每經(jīng)記者：劉明濤 每經(jīng)編輯：肖芮冬

隨著年末時點臨近，部分資金開始延緩配置步伐，A股延續(xù)震蕩特征。上周，每經(jīng)品牌100指數(shù)維持高位震蕩，周跌0.49%。

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目前，重要會議已為2026年政策定調(diào)，“跨年行情”關(guān)鍵窗口逐步打開。

A股本次調(diào)整或近尾聲

上周，A股市場震蕩調(diào)整，交投活躍度仍保持高位，每日量能均超1.7萬億元。截至12月12日收盤，上證指數(shù)下跌0.34%，深證成指上漲0.84%，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.74%，科創(chuàng)50指數(shù)上漲1.72%，每經(jīng)品牌100指數(shù)則陷入調(diào)整，周跌0.49%，以1172.04點報收。

從上周每經(jīng)品牌100指數(shù)成分股表現(xiàn)來看，除海底撈周漲幅超過5%以外，還有多只成分股漲幅突破3%。其中，百度集團-SW、長城汽車、中集集團的周漲幅均超過3.5%。

市值增長方面，騰訊控股上周市值增長達到549億元，市值增長較大；中國平安、美團-W、寧德時代、百度集團-SW、浦發(fā)銀行、紫金礦業(yè)的周市值增長均在100億元以上。

從海外環(huán)境來看，美聯(lián)儲12月議息會議如期降息25個基點至3.50%~3.75%，為年內(nèi)第三次降息。此次議息會議的基調(diào)中性偏鴿，但會后點陣圖顯示，2026年預(yù)計僅有一次降息，步伐放緩。

從國內(nèi)環(huán)境來看，11月出口延續(xù)強韌性，CPI（消費者物價指數(shù)）同比漲幅繼續(xù)修復(fù)；12月重要會議相繼召開，部署2026年經(jīng)濟工作，并將擴大內(nèi)需、培育新動能、化解風(fēng)險等作為重點任務(wù)，旨在推動經(jīng)濟實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長，確?！笆逦濉遍_局良好。

有分析認(rèn)為，就A股后市而言，“跨年行情”啟動前，市場多有調(diào)整，但隨著新增利好累積，本次調(diào)整或近尾聲，預(yù)計短期大盤將呈現(xiàn)震蕩盤升格局。

長城汽車優(yōu)化全球布局

日前，長城汽車發(fā)布11月產(chǎn)銷快報。該快報顯示，長城汽車2025年11月汽車銷量為13.32萬輛，同比增長4.57%；11月新能源汽車銷量為40113輛；2025年1~11月汽車銷量為119.965萬輛，同比增長9.26%。

具體來看，長城哈弗11月批發(fā)銷售7.5萬輛，同比減少3.8%，環(huán)比減少14.6%。新車方面，哈弗H6L正式上市，有望進一步鞏固其市場地位。而坦克11月批發(fā)銷售2.4萬輛，同比增長19.6%，環(huán)比增長9.5%。據(jù)了解，全新坦克400于11月6日正式上市，共推出五個版本。坦克品牌負(fù)責(zé)人表示，該車不僅革新出行方式，更傳遞一種生活態(tài)度，有望進一步強化品牌高端形象與市場吸引力。

公開資料顯示，長城汽車深耕國內(nèi)市場，在“生態(tài)出海”戰(zhàn)略牽引下，公司還持續(xù)優(yōu)化全球業(yè)務(wù)布局。其通過整合各地產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，現(xiàn)已建立九大研發(fā)基地和五大軟件研發(fā)中心，形成以中國總部為核心，涵蓋歐洲、亞洲、美洲的全球化研發(fā)布局，并全面覆蓋整車、核心零部件、新能源及智能化等領(lǐng)域研發(fā)。同時，公司全力推動中巴汽車產(chǎn)業(yè)合作，進一步深化全球化戰(zhàn)略在拉美市場的布局。目前，長城汽車已出口到170多個國家和地區(qū)，海外銷售渠道超過1400家。

國聯(lián)民生證券分析指出，長城汽車作為聯(lián)合國氣候會議合作伙伴交付新能源車并展示氫動力船，同時進軍泰國、智利市場，烏茲別克斯坦工廠實現(xiàn)萬輛下線。伴隨全球化戰(zhàn)略提速，長城汽車全球影響力有望持續(xù)提升。

此外，長城汽車“高端化平臺”正從技術(shù)樣板走向量產(chǎn)落地，魏牌新豪華SUV（四輪驅(qū)動越野車）有望于2026年上半年上市。

方正證券表示，長城汽車2026年出海端將延續(xù)增長，新品加速落地，直營渠道持續(xù)建設(shè)，多重驅(qū)動有望推動業(yè)績上行。