興業(yè)證券指出，隨著榮耀、OPPO 折疊機(jī)鉸鏈的成功應(yīng)用以及蘋果加大投入，3D 打印在消費(fèi)電子領(lǐng)域即將加速滲透，折疊機(jī)鉸鏈、手表/手機(jī)中框等精密零部件是潛在場(chǎng)景，3D 打印消費(fèi)電子應(yīng)用元年有望開(kāi)啟。AI 訓(xùn)練和推理成本降低將推動(dòng)應(yīng)用繁榮，端側(cè) AI 潛力巨大，耳機(jī)和眼鏡有望成為重要載體。AI 浪潮帶動(dòng)算力需求爆發(fā)，服務(wù)器、AI 芯片、光芯片、存儲(chǔ)、PCB 板等環(huán)節(jié)價(jià)值量將大幅提升。SEMI 預(yù)計(jì) 2025 年全球半導(dǎo)體設(shè)備銷售額達(dá) 1330 億美元，同比增長(zhǎng) 13.7%，主要受 AI 相關(guān)投資推動(dòng)，尤其在尖端邏輯電路、存儲(chǔ)器和先進(jìn)封裝領(lǐng)域。美光科技業(yè)績(jī)超預(yù)期，DRAM 短缺或持續(xù)至 2026 年后，存儲(chǔ)價(jià)格觸底回升，封測(cè)環(huán)節(jié)稼動(dòng)率逐漸回升，未來(lái)將受益于 AI 芯片帶動(dòng)的先進(jìn)封裝需求。

消電ETF（561310）跟蹤的是消費(fèi)電子指數(shù)（931494），該指數(shù)從滬深市場(chǎng)中選取涉及智能手機(jī)、家用電器、可穿戴設(shè)備等消費(fèi)電子產(chǎn)品相關(guān)業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映消費(fèi)電子行業(yè)上市公司證券的整體表現(xiàn)。消費(fèi)電子指數(shù)成分股普遍具備突出的技術(shù)創(chuàng)新能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，能夠較好地體現(xiàn)消費(fèi)電子行業(yè)的發(fā)展動(dòng)態(tài)和整體趨勢(shì)。

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