本文首發(fā)于拾榴詢財公眾號（2024年12月30日）

如老南在《2025年如何理財》分析美股這輪行情所述，任何一個國家的內部分配，最終會決定各類資產的走勢。

而極致的向大公司傾斜，帶來股價的繁榮背后，代價也在慢慢的孕育。

01

開篇先提個有意思的事。

2個多月前，老南在寫《幻方退出，中性策略產品還能買嗎？》一文時，就提醒大家關注幻方旗下的DeepSeek V2開源模型。

DeepSeek V2即使在硅谷，也是贏得尊重的，因為國內很多大模型，是fellow海外開源模型，主打一個抄字。而幻方提出的一種嶄新的MLA，對模型架構進行了全方位創(chuàng)新。

從那時候起，我自己就經常開始用DeepSeek，kimi明顯感覺水平在下降，豆包搜一些信息，源頭都是抖音，信息效率經常達不到我的要求。

就在上周，DeepSeek 發(fā)布了V3，全球轟動。

在多個領域的測試中，比Claude 3.5 Sonnet、GPT-4o得分更高，這還不算，V3的訓練成本，遠遠低于這些巨頭。

關鍵，這個模型還完全開源，這也太牛了。

所以說，科技是第一生產力，這句話永遠不會錯。

02

回到美國，建國勝選后，其麾下兩大幫派，直接正面懟了起來，第一波圍繞的，正是H-1B簽證。

H-1B，指特殊專業(yè)人員/臨時工作簽證，是美國最主要的工作簽證類別，發(fā)放給美國公司雇傭的，外國籍有專業(yè)技能的員工，屬于非移民簽證的一種。

持有H-1B簽證可在美國工作三年，然后可以再延長三年，6年期滿后如果簽證持有者的身份還沒有轉化，就必須離開美國。

爭議的兩大幫派，一派是埃隆·馬斯克和維維克·拉馬斯瓦米，不用我介紹，本身也是H-1B簽證的受益者；

另一派，是斯蒂芬·米勒，來頭也不小，是建國的高級顧問兼演講稿撰寫主任。你看到的建國那些激動人心的演講，正是這哥們的勞動成果。

這哥們一直是MAGA的腦殘粉，政治主張就是外國人統(tǒng)統(tǒng)滾蛋，本地人利益優(yōu)先于跨國企業(yè)利益。最好能回到二戰(zhàn)后到1971年前的狀態(tài)。

這里面有個插曲，出生于南非的馬斯克，當年以留學生身份來美國時，拿的正是H1-B簽證。

而建國的妻子梅拉尼婭，當年也是通過H1-B簽證，來紐約當模特。

兩派的爭論過去一個月來一直存在，最近愈演愈烈。

馬斯克在自家的X上弄了點手段，很快MAGA發(fā)現(xiàn)，己方賬號的訂閱（sub）沒了，藍V也被取消或者被“重新審查”。

03

這時候，建國的表態(tài)就非常重要了。

要知道，上一輪在任時，建國就公開表示，H-1B “明顯是用更低工資的外國工人取代美國工人”，并表示要收緊該計劃。

在保持了近一個月的沉默后，就在昨天，特朗普在接受《華盛頓郵報》采訪時公開明確表態(tài)：支持H-1B高技能工人簽證項目。

“我的產業(yè)中有許多 H-1B 簽證外國人。我一直相信 H-1B。我已經用過很多次了。這是一個很好的計劃”。

這么一搞，意味著MAGA的統(tǒng)戰(zhàn)價值，在選舉結束后無限接近于0。

實際上，建國這次的重大變化，早有征兆，建國的就職典禮捐款，破了歷史紀錄：

據(jù)《華爾街日報》報道，福特、亞馬遜、Meta、豐田和高盛等11家公司，各捐款100萬美元，展示了商業(yè)界對新一屆政府的支持。

之前和建國水火不容的Meta小扎，也是低三下四的磕頭送錢去了。

04

而這些背后，都是超級公司的利益。

SP500今年的漲幅，有一半是7巨頭對指數(shù)的拉動。

7巨頭24年盈利增長，將達到33%，其他493家，24年的盈利增長，僅略高于4%。

而明年，7巨頭的盈利預期還在上調，而剩余493只成分股的盈利預期，正在下調。

股價和利潤的背后，就是內部的分配，極致的有利于7巨頭。

所以，這個社會還是那樣，美國還是希望能通過自己的教育體系，從全球吸引卷出來的極致天才，維持巨頭企業(yè)的快速利潤增長。

至于《鄉(xiāng)下人的悲歌》，也就選舉時念個經，給白人一個美好的希望。

畢竟，放棄H-1B，全面保守，意味著跨國企業(yè)估值大幅下降、貿易逆差減少美元去儲備貨幣化，全球駐軍大規(guī)模收縮，美元的信用，是無法承受去帝國化的。

但這個分配導致的代價，也會慢慢地加劇，成為美國下一次風險釋放的關鍵因素。