行官出席巴黎會(huì)議

必和必拓首席執(zhí)行官邁克·亨利等商界和政界領(lǐng)袖齊聚巴黎會(huì)議。會(huì)議從12月16日持續(xù)至12月17日。

• 歐洲理事會(huì)召開(kāi)會(huì)議，討論烏克蘭和歐盟多年期財(cái)政框架等問(wèn)題

歐洲理事會(huì)在布魯塞爾召開(kāi)會(huì)議，討論烏克蘭和歐盟多年期財(cái)政框架等問(wèn)題。會(huì)議從12月18日持續(xù)至12月19日。

• 2025泉州跨境電商大會(huì)

2025泉州跨境電商大會(huì)12月18日舉辦，亞馬遜全球開(kāi)店、沃爾瑪全球電商、eBay等出席。

• 沐曦股份或?qū)⒄缴鲜校ùǎ?/strong>

沐曦股份已完成申購(gòu)，預(yù)計(jì)12月17-19日正式上市（以官方為準(zhǔn)）。

• 主要股指成分年終調(diào)整實(shí)施（包括滬深300、上證50、中證500等）

下周，主要股指成分年終調(diào)整實(shí)施（包括滬深300、上證50、中證500等）。

• 第八屆「Alpha峰會(huì)」

12月19-20日，由華爾街見(jiàn)聞和中歐國(guó)際工商學(xué)院聯(lián)合主辦的第八屆「Alpha峰會(huì)」將在中歐國(guó)際工商學(xué)院（上海）舉行。主辦方將攜手中國(guó)和全球頂尖學(xué)者和專業(yè)人士，以全球視野解析宏觀經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)，對(duì)來(lái)年市場(chǎng)給予一些獨(dú)到思想或借鑒，共同探索“2026年投資機(jī)會(huì)”。

財(cái)報(bào)：美光科技、耐克

下周財(cái)報(bào)及 IPO 市場(chǎng)重要事項(xiàng)較少，重點(diǎn)關(guān)注如下：

一、財(cái)報(bào)發(fā)布

美光科技（MU）、耐克（NKE）將披露新一期財(cái)報(bào)。

美東時(shí)間12月17日盤(pán)后，美光科技將公布最新財(cái)報(bào)。華爾街普遍預(yù)期，在營(yíng)收增長(zhǎng)的推動(dòng)下，公司每股收益將實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。本次財(cái)報(bào)的核心看點(diǎn)在于，實(shí)際業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)能否超越市場(chǎng)一致預(yù)期。此外，管理層在業(yè)績(jī)電話會(huì)上對(duì)存儲(chǔ)芯片行業(yè)需求、定價(jià)環(huán)境及AI相關(guān)產(chǎn)品（如HBM）進(jìn)展的展望，將直接影響市場(chǎng)對(duì)其未來(lái)盈利可持續(xù)性的判斷。

二、IPO 動(dòng)態(tài)

港股：HASHKEY HLDGS（香港首家面向零售用戶的持牌虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)）計(jì)劃于 12 月 17 日在港交所主板掛牌，有望成為香港加密資產(chǎn)第一股。

美股：醫(yī)療耗材巨頭 Medline Inc（MDLN）擬于 12 月 17 日登陸納斯達(dá)克，募資規(guī)模最高達(dá) 53.7 億美元，沖擊2025 年美股最大 IPO。