相關(guān)機(jī)構(gòu)表示，展望2026年，算力依然是科技方向最為景氣的方向之一。谷歌全棧AI生態(tài)及持續(xù)數(shù)十年的深耕或加速AI產(chǎn)業(yè)進(jìn)展，算力芯片整體仍然處在上漲通道之中。A股光模塊、服務(wù)器等廠商賣鏟人邏輯較強(qiáng)，或?qū)⒊掷m(xù)受益。目前雖然下游沒有爆款A(yù)I應(yīng)用，但是大模型賦能云廠商的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增長，自2023年來，云廠商的業(yè)績也展現(xiàn)出較高的景氣度。相關(guān)的收入增長或可反哺資本開支，中短期對于資本開支持續(xù)性無需過度擔(dān)憂。光模塊作為數(shù)據(jù)中心組網(wǎng)必須配件之一，2026年市場規(guī)模有望倍增，2027年之后仍有望維持較高增速。

通信ETF（515880）規(guī)模同類第一，截至12月15日，通信ETF光模塊含量占比超過48%，服務(wù)器含量超過20%，疊加光纖、銅連接等成分，核心環(huán)節(jié)成分占比超過76%，代表了海外算力的基本面底氣。

注：數(shù)據(jù)來源中證指數(shù)公司、Wind，截至2025/12/19，通信ETF規(guī)模為133.44億元，在同類15只產(chǎn)品中排名第一。權(quán)重占比截至2025/12/15。指數(shù)成分股可能隨指數(shù)編制規(guī)則發(fā)生變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或個(gè)股推薦。提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。