就像DeepSeek的“意外”爆發(fā)一樣，A股科技板塊也隨之來了一波行情。

2025年，看各個(gè)寬基指數(shù)表現(xiàn)：

上證綜指+0.70%

上證50指數(shù)-0.20%

中證500指數(shù)+5.72%

滬深300指數(shù)+0.99%

中證A500指數(shù)+2.60%

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)+5.69%

科創(chuàng)50指數(shù)+11.21%

中證1000指數(shù)+8.37%

北證50指數(shù)+30.48%

恒生指數(shù)+16.37%

恒生科技指數(shù)+29.25%

從市場(chǎng)上看，港股反彈幅度較大，尤其是港股科技板塊，恒生科技指數(shù)今年漲幅近30%。

A股市場(chǎng)，以科創(chuàng)50、北證50代表的科技板塊漲幅也名列前茅。

從行業(yè)看，申萬一級(jí)行業(yè)表現(xiàn)：

2025年以來漲幅第一的是計(jì)算機(jī)板塊，漲幅為23.44%。其次是傳媒、機(jī)械設(shè)備板塊。

今年的主線可看出，就是AI范圍下的科技板塊，科創(chuàng)50大部分是芯片半導(dǎo)體；而計(jì)算機(jī)板塊與DeepSeek概念重疊較多，漲幅也較大。

之前高股息、紅利板塊出現(xiàn)回調(diào)，典型的就是煤炭行業(yè)，領(lǐng)跌。

拉了一下今年漲幅靠前的ETF，漲幅超過20%的，竟然有98只。

第一梯隊(duì)：港股科技板塊，包括了跟蹤港股通科技、港股互聯(lián)網(wǎng)、恒生科技等指數(shù)的ETF。

第二梯隊(duì)：AI概念，包括了跟蹤人工智能、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、計(jì)算機(jī)、軟件等指數(shù)的ETF。

第三梯隊(duì)：機(jī)器人概念，也算是AI板塊的應(yīng)用，跟蹤機(jī)器人指數(shù)的ETF。

第四梯隊(duì)：港股醫(yī)療/藥和影視板塊，影視主要是受到哪吒2電影的影響。

現(xiàn)在如何采取投資策略？

年初，大部分覺得啞鈴策略不錯(cuò)，一頭是紅利、一頭是AI?，F(xiàn)在這個(gè)啞鈴明顯是一頭大，而紅利板塊震蕩。

對(duì)于強(qiáng)勢(shì)板塊，目前看還沒有熄火的跡象，無論是DeepSeek還是機(jī)器人，不斷有利好消息采集。預(yù)計(jì)還是持續(xù)一段時(shí)間。至于什么時(shí)候是高點(diǎn)，不好預(yù)測(cè)。當(dāng)下階段，不適合全部梭哈這一板塊了。

對(duì)于調(diào)整板塊，從逆市布局的思路看，紅利板塊調(diào)整，有了低位布局的機(jī)會(huì)。甚至是債券市場(chǎng)，其實(shí)最近也出現(xiàn)了調(diào)整。我們前期布局紅利的思路和邏輯還是在的，為何現(xiàn)在震蕩了，反而不敢出手。

還有一個(gè)調(diào)整的就是海外板塊，主要就是美股納斯達(dá)克板塊。最近不少人，把中美科技股漲幅做對(duì)比，當(dāng)然這個(gè)對(duì)比，也就是今年這個(gè)時(shí)間段。拉長(zhǎng)再看看呢。之前A股不景氣，大家紛紛去炒作跨境ETF，由于各家外匯額度有限，不少ETF出現(xiàn)大幅溢價(jià)。如今，A股有漲幅更好的標(biāo)的，這些又不炒作了。最典型的就是前期處于炒作期間募集的新興亞洲ETF，本以為上市之后會(huì)受到操作資金追捧，沒想到上市之后跌了，也沒有出現(xiàn)溢價(jià)。

真的是：此一時(shí)，彼一時(shí)。